我國新三板轉(zhuǎn)板制度研究.pdf

1、2015年國務(wù)院將股票發(fā)行注冊制改革與建立多層次資本市場轉(zhuǎn)板機制共同列入我國經(jīng)濟體制改革的重點，而新三板市場作為多層次資本市場的重要一層，其轉(zhuǎn)板制度的構(gòu)建有助于暢通多層次資本市場各層級間的溝通渠道，為更多的中小型公司提供融資機會。本文對我國新三板轉(zhuǎn)板制度的研究主要分為以下幾個部分：
　　第一部分是關(guān)于新三板轉(zhuǎn)板制度的概述。主要是對我國多層次資本市場的歷史沿革進行回顧，以突出新三板市場轉(zhuǎn)板制度在豐富和完善多層次資本市場中的重要性。在

2、對轉(zhuǎn)板行為與轉(zhuǎn)板制度進行法律定位的基礎(chǔ)上，闡釋轉(zhuǎn)板制度對健全與完善新三板市場的獨特的法律價值。
　　第二部分通過分析我國新三板轉(zhuǎn)板制度的立法規(guī)制與實踐情況，指出了我國新三板轉(zhuǎn)板制度存在的問題，主要包括：現(xiàn)行的《證券法》與《上市規(guī)則》對轉(zhuǎn)板制度的構(gòu)建有一定的法律限制；新三板轉(zhuǎn)板制度缺乏具體的實施細則；證券交易所的上市審核權(quán)并未真正落實；政府的行政干預(yù)與新三板轉(zhuǎn)板制度以市場化為導(dǎo)向的價值取向存在沖突。
　　第三部分主要介紹了域外

3、成熟多層次資本市場與新興多層次資本市場的轉(zhuǎn)板制度，并從中總結(jié)了我國建立新三板轉(zhuǎn)板制度時值得借鑒的地方，例如雙向轉(zhuǎn)板機制，靈活的轉(zhuǎn)板條件，對申請轉(zhuǎn)板的公司設(shè)置一定掛牌年限的要求等。
　　第四部分則是針對第二部分提出的問題以及第三部分對域外多層次資本市場的考察，再根據(jù)我國多層次資本市場的實際情況，提出了我國構(gòu)建新三板轉(zhuǎn)板制度應(yīng)做到真正落實發(fā)行與上市相分離的制度；對“股票公開發(fā)行”進行一定的法律解釋；由證券交易所制定轉(zhuǎn)板的具體條件以及我