中國區(qū)域資本配置效率及資金利用績效的實證分析.pdf

1、資本是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究對象，從馬克思到現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對其的重要作用進(jìn)行了理論以及實證的研究證明：資本是影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。金融市場的建立是為實現(xiàn)資本的有效配置，即把資金從供給者手中有效的轉(zhuǎn)移到需求者手中，需求者利用其創(chuàng)造出更多的實體經(jīng)濟(jì)。故金融市場的發(fā)展對資本使用的實體—企業(yè)的發(fā)展有著很大的促進(jìn)作用。要想發(fā)揮資本的作用，就必須對影響資本配置的因素，以及資金的利用績效進(jìn)行研究，才能合理地把資本分配到不同的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、不同的行業(yè)，不

2、同的用途上去，使用較少的資本創(chuàng)造出更多的社會財富。 本文采取實證研究與理論分析相結(jié)合的方法。對相關(guān)概念和理論進(jìn)行了梳理和文獻(xiàn)回顧，根據(jù)理論分析，建立了資本配置效率和資金利用績效的兩個模型，把我國劃分為10個區(qū)域和21個不同行業(yè)，搜集我國上市公司在這兩方面的相關(guān)季度財務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)的分析方法來對不同區(qū)域不同行業(yè)的資本配置效率，資金利用績效進(jìn)行實證研究。結(jié)果表明，我國在區(qū)域間行業(yè)間的資本配置存在著這樣的問題：在資本轉(zhuǎn)移的過程中