簡(jiǎn)介：財(cái)政部應(yīng)用支撐平臺(tái)四川試點(diǎn)項(xiàng)目四川省政府財(cái)政管理信息系統(tǒng)（10版）用戶操作指南四川省財(cái)政廳預(yù)算處、國(guó)庫(kù)處、信息中心2008年3月成都些組件可以快速實(shí)現(xiàn)表層應(yīng)用系統(tǒng)的研發(fā)，這樣可以大大減少研發(fā)的工作量，提高對(duì)用戶需求的響應(yīng)速度。

簡(jiǎn)介：國(guó)際金融（開(kāi)放專(zhuān)科）國(guó)際金融02任務(wù)_0001四川電大形成性測(cè)評(píng)系統(tǒng)課程代碼5108122參考資料、判斷題（共20道試題，共40分。）1國(guó)外間接投資形式主要是政府間和國(guó)際金融的貸款。A錯(cuò)誤B正確參考答案B2牙買(mǎi)加體系下各國(guó)可以自主地選擇匯率制度的安排。A錯(cuò)誤B正確參考答案B3布雷頓森林協(xié)定的內(nèi)容之一是取消外匯管制。A錯(cuò)誤B正確參考答案B4在發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，危機(jī)國(guó)一般都有會(huì)出現(xiàn)資本大量流出，股票、房地產(chǎn)、本幣價(jià)格下跌的過(guò)程。A錯(cuò)誤B正確參考答案A5國(guó)際復(fù)本位制正常運(yùn)行的必要條件是金銀之間保持固定比價(jià)。A錯(cuò)誤B正確參考答案B6布雷頓森林會(huì)議，通過(guò)了以凱恩斯方案為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣基金協(xié)定。B正確參考答案B13國(guó)際公認(rèn)的負(fù)債率的警戒線為10。A錯(cuò)誤B正確參考答案A14國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)，又稱第二世界銀行。A錯(cuò)誤B正確參考答案B15美元信譽(yù)與美元國(guó)際清償力二者不可兼得的矛盾即是著名的特里芬難題。A錯(cuò)誤B正確參考答案B16最早出現(xiàn)的國(guó)際貨幣制度是國(guó)際金本位制。A錯(cuò)誤B正確參考答案A17資本流動(dòng)本身不會(huì)促成經(jīng)濟(jì)形式的變化和金融危機(jī)的爆發(fā)。A錯(cuò)誤B正確參考答案A18在金本位崩潰之后，國(guó)際金融組織的協(xié)調(diào)作用日趨顯著。A錯(cuò)誤B正確

簡(jiǎn)介：國(guó)際金融（開(kāi)放專(zhuān)科）國(guó)際金融03任務(wù)_0001四川電大形成性測(cè)評(píng)系統(tǒng)課程代碼5108122參考資料、判斷題（共20道試題，共40分。）1與外匯期貨交易相比遠(yuǎn)期外匯交易的成本較低。A錯(cuò)誤B正確參考答案B2遠(yuǎn)期匯率與即期匯率套算的計(jì)算原理是一致的。A錯(cuò)誤B正確參考答案B3若外國(guó)利率大于本國(guó)利率加外匯帖水幅度，說(shuō)明非投機(jī)性資本流入。A錯(cuò)誤B正確參考答案A4無(wú)拋補(bǔ)套利往往是在有關(guān)的兩種匯率比較穩(wěn)定的情況下進(jìn)行。A錯(cuò)誤B正確參考答案B5如果企業(yè)能夠?qū)⒛骋豁?xiàng)業(yè)務(wù)中的外匯頭寸與另一項(xiàng)業(yè)務(wù)中的外匯頭寸相互抵消，便能夠盡可能的消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。A錯(cuò)誤B正確參考答案B6在利用外資時(shí)，一般借硬貨幣利率高，借軟貨幣利率低，有時(shí)兩者相差很大。12外匯期貨交易所的會(huì)員數(shù)量一般是不固定的，新會(huì)員只要交納會(huì)費(fèi)，就能進(jìn)入交易所交易。A錯(cuò)誤B正確參考答案A13一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際貿(mào)易、非貿(mào)易收支活動(dòng)中，由于匯率波動(dòng)而引起應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款的實(shí)際價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。A錯(cuò)誤B正確參考答案A14由于保證金制度是清算所不考慮客戶的信用程度，因此增加了期貨交易中的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。A錯(cuò)誤B正確參考答案A15在期貨交易所無(wú)論交易何種貨幣保證金是一樣的。A錯(cuò)誤B正確參考答案A16期貨交易所是人們從事期貨交易的場(chǎng)所，它是一個(gè)贏利性的機(jī)構(gòu)。A錯(cuò)誤B正確參考答案A17一筆應(yīng)收或應(yīng)付外幣帳款的時(shí)間結(jié)構(gòu)對(duì)外幣風(fēng)險(xiǎn)的大小具有間接影響。A錯(cuò)誤

簡(jiǎn)介：醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)方案銀聯(lián)信銀聯(lián)信銀聯(lián)信（二）主要產(chǎn)品及價(jià)格波動(dòng)情況50（三）主要生產(chǎn)技術(shù)、工藝及設(shè)備情況58三、產(chǎn)業(yè)鏈分析三、產(chǎn)業(yè)鏈分析60（一）產(chǎn)業(yè)鏈所處位置60（二）產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分布情況60四、財(cái)務(wù)指標(biāo)四、財(cái)務(wù)指標(biāo)61五、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研判五、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研判65六、行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)分析六、行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)分析66七、金融服務(wù)需求分析七、金融服務(wù)需求分析68八、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及案例分析八、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及案例分析68（一）同業(yè)主要產(chǎn)品及服務(wù)模式68（二）案例分析69第二章第二章中草藥種植行業(yè)分析中草藥種植行業(yè)分析7070一、市場(chǎng)概況一、市場(chǎng)概況70（一）行業(yè)規(guī)模70（二）行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻71（三）行業(yè)主要管理規(guī)范、管理機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向71二、市場(chǎng)格局二、市場(chǎng)格局72（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況72（二）主要產(chǎn)品及價(jià)格波動(dòng)情況74三、產(chǎn)業(yè)鏈分析三、產(chǎn)業(yè)鏈分析78（一）產(chǎn)業(yè)鏈所處位置78（二）產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分布情況78四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研判四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研判79五、行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)分析五、行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)分析79六、金融服務(wù)需求分析六、金融服務(wù)需求分析80七、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及案例分析七、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及案例分析81（一）同業(yè)主要產(chǎn)品及服務(wù)模式81（二）案例分析81第三部分第三部分醫(yī)藥制造行業(yè)分析醫(yī)藥制造行業(yè)分析8383第一章第一章化學(xué)制劑行業(yè)分析化學(xué)制劑行業(yè)分析8383一、市場(chǎng)概況一、市場(chǎng)概況83（一）行業(yè)規(guī)模83（二）行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻84

