考慮委托代理沖突的公司治理與盈余管理研究.pdf

1、本文全文分為七章。第一章為緒論，介紹了本文選題的背景和研究意義、相關(guān)研究進(jìn)展、研究?jī)?nèi)容、研究方法和技術(shù)路線(xiàn)；第二章采用兩步聚類(lèi)分析方法對(duì)上市公司委托代理沖突進(jìn)行了聚類(lèi)研究；第三章基于委托代理沖突差異對(duì)上市公司治理進(jìn)行了研究；第四章使用修正的截面Jones模型對(duì)上市公司盈余管理的程度進(jìn)行了計(jì)量；第五章對(duì)公司治理與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)；第六章對(duì)盈余管理的約束機(jī)制進(jìn)行了研究；第七章為結(jié)論與未來(lái)研究展望。本文研究取得以下主要研究成果：

2、 (1)基于潛在委托代理沖突程度的差異對(duì)研究樣本進(jìn)行了有效聚類(lèi)。 本文選取2004年-2006年期間滬深兩市上市公司作為研究樣本，設(shè)定用以反映潛在委托代理沖突程度的研究變量，采用兩步聚類(lèi)分析方法，對(duì)研究樣本進(jìn)行聚類(lèi)分析，并將研究樣本劃分為兩類(lèi)?；谶@一分類(lèi)結(jié)果，本文通過(guò)獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)的實(shí)證研究方法證實(shí)，兩類(lèi)研究樣本之間反映潛在委托代理沖突程度的研究變量的均值存在顯著差異，本文確定的高委托代理沖突程度樣本組中上市公司規(guī)模、債

3、務(wù)水平、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利水平均顯著的高于低委托代理沖突程度樣本組。 (2)研究證實(shí)了上市公司治理機(jī)制設(shè)置的完善程度以及盈余管理程度與其潛在的委托代理沖突程度有關(guān)。 本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)機(jī)制、監(jiān)事會(huì)機(jī)制、高管人員激勵(lì)以及財(cái)務(wù)信息透明度等五個(gè)方面設(shè)定公司治理評(píng)價(jià)研究變量，采用因子分析的方法，對(duì)研究樣本公司治理機(jī)制設(shè)置的完善程度進(jìn)行了評(píng)價(jià)；采用分行業(yè)應(yīng)用的修正的截面Jones模型對(duì)研究樣本的盈余管理程度進(jìn)行了計(jì)量。然后本文采用

4、獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)的實(shí)證研究方法，在不同委托代理沖突程度樣本組之間，就公司治理綜合評(píng)價(jià)結(jié)果以及盈余管理程度的均值差異進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，研究證實(shí)相對(duì)于潛在委托代理沖突程度較低的上市公司，潛在委托代理沖突程度較高的上市公司中公司治理機(jī)制的設(shè)置更為完善，盈余管理的程度更低。 (3)通過(guò)對(duì)上市公司治理與盈余管理的關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)，證實(shí)了委托代理沖突、公司治理機(jī)制與盈余管理之間的內(nèi)在聯(lián)系。 本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)機(jī)制、監(jiān)事會(huì)機(jī)制、高管人員

5、激勵(lì)四個(gè)方面，設(shè)定公司治理機(jī)制代理變量，通過(guò)建立多元回歸分析模型，對(duì)公司治理與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究證實(shí)在潛在委托代理沖突程度較高的上市公司中，公司治理機(jī)制對(duì)盈余管理行為具有顯著的約束作用；而在潛在委托代理沖突程度較低的上市公司中，公司治理機(jī)制對(duì)盈余管理行為的約束作用有限。 (4)確定了盈余管理的有效約束機(jī)制，闡釋了約束機(jī)制的作用機(jī)理和內(nèi)在聯(lián)系，構(gòu)建了盈余管理約束效率綜合評(píng)價(jià)模型。 基于實(shí)證研究的結(jié)果，本文以對(duì)