財(cái)務(wù)報(bào)酬與財(cái)務(wù)環(huán)境

1、編號(hào)： 時(shí)間：2021 年 x 月 x 日 書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 頁碼：第 1 頁 共 24 頁第 1 頁 共 24 頁財(cái)務(wù)報(bào)酬與財(cái)務(wù)環(huán)境 財(cái)務(wù)報(bào)酬與財(cái)務(wù)環(huán)境3.1 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理之差異 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理之差異財(cái)務(wù)管理者雖利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，但其著眼點(diǎn)與會(huì)計(jì)師不同:(1). 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理對(duì)現(xiàn)金流量處理方式不同會(huì)計(jì)上的重點(diǎn)在于會(huì)計(jì)盈余及凈利的計(jì)算，而財(cái)務(wù)的重點(diǎn)則在于凈現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量指的是在某一

2、特定時(shí)間真正獲得的凈現(xiàn)金，其用途在于購買資產(chǎn)以維持繼續(xù)經(jīng)營所需，公司的價(jià)值即由這些現(xiàn)金流量決定，此外，現(xiàn)金也可用來發(fā)放股利，因此，長期來看，財(cái)務(wù)經(jīng)理會(huì)致力于極大化股東的現(xiàn)金流量。雖然具有較高會(huì)計(jì)盈余的公司通常會(huì)具有較高的現(xiàn)金流量，但這個(gè)關(guān)系并非永遠(yuǎn)存在，而一家企業(yè)的凈現(xiàn)金流量之所以會(huì)和凈利有所不同主要的原因在于，損益表上的收益及費(fèi)用有時(shí)并未在今年真正收付，凈現(xiàn)金流量和凈利之間的關(guān)系以下列公式表示:凈現(xiàn)金流量 = 凈利 + 非現(xiàn)金費(fèi)用 －

3、 非現(xiàn)金收益非現(xiàn)金費(fèi)用的主要例子有折舊及攤銷，這些帳目雖會(huì)降低凈利，但事實(shí)上公司卻沒有支付現(xiàn)金出去，所以我們?cè)谟?jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，要將它加回來。相同的，有些收益項(xiàng)目在今年還未取得，因此我們?cè)谟?jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)必須將之減掉。由于折舊及攤銷是典型的兩項(xiàng)非現(xiàn)金項(xiàng)目，其它的項(xiàng)目大多接近于零，因此許多分析師假設(shè)凈現(xiàn)金流量等于凈利加上折舊及攤銷。(2). 會(huì)計(jì)所算出的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表未考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值編號(hào)： 時(shí)間：2021 年 x 月 x 日 書山有路勤

4、為徑，學(xué)海無涯苦作舟 書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 頁碼：第 3 頁 共 24 頁第 3 頁 共 24 頁到時(shí)間因素的影響，并未具備相同的價(jià)值基礎(chǔ)，以致于無法作運(yùn)算及比較，因而實(shí)有必要將時(shí)間因素所造成的差異加以調(diào)整，消除貨幣的時(shí)間價(jià)值使成為現(xiàn)值，以便于各種財(cái)務(wù)管理決策之運(yùn)作。3.2.1 時(shí)間線 時(shí)間線(Time line)是貨幣時(shí)間價(jià)值分析中重要的工具可以幫助我們將某些問題具體化及求解時(shí)間 0 1

5、 2 3 4 5時(shí)間 0:表示今天或現(xiàn)在(分析的時(shí)間即刻點(diǎn));時(shí)間 1 代表從今天開始計(jì)算一期，或第一期期末;時(shí)間 2 是從今天開始計(jì)算二期，或第二期期末;其它以此類推。因此，刻度上的數(shù)字代表的是那一期的期末。通常一期是一年，但也可以是其它時(shí)間單位。例如:半年、季、月，甚至可以用一天代表一期。如以年為一期，則 0 到 1 這段間隔是第一年、上到 2 這段間隔代表第二年，以