新三板轉(zhuǎn)板和退市法律制度研究.pdf

1、轉(zhuǎn)板制度是在多層次資本市場(chǎng)中，公司依照各層次的功能和定位并結(jié)合本身的資質(zhì)和運(yùn)行，在不進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件下，更改資本市場(chǎng)層次的相關(guān)制度，退市制度是指關(guān)于企業(yè)在符合特定條件的情況下從資本市場(chǎng)退出的制度，轉(zhuǎn)板和退市制度本身有一系列的綜合規(guī)定，共同構(gòu)成完整的資本市場(chǎng)流通制度，成熟的資本市場(chǎng)具有合理的層次劃分，對(duì)于轉(zhuǎn)板和退市制度也有細(xì)致的規(guī)定。轉(zhuǎn)板制度和退市制度是保持資本市場(chǎng)活力、保證市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)質(zhì)量以及保護(hù)投資者利益的重要手段，其完善度體

2、現(xiàn)著一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的發(fā)展程度。
　　新三板轉(zhuǎn)板和退市制度是以新三板市場(chǎng)為中心的流動(dòng)制度，新三板成立于2006年，2012年以來(lái)隨著新三板的擴(kuò)容，相關(guān)制度不斷跟進(jìn)，新三板轉(zhuǎn)板制度也逐漸成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。由于我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)起步較晚，新三板市場(chǎng)相關(guān)制度也處于探索期，當(dāng)前我國(guó)新三板的轉(zhuǎn)板和退市制度并沒(méi)有完善的規(guī)定。
　　新三板是近幾年資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，作為中小企業(yè)的良好的融資平臺(tái)，新三板有助于企業(yè)融資以及熟悉資本市場(chǎng)，改善自身治理

3、，同時(shí)新三板也給投資者提供了新的投資渠道，有利于我國(guó)資本市場(chǎng)層次的劃分和完善。未來(lái)幾年新三板市場(chǎng)的相關(guān)制度有望進(jìn)一步完善，新三板市場(chǎng)作為聯(lián)系場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)以及地方性股權(quán)交易中心的中間市場(chǎng)，發(fā)展?jié)摿?huì)逐步顯現(xiàn)，而轉(zhuǎn)板和退市制度將是多層次市場(chǎng)銜接的關(guān)鍵。
　　本文的目的在于分析新三板轉(zhuǎn)板和退市制度的概念和價(jià)值，針對(duì)目前我國(guó)新三板轉(zhuǎn)板和退市制度的不健全，梳理現(xiàn)有的規(guī)定及其不完善之處，結(jié)合國(guó)內(nèi)所遇到的問(wèn)題并對(duì)比國(guó)外的實(shí)踐，論證我國(guó)新三板市場(chǎng)完善

4、轉(zhuǎn)板和退市制度的必要性，根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要和制度不足的矛盾解讀問(wèn)題的關(guān)鍵所在，并結(jié)合目前的實(shí)踐，確定改進(jìn)的方向，提出可行的解決辦法，健全我國(guó)新三板市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板和退市制度，促進(jìn)我國(guó)新三板和多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。
　　第一章主要介紹新三板和老三板的概念，新三板的發(fā)展，新三板轉(zhuǎn)板和退市制度的概念，結(jié)合新三板的發(fā)展現(xiàn)狀，介紹我國(guó)的多層次資本市場(chǎng)，明確新三板轉(zhuǎn)板和退市制度的地位。第二章主要介紹成熟資本市場(chǎng)關(guān)于轉(zhuǎn)板和退市制度的實(shí)踐，通過(guò)對(duì)比美國(guó)、英國(guó)