簡(jiǎn)介：金融期貨貨重要事項(xiàng)重要事項(xiàng)本報(bào)告版權(quán)歸上海東證期貨有限公司所有。未獲得東證期貨書(shū)面授權(quán)，任何人不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成交易建議，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。有關(guān)分析師承諾，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。并請(qǐng)閱讀報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)聲明。有關(guān)分析師承諾，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。并請(qǐng)閱讀報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)聲明。TABLE_TITLETABLE_TITLE基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角的黑色系商品建模分析基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角的黑色系商品建模分析TABLE_RANKTABLE_RANK報(bào)告日期2018年4月19日?qǐng)?bào)告日期2018年4月19日TABLE_SUMMARYTABLE_SUMMARY★摘要★摘要在“金融回歸本源”的要求和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求下，我們嘗試通過(guò)基本面量化的方法構(gòu)建大宗商品的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理模型和價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)管理模型。基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角的黑色系商品建模分析基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角的黑色系商品建模分析即為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理模型的一部分，從基本面角度梳理產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的現(xiàn)貨價(jià)格指標(biāo)和其他相關(guān)價(jià)格指標(biāo)，具體實(shí)證部分主要包括梳理黑色系產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)主要的價(jià)格指標(biāo)；借助向量自回歸模型并從價(jià)格發(fā)現(xiàn)的視角構(gòu)建黑色系的日度預(yù)測(cè)模型；通過(guò)黑色系預(yù)測(cè)模型的結(jié)果進(jìn)行樣本內(nèi)和樣本外的策略回測(cè)。我們發(fā)現(xiàn)第一，螺紋鋼期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能較強(qiáng)，熱軋卷板期貨次之，主要得益于較高的市場(chǎng)化程度；第二，焦煤和焦炭期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能較弱，市場(chǎng)化程度低可能是主因，絕大多數(shù)焦煤現(xiàn)貨交易是通過(guò)長(zhǎng)協(xié)達(dá)成，另外焦煤和焦炭的現(xiàn)貨調(diào)價(jià)存在頻次低且滯后的問(wèn)題；第三，鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能最弱，普氏鐵礦石指數(shù)對(duì)鐵礦石期貨具有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用，主因世界三大礦山掌握定價(jià)權(quán)且以普氏指數(shù)作為定價(jià)依據(jù)。第四，基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角構(gòu)建的黑色系商品日度預(yù)測(cè)模型在螺紋鋼、鐵礦石和熱軋卷板上具有實(shí)操意義；第一，螺紋鋼期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能較強(qiáng)，熱軋卷板期貨次之，主要得益于較高的市場(chǎng)化程度；第二，焦煤和焦炭期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能較弱，市場(chǎng)化程度低可能是主因，絕大多數(shù)焦煤現(xiàn)貨交易是通過(guò)長(zhǎng)協(xié)達(dá)成，另外焦煤和焦炭的現(xiàn)貨調(diào)價(jià)存在頻次低且滯后的問(wèn)題；第三，鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能最弱，普氏鐵礦石指數(shù)對(duì)鐵礦石期貨具有較強(qiáng)的引導(dǎo)作用，主因世界三大礦山掌握定價(jià)權(quán)且以普氏指數(shù)作為定價(jià)依據(jù)。第四，基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)視角構(gòu)建的黑色系商品日度預(yù)測(cè)模型在螺紋鋼、鐵礦石和熱軋卷板上具有實(shí)操意義；我們建議推廣期貨點(diǎn)價(jià)模式，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升市場(chǎng)化程度；推廣以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式，加大力度支持鐵礦石基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目，強(qiáng)化鐵礦石等國(guó)際品種的定價(jià)機(jī)制。推廣期貨點(diǎn)價(jià)模式，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升市場(chǎng)化程度；推廣以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式，加大力度支持鐵礦石基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目，強(qiáng)化鐵礦石等國(guó)際品種的定價(jià)機(jī)制。展望后期研究，我們將繼續(xù)在商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)力基本面量化研究。章順章順高級(jí)分析師基本面量化高級(jí)分析師基本面量化從業(yè)資格號(hào)F0301166TEL8621633258883902EMAILSHUNZHANGORIENTFUTURESCOM專(zhuān)題報(bào)告金融工程專(zhuān)題報(bào)告金融工程金融工程專(zhuān)題報(bào)告2018年4月19日3期貨研究報(bào)告圖表圖表目錄目錄圖表圖表1黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨價(jià)格漲跌幅相關(guān)性黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨價(jià)格漲跌幅相關(guān)性7圖表圖表2黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨漲跌幅相關(guān)系數(shù)黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨漲跌幅相關(guān)系數(shù)8圖表圖表3黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格體系指標(biāo)黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格體系指標(biāo)9圖表圖表4螺紋鋼價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（螺紋鋼價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（1）11圖表圖表5利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)11圖表圖表6利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值12圖表圖表7利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值利用螺紋鋼期貨預(yù)測(cè)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值12圖表圖表8螺紋鋼價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（螺紋鋼價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（2）13圖表圖表9利用螺紋鋼相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵利用螺紋鋼相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵13圖表圖表1010利用螺紋鋼相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用螺紋鋼相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)14圖表圖表11利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)期貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)期貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵14圖表圖表1212利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值15圖表圖表1313利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值利用螺紋鋼現(xiàn)貨預(yù)測(cè)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值15圖表圖表