2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、本研究報(bào)告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。1 本研究報(bào)告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。1行 業(yè) 及 產(chǎn) 業(yè)行 業(yè) 及 產(chǎn) 業(yè)行 業(yè) 研 究行 業(yè) 研 究/行 業(yè) 深 度行 業(yè) 深 度證 券 研 究 報(bào) 告證 券 研 究 報(bào) 告通信 通信 2018 年 06 月 28 日 IDC 建設(shè) 建設(shè)模式轉(zhuǎn)變 模式轉(zhuǎn)變,

2、助力 助力上游 上游企業(yè) 企業(yè)騰飛 看好 看好 ——通信行業(yè)之?dāng)?shù)據(jù)中心深度報(bào)告(一) 相關(guān)研究 相關(guān)研究 “乘勢(shì)聚力, 聚焦“5G+流量驅(qū)動(dòng)”雙主線;5G 標(biāo)準(zhǔn)第二版本啟動(dòng),各環(huán)節(jié)技術(shù)研發(fā)進(jìn)入加速期——申萬宏源通信周報(bào)(2018/6/18-6/22)“ 2018 年 6 月 26日 “乘勢(shì)聚力, 聚焦“5G+流量驅(qū)動(dòng)”雙主線—通信行業(yè) 2018 年下半年投資策略(PPT)“ 2018 年 6 月 21 日 證券分析師 證券分析師 劉洋

3、 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 聯(lián)系人 聯(lián)系人 朱型檑 (8621)23297818×轉(zhuǎn) zhuxl@swsresearch.com 本期投資提示: 本期投資提示: ? 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及 的普及帶來 帶來信息爆炸, 信息爆炸,數(shù)據(jù)中心 數(shù)據(jù)中心建設(shè)模式轉(zhuǎn)變帶動(dòng)行業(yè) 建設(shè)模式轉(zhuǎn)變帶動(dòng)行業(yè)快速增長。 快速增長。2010 年到2017 年間, 我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)

4、流量增長 61 倍, 數(shù)據(jù)中心容量只增長了 9.6 倍, 建設(shè)模式的非市場化和一線城市在土地、電力上的供給受限,導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心容量未能與流量增長同步,供需不平衡。2017 年開始,數(shù)據(jù)中心建設(shè)由原來的運(yùn)營商主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo), 建設(shè)動(dòng)能大增。以超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心建設(shè)為主的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),從技術(shù)和資金上,推動(dòng)新一輪數(shù)據(jù)中心建設(shè)的熱潮。? 分析美國 分析美國數(shù)據(jù)中心 數(shù)據(jù)中心的四個(gè)發(fā)展階段 的四個(gè)發(fā)展階段,對(duì)比發(fā)現(xiàn) 對(duì)比發(fā)現(xiàn)我國數(shù)據(jù)中心發(fā)

5、展?jié)摿?我國數(shù)據(jù)中心發(fā)展?jié)摿薮?巨大。美國的數(shù)據(jù)中心經(jīng)歷了四個(gè)階段,每個(gè)階段都有不同的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)特征。對(duì)比來看,中國的數(shù)據(jù)中心存量市場容量與 2013 年的美國相當(dāng)。 美國在 2013 至 2017 年的發(fā)展經(jīng)歷, 對(duì)我國數(shù)據(jù)中心未來的發(fā)展方向具有指引作用。預(yù)計(jì)未來五年我國在數(shù)據(jù)中心技術(shù)和市場體量上將主要有比較大的變化,2018 是我國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心建設(shè)揚(yáng)帆起航的元年。? 未來 未來云計(jì)算向精細(xì)化 云計(jì)算向精細(xì)化發(fā)展 發(fā)展,帶動(dòng) 帶動(dòng)

