銀行業(yè)2020年一季報綜述：悲觀預期修復盈利企穩(wěn)可期

1、目錄.盈利拆解：增速下滑，擴表 支撐 31 .息差表現(xiàn)：收益拖累，環(huán)比收窄 5.資負結構：擴表加速，存款回流62 .非息收入：大幅下行，基數(shù)拖累9.資產質量：超出預期，風險緩釋103 .投資建議12.風險提示1220Q1不良率 不良率 環(huán)比 環(huán)比 20Q1撥備覆蓋率 撥備覆蓋率 環(huán)比 環(huán)比工商銀行 1.43% Obp 199% Opc農業(yè)銀行 1.40% Obp 290% Ipc中國銀行 1.39% 2bp 185% 2pc建設銀行 1

2、.42% Obp 230% 3pc交通銀行 1.59% 12bp 154% -18pc郵儲銀行 0.86% Obp 387% -2pc招商銀行 1.11% -5bp 451% 24pc平安銀行 1.65% Obp 200% 17pc興業(yè)銀行 1.52% -2bp 199% Opc浦發(fā)銀行 1.99% -6bp 147% 13pc中信銀行 1.80% 15bp 177% 2pc民生銀行 1.55% -Ibp 156% Opc華夏銀行 1.

3、82% -Ibp 156% 14pc光大銀行 1.55% -Ibp 182% Ipc寧波銀行 0.78% Obp 524% Opc南京銀行 0.89% Obp 423% 5pc北京銀行 1.47% 7bp 231% 6pc上海銀行 1.18% 2bp 337% Opc杭州銀行 1.29% -5bp 355% 38pc江蘇銀行 1.38% Obp 239% 6pc長沙銀行 1.24% 2bp 279% -Ipc成都銀行 1.43% Obp

4、 260% 6pc貴陽銀行 1.62% 17bp 279% -13pc鄭州銀行 2.35% -2bp 162% 2pc常熟銀行 0.98% 2bp 463% -18pc蘇農銀行 1.29% -4bp 274% 24pc無錫銀行 1.11% -lObp 323% 35pc張家港行 1.36% -2bp 267% 15pc江陰銀行 1.83% Obp 258% -Ipc數(shù)據來源：公司財報，國泰君安證券研究。 .投資建議投資建議：近期銀行板塊