1414鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（1）16圖表圖表1515利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)16圖表圖表1616利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值17圖表圖表1717利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值利用鐵礦石期貨預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值17圖表圖表1818鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（2）18圖表圖表1919利用鐵礦石相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵利用鐵礦石相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵18圖表圖表2020利用鐵礦石相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用鐵礦石相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)19圖表圖表2121利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)期貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)期貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)20圖表圖表2222利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)鐵礦石期貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)鐵礦石期貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值20圖表圖表2323利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)鐵礦石期貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值利用鐵礦石現(xiàn)貨預(yù)測(cè)鐵礦石期貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值20圖表圖表2424焦煤價(jià)格預(yù)測(cè)焦煤價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（模型變量（1）21圖表圖表2525利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)21圖表圖表2626利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值22圖表圖表2727利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值利用焦煤期貨預(yù)測(cè)焦煤現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的樣本內(nèi)和樣本外回測(cè)凈值22圖表圖表2828焦煤價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（焦煤價(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（2）23圖表圖表2929利用焦煤相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵利用焦煤相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略設(shè)臵23圖表圖表3030利用焦煤相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用焦煤相關(guān)價(jià)格指標(biāo)預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)24圖表圖表3131焦炭?jī)r(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（焦炭?jī)r(jià)格預(yù)測(cè)模型變量（1）25圖表圖表3232利用焦炭期貨預(yù)測(cè)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)利用焦炭期貨預(yù)測(cè)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的日度策略回測(cè)25圖表圖表3333利用焦炭期貨預(yù)測(cè)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值利用焦炭期貨預(yù)測(cè)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的全樣本回測(cè)凈值26

簡(jiǎn)介：全國(guó)最低手續(xù)費(fèi)免費(fèi)辦理期貨開(kāi)戶微信/QQ958218088開(kāi)戶及期貨手續(xù)費(fèi)詳情請(qǐng)進(jìn)HTTP//WWW7HELPNET另全國(guó)最低傭金萬(wàn)15免費(fèi)辦理大型券商股票開(kāi)戶下載更多金融書(shū)籍搜索關(guān)注微信公眾號(hào)KXIANGOU或K線狗全國(guó)最低手續(xù)費(fèi)免費(fèi)辦理期貨開(kāi)戶微信/QQ958218088開(kāi)戶及期貨手續(xù)費(fèi)詳情請(qǐng)進(jìn)HTTP//WWW7HELPNET另全國(guó)最低傭金萬(wàn)15免費(fèi)辦理大型券商股票開(kāi)戶下載更多金融書(shū)籍搜索關(guān)注微信公眾號(hào)KXIANGOU或K線狗

簡(jiǎn)介：投資咨詢業(yè)務(wù)資格投資咨詢業(yè)務(wù)資格證監(jiān)許可【證監(jiān)許可【2012】669號(hào)金融期貨金融期貨張革02160812988ZHANGGECITICSFCOM從業(yè)資格號(hào)F3004355投資咨詢資格號(hào)Z0010982聯(lián)系人聯(lián)系人張菁02160812987ZHANGJINGCITICSFCOM何穎菲02160812985HEYINGFEICITICSFCOM近期相關(guān)報(bào)告近期相關(guān)報(bào)告【中信期貨金融（國(guó)債）】美國(guó)國(guó)債期貨系列之二美國(guó)國(guó)債期貨規(guī)則解析專(zhuān)題報(bào)告2018052020180520中信期貨研究中信期貨研究|金融期貨專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債）金融期貨專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債）20180626我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)系列之一債券一級(jí)市場(chǎng)概覽我國(guó)現(xiàn)券市場(chǎng)系列之一債券一級(jí)市場(chǎng)概覽報(bào)告摘要報(bào)告摘要目前我國(guó)債券市場(chǎng)是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)債券投資與資金融通的重要場(chǎng)所。我國(guó)債券市場(chǎng)監(jiān)管體系多頭并重、品種結(jié)構(gòu)豐富，且由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，近幾年債券市場(chǎng)發(fā)行量和成交量整體呈指數(shù)形式攀升。本文從債券類(lèi)型、一級(jí)市場(chǎng)參與主體和一級(jí)市場(chǎng)債券發(fā)行條件及流程，對(duì)我國(guó)債市一級(jí)市場(chǎng)作出描述和分析，意在疏通我國(guó)目前債券市場(chǎng)的體系脈絡(luò)。1市場(chǎng)劃分我國(guó)債券市場(chǎng)多元化管理，多個(gè)市場(chǎng)交易，整體分類(lèi)方式較多。從市場(chǎng)功能來(lái)看，從市場(chǎng)功能來(lái)看，可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是各主體發(fā)行債券融資的場(chǎng)所，二級(jí)市場(chǎng)是債券投資機(jī)構(gòu)根據(jù)不同債券的特性和潛在價(jià)值，進(jìn)行投資交易的場(chǎng)所。從參與主體來(lái)看，從參與主體來(lái)看，我國(guó)債券市場(chǎng)由債券發(fā)行主體、交易場(chǎng)所、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、結(jié)算托管機(jī)構(gòu)和投資者集體參與，形成了多交易場(chǎng)所和多監(jiān)管體系的特點(diǎn)。2發(fā)行流程我國(guó)債券流通市場(chǎng)由交易所和銀行間市場(chǎng)組成，發(fā)行人選擇發(fā)行債券的場(chǎng)所不同，所需要滿足的條件和審批報(bào)備單位均不同。除政府債券和政策性金融債之外，其他債券整體由意向發(fā)行、準(zhǔn)備材料、監(jiān)管審核和招標(biāo)發(fā)行4個(gè)過(guò)程。中信期貨研究中信期貨研究|專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債）專(zhuān)題報(bào)告（國(guó)債）3/22圖18企業(yè)債發(fā)行流程20圖19公司債發(fā)行流程20

