外部盈利壓力對財務(wù)重述的影響研究

1、{ I J l [ 1 l l l l l l lr l l l l l l l l l l l l l l l l l [ 1 l l l l l I J l l [ 1 l l I JPY 3 2 1 3 9 1 5廖短狄學碩士學位論文學校代碼：T O ：耵密 級：公開保嗍m ：外部盈利壓力對財務(wù)重述的影響研究R e s e a r c h o n t h eI m p a c t o f E x t e r n a lE a r

2、n i n g sP r e s s u r e o n F i n a n c i a lR e s t a t e m e n t學 號姓 名一級學科二級學科指導教師完成時間M 1 4 2 0 1 0 0 1方曙艷工商管理會計學李曉玲教授2 0 1 7 年5 月摘 要上市公司定期對外披露的財務(wù)報告是投資者了解公司經(jīng)營信息的重要途徑，對緩解資本市場的信息不對稱起著舉足輕重的作用。但近年來頻繁出現(xiàn)的財務(wù)重述問題卻讓社會各界對上市公司財務(wù)

3、報告信息披露質(zhì)量產(chǎn)生了質(zhì)疑。財務(wù)重述原本是為了解決披露信息中的差錯問題，避免向外界提供錯誤信息，可是現(xiàn)如今上市公司的財務(wù)重述速度和頻率已遠超正常范圍，因此有必要深入探尋財務(wù)重述背后隱藏的動機。與此同時分析師的分析報告已成為投資者投資決策時的重要參考，其發(fā)布的盈利預測也就成為上市公司面臨的重要市場預期，當分析師的盈利預測與管理層的經(jīng)營預期存在差距時，即給企業(yè)帶來了盈利壓力。本文從市場預期的角度出發(fā)，借助有效市場假說、信息不對稱理論、行為金

4、融學理論等，將規(guī)范和實證研究相結(jié)合，深入分析外部盈利壓力對財務(wù)重述的影響機理，并考察了在不同的分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境下，外部盈利壓力對財務(wù)重述的作用差異。本文共分為五個部分。第一部分是緒論，基于現(xiàn)實的市場狀況，分析了本文研究的意義，并對財務(wù)重述動因、財務(wù)重述公司特征和外部盈利壓力經(jīng)濟后果的相關(guān)文獻進行了梳理。同時闡述了本文整個研究思路、運用的方法以及創(chuàng)新和特色。第二部分是概念界定和理論基礎(chǔ)，主要是對相關(guān)概念進行了界定，并闡述了全文分析所

5、依據(jù)的理論基礎(chǔ)。第三部分是制度背景、理論分析和假設(shè)，本部分首先是對我國財務(wù)重述的制度發(fā)展和重述現(xiàn)狀以及分析師行業(yè)的發(fā)展情形進行了介紹，然后論述了外部盈利壓力對財務(wù)重述的影響機理，以及分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境的調(diào)節(jié)作用機制，并在此基礎(chǔ)上提出本文的研究假設(shè)。第四部分是實證檢測，選取的研究樣本是2 0 0 9 ．2 0 1 5 年滬深兩市A 股上市公司，運用L o g i t 和P r o b i t回歸方法檢驗了本文的研究假設(shè)，并利用傳統(tǒng)配對

6、法、P S M 和圖形法進行了穩(wěn)健性檢驗。第五部分即為研究結(jié)論與政策建議。研究結(jié)果顯示：( 1 ) 外部盈利壓力與公司財務(wù)重述呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，即外部盈利壓力對管理層行為產(chǎn)生明顯刺激，尤其是在管理層經(jīng)營期望低于分析師盈利預測時，刺激效果更為明顯。( 2 )分析師關(guān)注度和媒介環(huán)境都能在這其中發(fā)揮一定的調(diào)節(jié)作用，弱化了外部盈利壓力對財務(wù)重述產(chǎn)生的正向影響，這表明分析師和媒體都在公司外部治理中充當重要角色。本文的研究拓展了上市公司財務(wù)重述行