上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護之沖突與協(xié)調.pdf

1、上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護是現(xiàn)代市場經濟運行的兩個重點問題，同時也是一個兩難問題。二者無論在理論上還是實踐中都存在著沖突與矛盾。理論上，信息披露的“公開、公平、公正”三原則體現(xiàn)了該制度的公法屬性，作為證券法的核心制度，其目的是為了更好地維護廣大投資者的投資利益，同時維護證券市場公平健康有序的運行秩序；而商業(yè)秘密保護是通過保護對公司有經濟價值的信息從而維護公司的經濟利益和競爭利益，其更具有私法屬性。二者一個旨在保護投資者利益，一個旨在

2、保護公司利益，不可避免存在沖突。實踐中，一方面，為了最大化保護投資者利益，證券監(jiān)督管理機構要求上市公司盡可能地披露信息，然而過度披露信息則有可能泄露上市公司的商業(yè)秘密；另一方面，上市公司為了維護或擴大自己的競爭優(yōu)勢，追求利益的最大化，往往不愿意信息披露，尤其是涉及商業(yè)秘密的信息。然而證券市場是一個信息市場，過度強調商業(yè)秘密的保護，不利于信息披露，將損害投資者的利益。因此，研究分析信息披露制度與商業(yè)秘密保護的沖突并提出解決途徑，不僅具有理

3、論意義，更具有重大現(xiàn)實意義。本文從二者的基本理論入手，全面分析上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護的沖突的原因與表現(xiàn)，提出了二者存在協(xié)調的可能性和必要性，最后再提出了解決沖突的途徑。
　　本文共分為五個部分，字數(shù)共計二萬九千余字。
　　第一部分是引言，簡要介紹本文的研究背景，研究現(xiàn)狀以及研究目的等。
　　第二部分是介紹上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護的基本原理。主要闡述上市公司信息披露制度的涵義、必要性和意義以及商業(yè)秘密保護的

4、涵義與意義，并對我國關于二者的立法現(xiàn)狀作了一個簡單羅列，主要是為了后文的全面分析打下理論基礎。
　　第三部分是全面分析上市公司與商業(yè)秘密保護的沖突。從知情權的矛盾和經濟效益的沖突詳細分析了二者沖突的根源；從立法價值、保護對象、法律原則以及內容四個方面詳細闡述了沖突的表現(xiàn)形式，最后以現(xiàn)實案例體現(xiàn)沖突的現(xiàn)狀與問題。
　　第四部分是全面分析上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護的協(xié)調理論。雖然二者的沖突與矛盾日益突出，但是任何事物都是可以

5、協(xié)調的。這一部分，筆者從現(xiàn)實的迫切要求入手分析協(xié)調二者沖突的必要性；又從信息披露標準的不確定與商業(yè)秘密權利的缺陷分析了協(xié)調二者沖突的可能性，充分闡述了信息披露與商業(yè)秘密是可以協(xié)調的。
　　第五部分提出上市公司信息披露與商業(yè)秘密保護沖突的解決途徑。對策主要分為三個部分，一是從內容和時間上劃分信息，明確信息的界線；二是立法途徑，主要包括制定商業(yè)秘密權，完善信息披露立法，建立自愿性信息披露，完善證券監(jiān)管制度等；三是司法途徑，主要包括完善