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簡(jiǎn)介：1鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所內(nèi)控制度鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所內(nèi)控制度篇一鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所管理制度篇一鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所管理制度內(nèi)部管理手冊(cè)內(nèi)部管理手冊(cè)目錄目錄一、財(cái)政所工作職能一、財(cái)政所工作職能2二、財(cái)政所工作守則二、財(cái)政所工作守則3三、財(cái)政所崗位設(shè)置和主要職三、財(cái)政所崗位設(shè)置和主要職責(zé)4四、財(cái)政所工作制度四、財(cái)政所工作制度8五、財(cái)政所學(xué)習(xí)制度五、財(cái)政所學(xué)習(xí)制度9六、財(cái)政所政務(wù)公開(kāi)制六、財(cái)政所政務(wù)公開(kāi)制度10七、財(cái)政所首問(wèn)責(zé)任制七、財(cái)政所首問(wèn)責(zé)任制11八、財(cái)政所會(huì)議制度八、財(cái)政所會(huì)議制度123金使用效益。金使用效益。六、對(duì)國(guó)有資產(chǎn)和集體財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和監(jiān)督，負(fù)責(zé)監(jiān)管六、對(duì)國(guó)有資產(chǎn)和集體財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和監(jiān)督，負(fù)責(zé)監(jiān)管小城鎮(zhèn)建設(shè)、征地和拆遷補(bǔ)償?shù)荣Y金。小城鎮(zhèn)建設(shè)、征地和拆遷補(bǔ)償?shù)荣Y金。七、承擔(dān)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村（居）財(cái)務(wù)結(jié)算的日常工作，負(fù)責(zé)做七、承擔(dān)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村（居）財(cái)務(wù)結(jié)算的日常工作，負(fù)責(zé)做好村級(jí)財(cái)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督，分村記賬、算賬、存檔，負(fù)責(zé)管好村級(jí)財(cái)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督，分村記賬、算賬、存檔，負(fù)責(zé)管理現(xiàn)金及銀行存款，做好財(cái)務(wù)公開(kāi)工作，接受群眾監(jiān)督。理現(xiàn)金及銀行存款，做好財(cái)務(wù)公開(kāi)工作，接受群眾監(jiān)督。八、負(fù)責(zé)實(shí)施對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)行政事業(yè)單位及村級(jí)集體經(jīng)濟(jì)組織八、負(fù)責(zé)實(shí)施對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)行政事業(yè)單位及村級(jí)集體經(jīng)濟(jì)組織的“資金、資產(chǎn)、資源資金、資產(chǎn)、資源”三資代理工作。三資代理工作。九、及時(shí)辦理鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府機(jī)關(guān)工作人員的醫(yī)療保險(xiǎn)及住房九、及時(shí)辦理鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府機(jī)關(guān)工作人員的醫(yī)療保險(xiǎn)及住房公積金繳存及調(diào)整手續(xù)，做好人事工資調(diào)整工作。公積金繳存及調(diào)整手續(xù)，做好人事工資調(diào)整工作。十、承擔(dān)其他各類(lèi)財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)政策的宣傳和落實(shí)工作。十、承擔(dān)其他各類(lèi)財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)政策的宣傳和落實(shí)工作。十一、負(fù)責(zé)本鄉(xiāng)鎮(zhèn)范圍內(nèi)契稅、耕地占用稅政策宣傳，十一、負(fù)責(zé)本鄉(xiāng)鎮(zhèn)范圍內(nèi)契稅、耕地占用稅政策宣傳，掌握相關(guān)情況。掌握相關(guān)情況。十二、承擔(dān)村級(jí)十二、承擔(dān)村級(jí)“一事一議一事一議”財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)試點(diǎn)資金管理職財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)試點(diǎn)資金管理職責(zé)，牽頭組織項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目督查等工作。責(zé)，牽頭組織項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目督查等工作。十三、承辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)黨委、政府及縣財(cái)政局交辦的其它工十三、承辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)黨委、政府及縣財(cái)政局交辦的其它工作。作。二、財(cái)政所工作守則二、財(cái)政所工作守則一、愛(ài)崗敬業(yè)。珍惜本職崗位，自覺(jué)增強(qiáng)為人民服務(wù)意一、愛(ài)崗敬業(yè)。珍惜本職崗位，自覺(jué)增強(qiáng)為人民服務(wù)意識(shí)，甘做人民公仆；大力提倡奉獻(xiàn)精神識(shí)，甘做人民公仆；大力提倡奉獻(xiàn)精神,保持高度的革命事保持高度的革命事業(yè)心，奮發(fā)努力，埋頭苦干業(yè)心，奮發(fā)努力，埋頭苦干,任勞任怨，求真務(wù)實(shí)。任勞任怨，求真務(wù)實(shí)。二、遵紀(jì)守法。嚴(yán)格執(zhí)行黨風(fēng)廉政建設(shè)的各項(xiàng)規(guī)定二、遵紀(jì)守法。嚴(yán)格執(zhí)行黨風(fēng)廉政建設(shè)的各項(xiàng)規(guī)定,廉

簡(jiǎn)介：XX區(qū)財(cái)政局行政事政局行政事業(yè)單業(yè)單位預(yù)算會(huì)算會(huì)計(jì)集中核算管理信息系集中核算管理信息系統(tǒng)項(xiàng)統(tǒng)項(xiàng)目投標(biāo)書(shū)技術(shù)實(shí)術(shù)實(shí)施卷施卷杭州新中大軟件股份有限公司杭州新中大軟件股份有限公司XX區(qū)財(cái)政局行政事業(yè)單位預(yù)算會(huì)計(jì)集中核算管理信息系統(tǒng)投標(biāo)書(shū)技術(shù)實(shí)施卷2531項(xiàng)目組織架構(gòu)102532項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組105532研發(fā)中心106533總部客戶支持中心106534本地化服務(wù)機(jī)構(gòu)10854風(fēng)險(xiǎn)管理108541可能存在的風(fēng)險(xiǎn)109542風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避109第六部分第六部分培訓(xùn)方案培訓(xùn)方案11161培訓(xùn)規(guī)范11162培訓(xùn)內(nèi)容11363知識(shí)轉(zhuǎn)移116第七部分第七部分服務(wù)保障服務(wù)保障12071服務(wù)規(guī)范12072售后服務(wù)保障體系12173系統(tǒng)服務(wù)與技術(shù)支持內(nèi)容12274服務(wù)監(jiān)督制度12375服務(wù)承諾124第八部分第八部分總結(jié)總結(jié)125

