加入擔(dān)保因素的團(tuán)體貸款機(jī)制設(shè)計(jì).pdf

1、中小企業(yè)是推動(dòng)同民經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，但資金短缺和融資困難極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。中小企業(yè)融資難，已經(jīng)成為一個(gè)世界范圍內(nèi)的焦點(diǎn)話題，得到了理論界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。
　　 本文從尋找中小企業(yè)信貸融資難的原因出發(fā)，運(yùn)用信息不對稱對中小企業(yè)貸款難進(jìn)行了理論分析，指出信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)問題。并指出，通過銀行貸款成為現(xiàn)在我國國情下解決中小企業(yè)融資的重要手段。接著研究了針對中小企業(yè)的銀行貸款方式，主要討論了團(tuán)體

2、貸款、信用擔(dān)保以及信用共同體三種模式。結(jié)合國內(nèi)外文獻(xiàn)，分別討論了三種貸款方式的融資模式分析、在我國的現(xiàn)狀以及所存在的問題。并提出本文的研究思路為引進(jìn)擔(dān)保與信用共同體的精髓思想，在團(tuán)體貸款的基礎(chǔ)上加以改進(jìn)，試圖解決團(tuán)體貸款的問題。
　　 之后，本文以Besley and Coate(1995)的還款博弈模型為原型，參考了現(xiàn)有信用共同體中掌控人的概念，將現(xiàn)有的團(tuán)體貸款與擔(dān)保融為一體。即利用掌控人的信息優(yōu)勢與強(qiáng)勢地位，在設(shè)有團(tuán)體內(nèi)成員

3、問的懲罰機(jī)制的基礎(chǔ)上，加入了擔(dān)保模型與追索函數(shù)，代替銀行對貸款合約執(zhí)行的監(jiān)督和激勵(lì)，并從不同的角度考慮，設(shè)計(jì)了兩種團(tuán)體貸款機(jī)制——掌控人前期擔(dān)保模型與掌控人后期擔(dān)保模型，并分別加以研究討論。
　　 本文在研究過程中，得出了三個(gè)重要結(jié)論：一、證明了這兩種基于擔(dān)保的團(tuán)體貸款機(jī)制設(shè)計(jì)無論從還款條件、還款概率，還是銀行放款后收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原有團(tuán)體貸款模型；二、本文對兩種加入擔(dān)保因素的團(tuán)體貸款模型進(jìn)行對比研究，發(fā)現(xiàn)在企業(yè)均實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益的情