6、第三方 第三方數(shù)據(jù)中心 數(shù)據(jù)中心服務(wù) 服務(wù)業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)的增長 增長。隨著數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設(shè), 細(xì)分領(lǐng)域如云計(jì)算管理服務(wù)、云計(jì)算安全等開始?jí)汛?,目前國?nèi)這些領(lǐng)域仍然是藍(lán)海市場,細(xì)分領(lǐng)域上的只有少數(shù)幾個(gè)玩家。大的云計(jì)算廠商主要聚焦在 IaaS 和 PaaS 上,加快跑馬圈地,搶占市場份額。云計(jì)算的大范圍使用,將降低企業(yè)信息化的成本,使整個(gè)社會(huì)受益,對(duì)工業(yè)信息化、綜合門戶網(wǎng)站、電子商務(wù)、視頻網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)游戲、零售等領(lǐng)域?qū)磔^大利好。? 我國

7、我國數(shù)據(jù)中心 數(shù)據(jù)中心建設(shè) 建設(shè)仍處于 處于快速 快速發(fā)展 發(fā)展期,看好 ,看好產(chǎn)業(yè)上游 產(chǎn)業(yè)上游基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。 基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。國內(nèi)云計(jì)算格局還未定型,大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以市場占有率為目標(biāo),云服務(wù)價(jià)格競爭激烈。由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的大規(guī)模投入,受益比較明顯的是產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎(chǔ)設(shè)施和專業(yè)服務(wù)供應(yīng)商,重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)壁 重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)壁壘較高的 壘較高的光模塊、服務(wù)器、 光模塊、服務(wù)器、電源 電源、精密空調(diào) 、精密空調(diào)和具有優(yōu)質(zhì)資源 和具有優(yōu)質(zhì)資源的機(jī)柜

8、租賃、數(shù)據(jù)中心運(yùn)維 機(jī)柜租賃、數(shù)據(jù)中心運(yùn)維等子行業(yè) 子行業(yè)龍頭上市公司 龍頭上市公司。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明本研究報(bào)告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。 本研究報(bào)告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。3行業(yè)深度 請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明 第 3 頁 共 26 頁

9、 簡單金融 成就夢(mèng)想 1. 流量爆發(fā)驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心需求高速增長 流量爆發(fā)驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心需求高速增長 ............................... 5 1.1 現(xiàn)狀解構(gòu):我國數(shù)據(jù)中心建設(shè)模式導(dǎo)致需求積壓 ................................... 5 1.2 市場畫像:超大型數(shù)據(jù)中心成趨勢(shì),第三方廠商靈活多變 .................. 8 2. 比肩

10、美國,中國數(shù)據(jù)中心揚(yáng)帆起航 比肩美國,中國數(shù)據(jù)中心揚(yáng)帆起航 ................................... 9 2.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)野蠻生長,財(cái)力雄厚,資本開支快速增長 .......................... 9 2.2 云計(jì)算格局基本穩(wěn)定,細(xì)分領(lǐng)域生機(jī)勃勃 ............................................. 12 3 我國數(shù)據(jù)中心趨勢(shì)推演與產(chǎn)業(yè)鏈解構(gòu) 我國

11、數(shù)據(jù)中心趨勢(shì)推演與產(chǎn)業(yè)鏈解構(gòu) ............................... 12 3.1 技術(shù)趨勢(shì)推演:定制化、模塊化、虛擬化 ............................................. 12 3.2 產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)判:云計(jì)算在下游行業(yè)逐步普及 ......................................... 13 3.3 產(chǎn)業(yè)鏈解構(gòu):看好技術(shù)壁壘高的基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商

12、 ................................. 13 3.4 數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈各模塊市場空間分析 ...................................................... 14 4 投資策略 投資策略 ......................................................................... 15 4.1 核心邏輯

13、........................................................................................................ 15 4.2 相關(guān)標(biāo)的 .....................................................................................................

14、... 16 4.3 中美數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司對(duì)比 .......................................................... 20 5 核心假定的風(fēng)險(xiǎn) 核心假定的風(fēng)險(xiǎn) .............................................................. 21 6 附錄: 附錄:2008-2018 美國 美國 IDC 發(fā)展階段介紹 發(fā)展階段介紹

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