簡(jiǎn)介：一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要科目詳解一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要科目詳解附16家上市銀行的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)分析家上市銀行的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)分析1、對(duì)于銀行資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)主要科目進(jìn)行釋義，資產(chǎn)端資產(chǎn)端我們主要對(duì)現(xiàn)金及存放中央現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、存銀行款項(xiàng)、發(fā)放貸款及墊款、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、存放同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資放同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資等科目進(jìn)行了解讀和簡(jiǎn)要分析。2、負(fù)債端負(fù)債端我們主要對(duì)同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款、同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款、吸收存款、應(yīng)付債券、交易性金融負(fù)債、向中央銀行借款吸收存款、應(yīng)付債券、交易性金融負(fù)債、向中央銀行借款等科目進(jìn)行了解讀和簡(jiǎn)要分析。3、從16家上市銀行資產(chǎn)負(fù)債表的整體變化情況來(lái)看，無(wú)論是資產(chǎn)端還是負(fù)債端，存款、存款、貸款、配置類(lèi)債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比正在下降貸款、配置類(lèi)債券投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比正在下降；同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比正同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比正在上升在上升；交易性金融資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模也有所上升交易性金融資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模也有所上升；同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農(nóng)再貸款政策同業(yè)存單的發(fā)行、央行支農(nóng)再貸款政策也使得應(yīng)付債券和向中央銀行借款比重上升較大。也使得應(yīng)付債券和向中央銀行借款比重上升較大。4、發(fā)生以上變化的根源恐怕在于利率市場(chǎng)化帶來(lái)的銀行負(fù)債成本上升以及外匯占款下利率市場(chǎng)化帶來(lái)的銀行負(fù)債成本上升以及外匯占款下降帶來(lái)的資金減少降帶來(lái)的資金減少，從而需要商業(yè)銀行主動(dòng)增加成本更高的同業(yè)負(fù)債，同時(shí)減少收益更低商業(yè)銀行主動(dòng)增加成本更高的同業(yè)負(fù)債，同時(shí)減少收益更低的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致的債券投資，追逐收益更高的同業(yè)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致資金利率和債券利率的中樞水平資金利率和債券利率的中樞水平出現(xiàn)上出現(xiàn)上行。行。另一方面，交易性資產(chǎn)與負(fù)債的比重也在上升交易性資產(chǎn)與負(fù)債的比重也在上升，我們推測(cè)這可能會(huì)導(dǎo)致交易性資金對(duì)于債券的影響更大，近年來(lái)債券收益率曲線的平坦化或與銀行對(duì)債券投資的側(cè)重點(diǎn)從配置盤(pán)轉(zhuǎn)向交易盤(pán)有一定關(guān)系。一、前言流動(dòng)性專(zhuān)題研究系列報(bào)告再起航一、前言流動(dòng)性專(zhuān)題研究系列報(bào)告再起航在2011年我們?cè)?jīng)從央行資產(chǎn)負(fù)債表與金融機(jī)構(gòu)信貸收支表入手進(jìn)行分析，推出了流動(dòng)性專(zhuān)題研究系列報(bào)告，受到市場(chǎng)關(guān)注。在隨后的幾年中，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)正在發(fā)生著翻天覆地的變化，相應(yīng)地對(duì)于流動(dòng)性和債券投資行為也產(chǎn)生了重大影響。與此同時(shí)，我們也繼續(xù)分析和研究著這些新變化2012年推出利率市場(chǎng)化系列研究報(bào)告，年推出利率市場(chǎng)化系列研究報(bào)告，2013年對(duì)于年對(duì)于“錢(qián)荒錢(qián)荒”和“非標(biāo)不死，債市不興非標(biāo)不死，債市不興”進(jìn)行深入解讀，進(jìn)行深入解讀，2014年對(duì)于銀行理財(cái)?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點(diǎn)進(jìn)行剖年對(duì)于銀行理財(cái)?shù)男纬稍蚝屯顿Y特點(diǎn)進(jìn)行剖析，不斷對(duì)流動(dòng)性研究體系進(jìn)行著擴(kuò)充。析，不斷對(duì)流動(dòng)性研究體系進(jìn)行著擴(kuò)充。2015年，我們將再次推出流動(dòng)性專(zhuān)題研究系列報(bào)告，從銀行資產(chǎn)負(fù)債的變化入手，對(duì)近年來(lái)由于銀行業(yè)務(wù)模式變化而對(duì)流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)投資行為產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析與研究，希望能夠?qū)υ械牧鲃?dòng)性研究體系繼續(xù)起到補(bǔ)充作用。二、鳥(niǎo)瞰商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表二、鳥(niǎo)瞰商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表作為流動(dòng)性專(zhuān)題研究系列報(bào)告的第一篇，我們將視角放在一個(gè)“廣而不專(zhuān)廣而不專(zhuān)”的維度上，首先對(duì)于銀行資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)主要科目進(jìn)行釋義，發(fā)現(xiàn)其中重要變化，為該系列專(zhuān)題報(bào)告3交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)。本科目核算本行本行為交易目的持有的債券投資為交易目的持有的債券投資、股票投資股票投資、基金投資基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，該科目項(xiàng)下的金融資產(chǎn)變現(xiàn)一般不存在限制。等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，該科目項(xiàng)下的金融資產(chǎn)變現(xiàn)一般不存在限制。實(shí)際操作中和可供出售金融資產(chǎn)很難區(qū)分。與持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括與持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括（1）以賺取差價(jià)作為目的以賺取差價(jià)作為目的，有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的主要是投資目的主要是通過(guò)波段操作獲取價(jià)差通過(guò)波段操作獲取價(jià)差收入收入；（2）以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；（3）其價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，通過(guò)其價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，通過(guò)未分配利潤(rùn)項(xiàng)目影響核心資本未分配利潤(rùn)項(xiàng)目影響核心資本；（4）不用計(jì)提減值準(zhǔn)備；不用計(jì)提減值準(zhǔn)備；（5）2012年以前要求高于表內(nèi)外總資產(chǎn)10或超過(guò)85億元以上的交易賬戶要求計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，2012年之后要求全部統(tǒng)一計(jì)提市場(chǎng)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本。年之后要求全部統(tǒng)一計(jì)提市場(chǎng)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本。4可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)。本科目核算本行持有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值持有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，包括劃分劃分為可供出售的股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品、資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃可供出售的股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品、資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融資產(chǎn)等金融資產(chǎn)。實(shí)際操作中和交易性金融資產(chǎn)很難區(qū)分。