中國(guó)上市證券公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)與分析.pdf

1、隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)的資本市場(chǎng)日益發(fā)達(dá)。中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及相關(guān)法律法規(guī)的逐步健全，為證券公司的發(fā)展壯大提供了難得的機(jī)遇。然而，在享受著資本市場(chǎng)開(kāi)放帶來(lái)的巨大收益的同時(shí)，證券公司也面臨著越來(lái)越大的挑戰(zhàn)與威脅，我國(guó)的本土券商在資本實(shí)力、盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力等各方面都受到國(guó)外大型券商的強(qiáng)烈沖擊。此外，近年來(lái)我國(guó)股市行情持續(xù)低迷，滬深兩市的交易量不斷下滑，這也對(duì)券商的營(yíng)業(yè)收入了造成較大的負(fù)面效應(yīng)，已有部分券商

2、開(kāi)始調(diào)低員工薪酬甚至進(jìn)行裁員。在這樣的背景下，如何對(duì)我國(guó)的證券公司尤其是已上市的大中型證券公司，進(jìn)行綜合競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)與分析，已達(dá)到科學(xué)比較，相互借鑒，進(jìn)而不斷提高自身實(shí)力，改善盈利水平，獲得更好更快發(fā)展，已成為證券行業(yè)監(jiān)管部門、證券公司管理層和廣大投資者共同關(guān)注的重要問(wèn)題。
　　 本為首先對(duì)證券公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力這一概念進(jìn)行清晰界定，即證券公司競(jìng)爭(zhēng)力是指證券公司在資本市場(chǎng)上與國(guó)內(nèi)外其他證券公司的競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取生存和發(fā)展的能力。證券公司

3、競(jìng)爭(zhēng)力是證券公司綜合實(shí)力的體現(xiàn)，它不僅僅通過(guò)盈利能力來(lái)表現(xiàn)，同時(shí)還表現(xiàn)在公司的成長(zhǎng)發(fā)展性和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力上。其次，圍繞這一概念，建立了包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、營(yíng)業(yè)部數(shù)量、利潤(rùn)總額、利潤(rùn)增長(zhǎng)率等12個(gè)關(guān)鍵性指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)體系。在實(shí)證研究部分，選取了18家中國(guó)上市證券公司2011年的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用所構(gòu)建的中國(guó)證券公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系和模型，進(jìn)行因子分析，得出了我國(guó)18家上市證券公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名情況，并通過(guò)聚類分析將18家上市證券公司分成