功能性金融監(jiān)管制度研究.pdf

1、金融監(jiān)管,是指為了維護社會公眾利益,依照金融法律、法規(guī),運用行政和法律的手段對金融機構、金融業(yè)務、金融市場的所有行為、活動進行的監(jiān)督和管理。金融監(jiān)管作為一種政府行為的存在有其法理學與經(jīng)濟學依據(jù)。上世紀七十年代后,伴隨著金融自由化的發(fā)展,金融業(yè)發(fā)生了巨大變化,表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融機構間的界限被打破,混業(yè)經(jīng)營成為主流;金融創(chuàng)新提速,新產(chǎn)品、新業(yè)務不斷涌現(xiàn)。傳統(tǒng)的機構性監(jiān)管越來越不能適應這些變化。在這一背景下,哈佛大學教授默頓和博迪提出了一種全新的

2、監(jiān)管理論——功能性金融監(jiān)管理論。功能性監(jiān)管是基于金融體系基本功能而設計的,具備連續(xù)性和一致性的,并能實施跨產(chǎn)品、跨機構、跨市場協(xié)調(diào)的監(jiān)管。這一理論提出后迅速得到各國的實踐,表現(xiàn)為三種模式:統(tǒng)一監(jiān)管模式、牽頭監(jiān)管模式和傘形監(jiān)管模式。在實踐對功能性監(jiān)管運用較為成功的英國、美國和日本三國,它們都實現(xiàn)了從機構性監(jiān)管過渡到功能性監(jiān)管,筆者通過分析、評價這三國金融監(jiān)管體制的建立過程,尋找出他們共性的和能普遍適用的地方,以供轉(zhuǎn)型中國家參考。而目前我國

3、的金融監(jiān)管模式也是機構性監(jiān)管,同樣面臨混業(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新的挑戰(zhàn),金融監(jiān)管模式改革勢在必行。功能性監(jiān)管理論恰能為我國金融監(jiān)管體制改革提供理論依據(jù)。由此筆者提出了構建我國功能性監(jiān)管的兩套建議,試圖為我國監(jiān)管體制改革提供有意義的參考。
　　 本文分引言、正文和結語三部分,正文部分又分為六章,全文約四萬字。
　　 前言部分首先說明本文的寫作背景和意義,其次對國內(nèi)外相關研究成果進行綜述并簡要評議,最后說明本文所運用的研究方法。

4、r>　　 第一章為金融監(jiān)管基礎理論,筆者對金融監(jiān)管的必要性做了法理上的分析和經(jīng)濟學上的考察,指出金融監(jiān)管的法理依據(jù)在于權力制衡力量和金融監(jiān)管法作為經(jīng)濟法的社會本位性,經(jīng)濟學依據(jù)為金融系統(tǒng)存在不完全競爭性和法律的不完備性。隨后筆者簡要回顧了世界金融監(jiān)管發(fā)展歷史,并說明金融監(jiān)管的一般目的和監(jiān)管模式的分類。
　　 第二章詳細解讀功能性監(jiān)管理論產(chǎn)生的實踐背景和現(xiàn)實需求。隨著金融自由化發(fā)展,世界范圍內(nèi)金融業(yè)的經(jīng)營格局已從分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)

5、經(jīng)營。而在金融混業(yè)經(jīng)營模式下,僵化的機構性監(jiān)管不能適應金融業(yè)持續(xù)發(fā)展,同時層出不窮的金融創(chuàng)新也造成重復監(jiān)管與“監(jiān)管漏洞”。在傳統(tǒng)的機構性監(jiān)管下面臨著監(jiān)管困境情況下,迫切需要一種新的監(jiān)管模式取代傳統(tǒng)的機構性監(jiān)管模式。
　　 第三章介紹了功能性金融監(jiān)管的理論依據(jù)即金融體系的功能觀。從功能角度來理解金融體系,無論金融機構和業(yè)務如何變化,金融體系所實現(xiàn)的六個基本功能是不變的。功能觀以更為穩(wěn)定的視角來觀察金融體系,擺脫了金融機構固化的、既

6、定的觀點,能有效的促進金融創(chuàng)新,順應金融發(fā)展。
　　 第四章闡述功能性監(jiān)管理論的基本內(nèi)容。功能性監(jiān)管是基于金融體系基本功能而設計的更具連續(xù)性和一致性,并能實施跨產(chǎn)品、跨機構、跨市場協(xié)調(diào)的監(jiān)管。它的實現(xiàn)通過結合模塊化理論,將金融系統(tǒng)劃分為不同的功能模塊,并由不同的監(jiān)管機構來監(jiān)管,而不論這些模塊的提供者。功能性監(jiān)管的主體也可以是一元的或多元的,區(qū)別在于監(jiān)管者間的協(xié)調(diào)發(fā)生于部門內(nèi)還是部門間。本章最后詳細介紹功能性監(jiān)管的理想模式,即CM

7、E設計框架。
　　 第五章運用比較法學、實證研究的方法對英、美、日三國的監(jiān)管體制進行研究,以期找出它們的共性之處為我國監(jiān)管體制改革提供現(xiàn)實參考,結論就是功能性監(jiān)管也可以在機構性監(jiān)管框架內(nèi)得以實現(xiàn)。
　　 第六章將視角轉(zhuǎn)向國內(nèi),在分析我國現(xiàn)行機構性監(jiān)管體制不足的基礎上,結合國外實踐,提出兩套可供選擇的改革方案。
　　 結語部分,針對全文的分析,通過對兩套改革方案的比較,得出結論:牽頭監(jiān)管模式可為當前我國金融監(jiān)管體制