與持有到期投資和交易性金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括（1）要求存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的要求存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，投資目的交易或配置交易或配置均有；均有；（2）以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；以公允價(jià)值計(jì)價(jià)；（3）公允價(jià)值變動(dòng)公允價(jià)值變動(dòng)不影響利潤(rùn)表項(xiàng)目不影響利潤(rùn)表項(xiàng)目，但直接沖抵權(quán)益賬戶中的資本公積項(xiàng)但直接沖抵權(quán)益賬戶中的資本公積項(xiàng)，影響附影響附屬資本；屬資本；（4）需要需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。計(jì)提減值準(zhǔn)備。（5）債券投資中，國(guó)債國(guó)債、政策性金融債政策性金融債、央票央票、財(cái)政部代為還本付息的地方債的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政部代為還本付息的地方債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為權(quán)重為0，一般企業(yè)信用債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為一般企業(yè)信用債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100，其余類(lèi)型債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重發(fā)生過(guò)變動(dòng)，2012年以前獨(dú)立償債的地方政府債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為獨(dú)立償債的地方政府債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0，2012年后為年后為20；2012年前鐵道債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50，12年后為20，2012年前中央投資的公共企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50，12年后為100，銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。銀行債參考同業(yè)存放和同業(yè)拆借。此外，信用債也會(huì)同貸款一樣占用銀行對(duì)于企業(yè)的授信信用債也會(huì)同貸款一樣占用銀行對(duì)于企業(yè)的授信額度額度，這是導(dǎo)致銀行自營(yíng)資金自營(yíng)資金在該科目與持有至到期投資科目下更傾向配置利率債的原因配置利率債的原因。5持有至到期投資。持有至到期投資。本科目核算本行持有至到期投資的攤余成本本行持有至到期投資的攤余成本。13年同業(yè)存單推出后，興業(yè)銀行等銀行也將其買(mǎi)入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。將其買(mǎi)入的同業(yè)存單納入到該科目下記錄。與交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)相區(qū)別的主要特點(diǎn)包括（1）要求要求到期日固定、回收金額固定或可確定到期日固定、回收金額固定或可確定，銀行有明確的意圖和能力持有到期，銀行有明確的意圖和能力持有到期，投資目的主要是為了投資目的主要是為了獲取利息獲取利息；（2）按實(shí)際利率法，以攤余成本法計(jì)價(jià)，需要計(jì)提減值準(zhǔn)備；按實(shí)際利率法，以攤余成本法計(jì)價(jià)，需要計(jì)提減值準(zhǔn)備；（3）出售或重分類(lèi)出售或重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)為可供出售金融資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，將觸發(fā)將觸發(fā)“感染條款感染條款”，即其后即其后一段時(shí)間內(nèi)不得再將該金融資產(chǎn)劃分為持有至到期投資，其主要目的是使得銀行在將金融一段時(shí)間內(nèi)不得再將該金融資產(chǎn)劃分為持有至到期投資，其主要目的是使得銀行在將金融

簡(jiǎn)介：1案例練習(xí)1、案情簡(jiǎn)介甲骨公司年產(chǎn)1萬(wàn)件新型表面涂層人工骨復(fù)合材料制品投資項(xiàng)目（1）企業(yè)基本情況甲骨化工有限公司屬股份制企業(yè)，總資產(chǎn)15億元，其中固定資產(chǎn)900萬(wàn)元，注冊(cè)資本055億元，凈資產(chǎn)105億元。銀行信用等級(jí)為AAA級(jí)，現(xiàn)有員工120人，技術(shù)人員48人。主要產(chǎn)品為甲環(huán)己基二甲氧基硅烷、“魯晶163”及溴硝醇，產(chǎn)品質(zhì)量通過(guò)ISO90012000質(zhì)量管理體系認(rèn)證，并通過(guò)中國(guó)醫(yī)療器械質(zhì)量認(rèn)證（CMDC認(rèn)證）。去年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2億元（其中出口創(chuàng)匯12億元），凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率25，近三年凈資產(chǎn)收益率年均19。（2）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容購(gòu)置等離子體噴涂設(shè)備、模擬體液仿生法浸泡系統(tǒng)、C/C復(fù)合材料加工設(shè)備1套、C/C樣品表面預(yù)處理設(shè)備、分析化驗(yàn)設(shè)備儀器等共計(jì)41臺(tái)套。（3）項(xiàng)目建設(shè)必要性新型C/CHA表面涂層人工骨復(fù)合材料是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)成果。它與國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的各種人工骨材料相比，性價(jià)比更高，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，易于推廣利用。產(chǎn)品已開(kāi)始投入臨床醫(yī)療試驗(yàn)，但是還沒(méi)有醫(yī)療臨床實(shí)驗(yàn)結(jié)果，主管部門(mén)批文正在報(bào)批過(guò)程中。同時(shí)正申請(qǐng)國(guó)家中小企業(yè)創(chuàng)新基金。（4）項(xiàng)目投資概算總投資8200萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資5900萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金2300萬(wàn)元。（5）經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年均銷(xiāo)售收入15億元（其中創(chuàng)匯3000萬(wàn)元），凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元。預(yù)計(jì)使用年限5年，固定資產(chǎn)采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，凈殘值率4，甲骨公司的最低投資報(bào)酬率為16。（6）擬合作方式合資問(wèn)題（1）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（2）如果選擇投資，投資方出資15億元，可獲的甲骨公司全部股權(quán)的51，投資方每年可獲得多少投資收益如果投資方最低投資報(bào)酬率要求達(dá)到22，該項(xiàng)投資是否可行（3）從該項(xiàng)產(chǎn)品技術(shù)與市場(chǎng)的角度分析投資風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行投資決策答案（1）凈現(xiàn)值15年的凈現(xiàn)金流量分別為3可比公司名稱市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率甲815乙613問(wèn)題問(wèn)題（1）使用市凈率（市價(jià)/每股凈資產(chǎn)）模型估計(jì)目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)值時(shí)，如何選擇可比企業(yè)（2）使用修正市凈率的股價(jià)平均法計(jì)算A公司的每股價(jià)值，并判斷當(dāng)前應(yīng)不應(yīng)該投資于A公司股票。（3）分析市凈率估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性。答案答案（1）市凈率的驅(qū)動(dòng)因素有增長(zhǎng)率、股利支付率、風(fēng)險(xiǎn)（權(quán)益資本成本）和股東權(quán)益凈利率，選擇可比企業(yè)時(shí)，需要先估計(jì)目標(biāo)企業(yè)的這四個(gè)比率，然后按此條件選擇可比企業(yè)。在這四個(gè)因素中，最重要的是驅(qū)動(dòng)因素是股東權(quán)益凈利率，應(yīng)給予足夠的重視。（2）根據(jù)可比企業(yè)甲公司，A公司的每股價(jià)值＝8/（15100）1610046＝3925（元）根據(jù)可比企業(yè)乙公司，A公司的每股價(jià)值＝6/（13100）1610046＝3397（元）A企業(yè)的每股價(jià)值＝（3925＋3397）/2＝3661（元）A公司的每股價(jià)值只有3661元，低于當(dāng)前股票價(jià)格48元，股票價(jià)值被高估，不應(yīng)該投資于A公司股票。（3）市凈率估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)其一，凈利為負(fù)值的企業(yè)不能用市盈率進(jìn)行估價(jià)，而市凈率極少為負(fù)值，可用于大多數(shù)企業(yè)。其二，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的數(shù)據(jù)容易取得，并且容易理解。其三，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值比凈利穩(wěn)定，也不像利潤(rùn)那樣經(jīng)常被人為操縱。其四，如果會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合理并且各企業(yè)會(huì)計(jì)政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價(jià)值的變化。市凈率的局限性其一，賬面價(jià)值受會(huì)計(jì)政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或會(huì)計(jì)政策，市凈率會(huì)失去可比性。

