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文檔簡介
1、近年來,隨著我國對外開放程度的加深以及國際市場環(huán)境的不斷變化,國內(nèi)企業(yè)與國際市場的聯(lián)系也愈加緊密。美國次貸危機后國際金融市場的動蕩和不穩(wěn)定使得國內(nèi)外大宗商品市場價格頻繁劇烈波動,國內(nèi)企業(yè),特別是參與大宗商品交易的貿(mào)易企業(yè),在經(jīng)營管理上面臨著越來越多的困難和風(fēng)險。與此同時,我國的期貨市場在我國入世后迎來了快速的發(fā)展,期貨市場兩大基本功能——價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險規(guī)避,也在進(jìn)一步加強。因此,如何利用好大宗商品期貨的套期保值功能,規(guī)避價格風(fēng)險,保障企
2、業(yè)穩(wěn)健運營是許多相關(guān)企業(yè)所面臨的難題。
棉花是我國最重要的大宗農(nóng)產(chǎn)品之一,相關(guān)產(chǎn)業(yè)在我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位。作為全球最大的棉花生產(chǎn)國、消費國和最主要進(jìn)口國,我國棉花價格與國際棉價的聯(lián)動效應(yīng)也越來越顯著。棉花期貨在美國已有150年的歷史,長期以來一直扮演著全球棉花定價中心的角色,而我國棉花期貨也于2004年6月1日在鄭州商品交易所正式上市交易,運用國內(nèi)外期貨市場進(jìn)行風(fēng)險管理成為棉紡產(chǎn)業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)中不可或缺的部分
3、。
作為我國最大的進(jìn)口棉經(jīng)營企業(yè),中紡集團從事棉花進(jìn)出口業(yè)務(wù)已有逾60年的歷史,積累了豐富的貿(mào)易經(jīng)驗,并且建立了一套行之有效的綜合套期保值體系。本文從作者的實際工作角度出發(fā),以套期保值的相關(guān)理論為基礎(chǔ),結(jié)合對國內(nèi)外棉花期現(xiàn)貨市場的實證研究以及價格關(guān)系和影響因素的剖析,深入研究中紡集團運用國內(nèi)外棉花期貨、期權(quán)進(jìn)行的綜合套期保值交易,特別是采購環(huán)節(jié)采取的基差定價交易,對其經(jīng)驗進(jìn)行分析總結(jié),以期對從事大宗商品交易的企業(yè)進(jìn)行套期保值提
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