淺析我國儲蓄與投資相關(guān)性.pdf

1、儲蓄—投資恒等式是國民經(jīng)濟均衡發(fā)展的重要前提,而我國目前則存在較嚴(yán)重的儲蓄—投資失衡問題,這主要是由于儲蓄—投資轉(zhuǎn)化效率的低下引起的。
　　1978年改革開放至今,我國的經(jīng)濟開放程度一直都處于穩(wěn)步提高的狀態(tài),大量的外商直接投資流入中國,并且,我國也有相當(dāng)部分的對外直接投資,這些外商直接投資和我國的部分對外投資也是我們的儲蓄—投資轉(zhuǎn)化率偏低的一個重要因素。
　　中國的儲蓄—投資轉(zhuǎn)化效率低,還有一個重要的原因是,我國對外商直接投

2、資(這些外商直接投資從另一個角度看,是外國的儲蓄剩余),即外國儲蓄的吸收利用率偏低,外國資源的利用對我國的經(jīng)濟增長的貢獻度不高,再加上連年的貿(mào)易順差,反而將我國的儲蓄剩余輸出到國外,使外國企業(yè)占用了大量的國內(nèi)資源。
　　更細致的說,在分部門的儲蓄—投資實證研究中,我們發(fā)現(xiàn),居民部門儲蓄,政府部門儲蓄和企業(yè)部門儲蓄對中國投資率的貢獻率各有不同,他們之間雖然存在著顯著的短期波動調(diào)整機制,但是企業(yè)部門儲蓄和政府部門儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化的過程

3、中,存在較長的滯后效應(yīng),所以,政府儲蓄和企業(yè)儲蓄在短期內(nèi)無法拉動投資率上升。居民部門儲蓄雖然在國民儲蓄占較大比重,但是居民儲蓄的儲蓄—投資轉(zhuǎn)化率也是相當(dāng)?shù)偷?。這有可能是我國現(xiàn)階段儲蓄—投資轉(zhuǎn)化率偏低另一個關(guān)鍵所在。
　　首先對目前現(xiàn)有的各種儲蓄—投資理論作了簡要的概述,介紹了亞當(dāng)·斯密,凱恩斯,哈羅德,索洛—斯旺以及1980年Feldstein和Horioka的儲蓄—投資理論,在對現(xiàn)有的理論有了大致的了解之后,我們不難發(fā)現(xiàn),現(xiàn)有的

4、分析一般都集中于儲蓄和投資之間的轉(zhuǎn)化率高低,以及對經(jīng)濟增長的貢獻上。投資來源于儲蓄,而且投資是經(jīng)濟起飛的重要因素,這是我們大家早已知曉的。但是,儲蓄中的多大比例轉(zhuǎn)化為了投資,轉(zhuǎn)化效率的高低是多少呢,具體到實證研究中,儲蓄究竟在短期和長期中為投資率的提升扮演了什么角色呢?這是本文研究的重點問題。
　　在開放經(jīng)濟中,資本可以自由流動,一國的儲蓄可以自由地輸出,成為其他國家的“投資”,而本國的投資也會有部分成為外國的儲蓄剩余,在這些資本

5、流動的背后,儲蓄和投資的實質(zhì)是什么,又起了什么樣的作用呢?這在本文中將有較為詳細的闡述。資本自由流動的背景下,為了更細致的說明儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率,及二者的相關(guān)關(guān)系,本文著重分析了開放經(jīng)濟中儲蓄投資的相關(guān)關(guān)系及引入FDI對二者關(guān)系的影響,國內(nèi)經(jīng)濟過個部門之間的儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率以及各個部門對國民投資的的貢獻率。
　　為了便于和國際上其他國家的儲蓄率比較,首先對我國的儲蓄,投資情況做了概念上的區(qū)分,以確定統(tǒng)一的計量口徑,以期說明我國的