簡(jiǎn)介：?jiǎn)芜x1、P2P模式主要是指由平臺(tái)開(kāi)發(fā)借款人，通過(guò)審核、協(xié)定借款利率和借款金額后，將借款信息發(fā)布在平臺(tái)上，然后由投資人投標(biāo)完成借款，平臺(tái)收取服務(wù)費(fèi)。其中P2P的含義是（）A、PEERTOPEERB、PERSONTOPERSONC、PEOPLETOPEOPLED、POOLTOPOO2、網(wǎng)貸平臺(tái)的特點(diǎn)不包括（）A、交易的目的是牟利B、出借人不需要進(jìn)行信用甄別C、資金可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散D、投資門(mén)檻低3、在國(guó)外，屬于單純平臺(tái)中介模式的P2P平臺(tái)上（）。A、PROSPERB、ZOPAC、LENDINGCLUBD、KABBAGE4、平臺(tái)的特點(diǎn)在于劃分信用等級(jí)、強(qiáng)制按月還款、雇用代理機(jī)構(gòu)追債等。A、ENGLANDLENDINGB、PROSPERC、ZOPAD、LENDINGCLUB5、天貓屬于電商互聯(lián)網(wǎng)借貸中的（）模式A、B2BB、B2CC、C2CD、P2P6、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A、無(wú)法可依B、違法成本低C、公民守法意識(shí)強(qiáng)D、金融立法的層級(jí)較低7、京東推出的支持個(gè)人消費(fèi)貸款的產(chǎn)品是（）A、京東白條B、京東欠條C、京東隨心貸D、京東隨意貸8、拍拍貸對(duì)于借款在6個(gè)月以下的收取成交服務(wù)費(fèi)為本金的（）A、0005B、001C、0015D、0029、P2P網(wǎng)貸是指?jìng)€(gè)人或法人通過(guò)（）第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸。A、獨(dú)立的B、依靠銀行的C、依靠政府的D、民間的10、被聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)和控股的P2P平臺(tái)“翼龍貸”，主要運(yùn)營(yíng)模式為（）A、P2P個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸B、P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)的借貸）C、P2N（個(gè)人對(duì)小貸公司或擔(dān)貸機(jī)構(gòu)的借款）D、P2S（個(gè)人對(duì)債券的投資）11、P2P網(wǎng)貸的鼻祖為英國(guó)的一家P2P網(wǎng)貸，它的名稱是（）A、ENGLANDLENDINGB、PROSPERC、ZOPAD、LENDINGCLUB12、阿里金融定位為通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的（）提供可持續(xù)的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)。A、中性企業(yè)B、小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者C、大型企業(yè)D、知名企業(yè)13、擁有資金并且有理財(cái)投資意愿的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，一信標(biāo)，投資者進(jìn)行（）向借款人放貸的行為。A、搶標(biāo)B、招標(biāo)C、競(jìng)標(biāo)D、流標(biāo)27、眾籌模式的核心是（）。A、眾籌支持者B、眾籌發(fā)起人C、眾籌平臺(tái)D、互聯(lián)網(wǎng)28、P2P網(wǎng)貸服務(wù)平臺(tái)主要針對(duì)的對(duì)象不包括（）A、大學(xué)生B、小微企業(yè)C、大型央企D、普通工薪階層29、2015年1月末，銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行了成立12年來(lái)的首次組織架構(gòu)改革，其中，新成立的（）廣受關(guān)注，因?yàn)槭状蚊鞔_了P2P行業(yè)監(jiān)管工作由此部門(mén)來(lái)執(zhí)行。A、普惠金融部B、大眾金融部C、網(wǎng)貸監(jiān)督部D、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)督部30、“借貸寶”屬于那種P2P模式（）A、單純平臺(tái)中介模式B、借貸與社交平臺(tái)結(jié)合的模式C、復(fù)合型中介模式D、不屬于P2P平臺(tái)31、陸金所的背景是（）A、中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司旗下成員B、民營(yíng)企業(yè)C、政府出資建設(shè)D、平安銀行旗下成員32、在P2P平臺(tái)上發(fā)放貸款，借款人到期不執(zhí)行還款，屬于（）A、利率風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、操作風(fēng)險(xiǎn)33、中國(guó)平安的陸金所的資金投向透明度低，主要運(yùn)營(yíng)模式為（）A、P2P個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸B、P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)的借貸）C、P2N（個(gè)人對(duì)小貸公司或擔(dān)貸機(jī)構(gòu)的借款）D、P2S（個(gè)人對(duì)債券的投資）34、LENDINGCLUB模式通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)接受借款客戶的借款要求，在得到用戶授權(quán)后從（）獲取用戶信用評(píng)分。A、慈善機(jī)構(gòu)B、政府機(jī)構(gòu)C、征信機(jī)構(gòu)D、信托機(jī)構(gòu)35、余額寶產(chǎn)品對(duì)接的基金公司是（）A、匯添富B、華夏C、廣發(fā)基金D、天弘基金36、人人貸的風(fēng)險(xiǎn)手段不包括（）A、設(shè)立線下實(shí)體門(mén)店B、貸款需要有抵押C、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金D、投資者分撒比投資37、紅嶺創(chuàng)投的模式特點(diǎn)不包括（）A、平臺(tái)本身風(fēng)險(xiǎn)較大B、線上線下相結(jié)合控制風(fēng)險(xiǎn)C、通常都有擔(dān)保有抵押D、收費(fèi)相對(duì)較高38、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征不包括（）A、開(kāi)放的經(jīng)營(yíng)環(huán)境B、市場(chǎng)運(yùn)作不透明C、虛擬化的服務(wù)方式D、多樣化的金融服務(wù)模式39、紅嶺創(chuàng)投是否提供本金擔(dān)保（）

