上市中小高科技企業(yè)信用評級研究.pdf

1、中小高科技企業(yè)是近年來經(jīng)濟(jì)活動中出現(xiàn)的最引人注目的、最具有發(fā)展前景的企業(yè),它所具有的獨(dú)特的高創(chuàng)新性、高成長性和高收益性吸引了資本市場上眾多投資者參與其中,但是企業(yè)經(jīng)營的高成長性、高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性是密不可分的,上市中小高科技企業(yè)是資本市場上信用風(fēng)險(xiǎn)的聚集體。由于我國信用評級業(yè)處于初創(chuàng)時(shí)期,資本市場上缺少評價(jià)上市中小高科技企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)和方法,導(dǎo)致企業(yè)的利益相關(guān)人——主要是投資者和債權(quán)人無法及時(shí)準(zhǔn)確地了解企業(yè)的信用狀況。如果長此以往,

2、既不利于企業(yè)融資和自身發(fā)展,又不利于資本市場的長期穩(wěn)定。有鑒于此,研究上市中小高科技企業(yè)信用狀況,為企業(yè)利益相關(guān)人提供投資、放貸等決策依據(jù),具有非常重要的實(shí)踐意義,這是本文研究的出發(fā)點(diǎn)。
　　 本文綜合運(yùn)用層次分析法和綜合評價(jià)法,結(jié)合上市中小高科技企業(yè)的特點(diǎn),構(gòu)建了一套具有中國特色的信用評級模型,為評價(jià)上市中小高科技企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)提供有益的參考。文章首先闡述了與上市中小高科技企業(yè)信用評級相關(guān)的概念和理論依據(jù),接著論述了開展上市中小

3、高科技企業(yè)信用評級的重要性,并從國內(nèi)外信用評級發(fā)展歷程出發(fā),分析了我國上市企業(yè)信用評級現(xiàn)狀及存在的問題,為信用評級模型構(gòu)建做鋪墊。緊接著,文章重點(diǎn)闡述并論證了上市中小高科技企業(yè)信用評級模型的構(gòu)建。模型構(gòu)建從三個方面展開,一是結(jié)合上市中小高科技企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn),參考國內(nèi)外信用評級機(jī)構(gòu)評級指標(biāo)體系,設(shè)計(jì)了一套信用評級指標(biāo)體系,全面地反映了上市中小高科技企業(yè)可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。二是采用層次分析法確定信用評級指標(biāo)的權(quán)重,合理地反映了各指標(biāo)在信用評級