銀行業(yè)2020年二季度監(jiān)管數(shù)據(jù)點評：業(yè)績悲觀預期兌現(xiàn)板塊迎來配置機會

1、重點公司估值和財務分析表澳以箱遒¥市蠅礴賺績廓那么廣如,再貨相明胸麴為求盡幣次6兩應的現(xiàn)股說相pa苑值,仍虛新 （用般股份前即助通旃折命/泌 民幣般說得a.表中估值指標按照最新收盤價計算 數(shù)據(jù)來源：Wind,廣發(fā)證券開展研究 中心EPS（元） PE(x)股票簡稱 股票代碼貝幣最新收盤價最近報告日期評級合理價值（元/股） 2020E 2021E 2020E 2021EPB(x)2020E2021EROE(%) 2020E 202

2、1E工商銀行 601398.SH CNY 4.99 2020/4/29 買入 6.82 0.90 0.93 5.54 5.37 0.66 0.60 12.39 11.79建設銀行 601939.SH CNY 6.21 2020/4/29 增持 8.26 1.09 1.14 5.70 5.45 0.68 0.62 12.44 11.91農業(yè)銀行 601288.SH CNY 3.23 2020/4/29 買入 4.35 0.62 0.64

3、5.21 5.05 0.59 0.55 11.79 11.35中國銀行 601988.SH CNY 3.35 2020/5/1 買入 4.28 0.63 0.65 5.32 5.15 0.55 0.51 10.82 10.26郵儲銀行 601658.SH CNY 4.66 2020/4/29 買入 6.33 0.76 0.87 6.13 5.36 0.74 0.67 12.65 13.07交通銀行 601328.SH CNY 4.78

4、2020/4/30 買入 8.06 1.03 1.06 4.64 4.51 0.47 0.44 10.57 10.09招商銀行 600036.SH CNY 37.00 2020/4/30 買入 41.35 4.11 4.60 9.00 8.04 1.43 1.27 16.85 16.74中信銀行 601998.SH CNY 5.22 2020/4/24 買入 7.91 1.00 1.07 5.22 4.88 0.53 0.49 10.6

5、0 10.37浦發(fā)銀行 600000.SH CNY 10.52 2020/4/26 買入 12.75 2.03 2.10 5.18 5.01 0.58 0.53 11.62 11.08興業(yè)銀行 601166.SH CNY 15.83 2020/4/29 買入 23.40 3.23 3.41 4.90 4.64 0.61 0.55 13.07 12.46光大銀行 601818.SH CNY 3.85 2020/4/29 買入 5.90 0

6、.75 0.82 5.13 4.70 0.59 0.54 11.88 12.00平安銀行 000001.SZ CNY 13.95 2020/4/21 買入 15.57 1.63 1.81 8.56 7.71 0.90 0.81 11.01 11.10北京銀行 601169.SH CNY 4.87 2020/4/29 買入 5.82 1.02 1.08 4.77 4.51 0.50 0.46 10.94 10.67上海銀行 601229.

7、SH CNY 8.35 2020/4/27 買入 10.97 1.50 1.62 5.57 5.15 0.68 0.62 12.93 12.63寧波銀行 002142.SZ CNY 33.54 2020/4/26 買入 31.49 2.92 3.49 11.49 9.61 1.81 1.57 17.35 17.47南京銀行 601009.SH CNY 8.05 2020/7/6 買入 11.42 1.65 1.87 4.88 4.30

8、0.78 0.68 16.96 16.88杭州銀行 600926.SH CNY 10.39 2020/4/30 買入 10.03 1.50 1.77 6.93 5.87 0.91 0.81 13.86 14.66常熟銀行 601128.SH CNY 7.79 2020/4/23 買入 8.79 0.74 0.82 10.53 9.50 1.15 1.05 11.37 11.59工商銀行 01398.HK HKD 4.55 2020/4/

9、29 買入 5.82 0.90 0.93 4.55 4.40 0.54 0.50 12.39 11.79建設銀行 00939.HK HKD 5.68 2020/4/29 買入 8.23 1.09 1.14 4.69 4.48 0.56 0.51 12.44 11.91農業(yè)銀行 01288.HK HKD 2.74 2020/4/29 買入 4.13 0.62 0.64 3.97 3.85 0.45 0.42 11.79 11.35中國銀行

10、 03988.HK HKD 2.58 2020/5/1 買入 3.35 0.63 0.65 3.68 3.57 0.38 0.35 10.82 10.26交通銀行 03328.HK HKD 4.21 2020/4/30 買入 7.66 1.03 1.06 3.68 3.57 0.38 0.35 10.57 10.09招商銀行 03968.HK HKD 37.20 2020/4/30 買入 39.57 4.11 4.60 8.14 7.2

11、7 1.29 1.15 16.85 16.74中信銀行 00998.HK HKD 3.41 2020/4/24 買入 6.50 1.00 1.07 3.07 2.87 0.31 0.29 10.60 10.37中國光大銀行 06818.HK HKD 2.96 2020/4/29 買入 5.07 0.75 0.82 3.55 3.25 0.41 0.37 11.88 12.00郵儲銀行 01658.HK HKD 4.24 2020/4/2

12、9 買入 5.53 0.76 0.87 5.02 4.38 0.60 0.55 12.65 13.07析 結論、研究觀點均精確反映研究人員于本報告發(fā)出當日的關于相關公司或證券的所有個人觀點，并不代表廣發(fā)證券的立場；（2）研究人員的部目錄索引一、Q2凈利同比大幅下滑，預計主要受撥備多提拖累5二、Q2規(guī)模增速延續(xù)上行，城農商行 是擴張主力6三、息差環(huán)比微降1BPS,下行壓力邊際緩解7四、不良貸款率環(huán)比上升3BPS,關注類貸款余額 及占比環(huán)比