簡(jiǎn)介：PRACTICE,ENGAGE,ANDASSESSLEARNINGCATALYTICSGENERATESCLASSROOMDISCUSSION,GUIDESLECTURES,ANDPROMOTESPEERTOPEERLEARNINGWITHREALTIMEANALYTICSSTUDENTSCANUSEANYDEVICETOINTERACTINTHECLASSROOM,ENGAGEWITHCONTENT,ANDEVENDRAWANDSHAREGRAPHSDIGITALINTERACTIVESFOCUSEDONASINGLECORETOPICANDORGANIZEDINPROGRESSIVELEVELS,EACHINTERACTIVEIMMERSESSTUDENTSINANASSIGNABLEANDAUTOGRADEDACTIVITYDIGITALINTERACTIVESAREALSOENGAGINGLECTURETOOLSFORTRADITIONAL,ONLINE,ANDHYBRIDCOURSES,MANYINCORPORATINGREALTIMEDATA,DATADISPLAYS,ANDANALYSISTOOLSFORRICHCLASSROOMDISCUSSIONSENHANCEDETEXTSTUDENTSACTIVELYREADANDLEARN,ANDWITHMOREENGAGEMENTTHANEVERBEFORE,THROUGHEMBEDDEDANDAUTOGRADEDPRACTICE,REALTIMEDATAGRAPHUPDATES,ANIMATIONS,AUTHORVIDEOS,ANDMORELEARNINGRESOURCESPERSONALIZEDLEARNINGAIDSSUCHASHELPMESOLVETHISPROBLEMWALKTHROUGHS,TEACHMEEXPLANATIONSOFTHEUNDERLYINGCONCEPT,ANDFIGUREANIMATIONSPROVIDEONDEMANDHELPWHENSTUDENTSNEEDITMOSTSTUDYPLANSHOWSSTUDENTSSECTIONSTOSTUDYNEXT,GIVESEASYACCESSTOPRACTICEPROBLEMS,ANDPROVIDESANAUTOMATICALLYGENERATEDQUIZTOPROVEMASTERYOFTHECOURSEMATERIALPRACTICEALGORITHMICALLYGENERATEDHOMEWORKANDSTUDYPLANEXERCISESWITHINSTANTFEEDBACKENSUREVARIEDANDPRODUCTIVEPRACTICE,HELPINGSTUDENTSIMPROVETHEIRUNDERSTANDINGANDPREPAREFORQUIZZESANDTESTSDRAWGRAPHEXERCISESENCOURAGESTUDENTSTOPRACTICETHELANGUAGEOFECONOMICSZ04_MISH6790_11_SE_FEP_001004INDD221/11/141012AM

簡(jiǎn)介：基本情況表索引號(hào)A1客戶名稱南寧市駿業(yè)高溫材料有限責(zé)任公司法人代表梁豐明法定地址廣西“綠城”南寧市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)電話07713838888經(jīng)濟(jì)性質(zhì)民營(yíng)所屬行業(yè)制造業(yè)開(kāi)業(yè)時(shí)間2001年郵編518000經(jīng)營(yíng)范圍生產(chǎn)和銷(xiāo)售鋁工業(yè)、鋼鐵工業(yè)、玻璃工業(yè)用的高溫材料及其產(chǎn)品；生產(chǎn)和銷(xiāo)售除氣設(shè)備系統(tǒng)、部件和模具；生產(chǎn)和銷(xiāo)售鑄造工業(yè)用的涂料和精煉劑經(jīng)營(yíng)期限2001年2010年總資產(chǎn)額2063188690凈資產(chǎn)額1771610609主營(yíng)業(yè)務(wù)收入943258000稅后利潤(rùn)125915644投資者名稱注冊(cè)資本實(shí)收資本金額出資比例金額占注冊(cè)資本梁豐明560萬(wàn)40560萬(wàn)40劉云飛490萬(wàn)35I0萬(wàn)35王玨350萬(wàn)25350萬(wàn)25合計(jì)1400萬(wàn)1001400萬(wàn)100批準(zhǔn)機(jī)關(guān)及證書(shū)號(hào)碼450121168168168營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)碼企450000100155711注冊(cè)日期2001年1月12日主管工商機(jī)關(guān)廣西壯族自治區(qū)工商管理行政局主管稅務(wù)機(jī)關(guān)南寧市地稅局主要負(fù)責(zé)人梁豐明董事長(zhǎng)梁豐明總經(jīng)理覃菁財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人衛(wèi)涓涓辦公地址廣西“綠城”南寧市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)休假日周六日聯(lián)系人梁豐明備注承接業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)初步評(píng)價(jià)表被審計(jì)單位南寧駿業(yè)編制人葉國(guó)詩(shī)日期2011年1月12日索引號(hào)會(huì)計(jì)期間或截止日2010年12月31日復(fù)核人劉桂彬日期2011年1月13日頁(yè)碼項(xiàng)目說(shuō)明委托人委托原因檢查其2010年財(cái)務(wù)報(bào)表的公允性與準(zhǔn)確性審計(jì)內(nèi)容對(duì)其2010年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)委托人動(dòng)機(jī)完成法定任務(wù)，并通過(guò)檢查其2010年財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性與公允性，為公司的經(jīng)營(yíng)提供決策有用的信息。被審計(jì)單位行業(yè)環(huán)境除氣設(shè)備及其部件是去除鋁液中氫氣提高鋁液精煉效果的鋁合金精煉處理的專(zhuān)用設(shè)備；過(guò)濾袋不僅能控制鋁液的流速、流量、和溫度，還能協(xié)助除去鋁合金生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的的雜質(zhì)、內(nèi)含物以及鑄造前的金屬或非金屬渣滓。因此，除氣設(shè)備及其部件、過(guò)濾袋均是保證精密壓鑄行業(yè)和鋁行業(yè)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少次品，降低成本必不可少的生產(chǎn)設(shè)備及部件，被廣泛地運(yùn)用于鋁制品和精密壓鑄行業(yè)中。近年來(lái)，隨著世界高載能產(chǎn)業(yè)向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，中國(guó)鋁產(chǎn)量突飛猛進(jìn)。在全球鋁消費(fèi)量不斷增漲和新一輪鋁代銅、鋁代鋼的熱潮拉動(dòng)下，中國(guó)目前已成為世界上最大的鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。鋁工業(yè)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，必然會(huì)拉動(dòng)對(duì)除氣設(shè)備及其部件、過(guò)濾袋等可以提高鋁制品清潔度的設(shè)備需求。高溫材料行業(yè)面臨一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)遇。產(chǎn)品銷(xiāo)售情況穩(wěn)定增長(zhǎng)企業(yè)背景南寧市駿業(yè)高溫材料有限責(zé)任公司位于廣西“綠城”南寧市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，占地15畝，工廠建筑面積10，990平米，是一家集科，工，貿(mào)，產(chǎn)品生產(chǎn)，加工，銷(xiāo)售為一體的化學(xué)化工民營(yíng)綜合性企業(yè)。公司自2001年1月成立以來(lái)，一直致力于鋁行業(yè)用高溫材料及其有色鑄造行業(yè)用除氣設(shè)備的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)和銷(xiāo)售。經(jīng)過(guò)多年的開(kāi)發(fā)研究，并結(jié)合國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)，公司開(kāi)發(fā)了一系列用于鋁液除氣的除氣設(shè)備、部件和模具。公司生產(chǎn)的除氣設(shè)備、部件與過(guò)濾袋以其合理的設(shè)計(jì)，可靠的質(zhì)量，具有競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格廣泛地運(yùn)用于鋁工業(yè)、鋼鐵工業(yè)、玻璃工業(yè)，是精密壓鑄行業(yè)和鋁行業(yè)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少次品，降低成本必不可少的生產(chǎn)設(shè)備。長(zhǎng)期以來(lái)，公司始終遵循“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以質(zhì)量求生存，以信譽(yù)求發(fā)展”的宗旨，不斷完善產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)，增加產(chǎn)品品種，保證產(chǎn)品質(zhì)量，完善服務(wù)質(zhì)量，提高公司信譽(yù)，使公司以其技術(shù)領(lǐng)先，品種多、規(guī)格全、質(zhì)量?jī)?yōu)、價(jià)格廉、服務(wù)周等自身優(yōu)勢(shì)，而深得廣大客戶的普遍贊譽(yù)和青睞。公司以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及其極具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格在眾多的客戶的大力支持下，得以穩(wěn)步發(fā)展。上一會(huì)計(jì)期間是否經(jīng)過(guò)審計(jì)是是否連續(xù)虧損否資產(chǎn)負(fù)債率1662內(nèi)部管理制度比較完善有無(wú)潛虧因素應(yīng)收賬款余額較多，預(yù)計(jì)壞賬也較多是否限制范圍否如果變更事務(wù)所變更原因否是否與前任注冊(cè)會(huì)計(jì)師溝通否是否得到回復(fù)并評(píng)價(jià)回復(fù)否事務(wù)所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立性較高勝任能力較高是否向客戶提供其他專(zhuān)業(yè)服務(wù)否是否具有充足的時(shí)間和人力執(zhí)行該業(yè)務(wù)是審計(jì)結(jié)論審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平一低