基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析

1、基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析SelfganizedCriticalityofStockMarket：AnalysisBasedonSpileModel學(xué)科專業(yè)：公共管理作者姓名：李基偉學(xué)號(hào)：2014209209指導(dǎo)老師：郭艷天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部2016年11月17日萬(wàn)方數(shù)據(jù)I摘要摘要資本市場(chǎng)的理論研究一直以有效市場(chǎng)理論為主流，但股市中的“尖峰厚尾”、“股權(quán)溢價(jià)之謎”等異常現(xiàn)象的存在使EMH理論備

2、受爭(zhēng)議。分形市場(chǎng)假說(shuō)以及自組織臨界性理論的提出，為解決這些現(xiàn)象提供了新的思路。論文以我國(guó)滬深股市為研究對(duì)象，利用沙堆模型，探討股市所具有的內(nèi)在動(dòng)力學(xué)機(jī)制。通過(guò)對(duì)滬深兩市上漲與下跌過(guò)程中股價(jià)波動(dòng)量以及波動(dòng)持續(xù)時(shí)間的統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)其分布服從冪次定律，具有時(shí)空尺度下的無(wú)標(biāo)度性，從而證明股市存在分形結(jié)構(gòu)。分形結(jié)構(gòu)的存在表明股市投資者之間具有長(zhǎng)程相關(guān)性，股價(jià)具有長(zhǎng)期記憶性。由于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，導(dǎo)致股市的上漲與下跌性質(zhì)具有差異性，損失的耗散速度