市場(chǎng)紀(jì)律與存款保險(xiǎn)——基于亞洲銀行數(shù)據(jù)的實(shí)證分析.pdf

1、隨著巴塞爾新協(xié)議生效，市場(chǎng)紀(jì)律作為非官方監(jiān)管的重要手段越來越受到重視。有效的銀行監(jiān)管有賴于市場(chǎng)力量的參與和約束，然而為防范金融危機(jī)而提出的金融安全網(wǎng)的實(shí)施引發(fā)了傳統(tǒng)的作用于銀行的監(jiān)管力量的重新分配。存款保險(xiǎn)制度和最后貸款人制度帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)弱化銀行內(nèi)部控制，削弱市場(chǎng)紀(jì)律發(fā)揮作用的內(nèi)部因素；存款保險(xiǎn)制度更由于削弱債權(quán)人的監(jiān)管動(dòng)機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致市場(chǎng)約束的嚴(yán)重的效用損失。如何在市場(chǎng)紀(jì)律與金融安全網(wǎng)設(shè)計(jì)之間達(dá)到最優(yōu)均衡成為關(guān)注焦點(diǎn)。

2、各國(guó)的存款保險(xiǎn)制度在保險(xiǎn)覆蓋率、保險(xiǎn)基金籌措和管理等方面有很大的差異，這也在一定程度上反映了對(duì)存款保險(xiǎn)制度最優(yōu)設(shè)計(jì)看法和觀點(diǎn)的不同，有必要考察不同保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)對(duì)市場(chǎng)約束有效性的侵蝕程度，從而為存款保險(xiǎn)制度最優(yōu)設(shè)計(jì)提供事實(shí)根據(jù)。本篇論文旨在以銀行事實(shí)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建實(shí)證模型，分析不同的存款保險(xiǎn)制度對(duì)市場(chǎng)紀(jì)律有效性的影響。 本文首先對(duì)市場(chǎng)紀(jì)律的涵義渠道、存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)容及兩者相互作用的理論關(guān)系進(jìn)行了論述，界定了本文的研究范疇。本文

3、核心部分對(duì)亞洲銀行面板數(shù)據(jù)和存款保險(xiǎn)制度變量進(jìn)行回歸，建立了三個(gè)模型。第一個(gè)模型考察了市場(chǎng)紀(jì)律發(fā)生作用的利率渠道的有效性，分析了銀行利率對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的敏感程度，以及存款保險(xiǎn)制度對(duì)這一敏感系數(shù)的影響。我們發(fā)現(xiàn)：顯性存款制度降低了存款人的利率要求，侵蝕了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行的市場(chǎng)約束的有效性。第二個(gè)模型考察了市場(chǎng)紀(jì)律另一渠道--存款規(guī)模，是否受到存款保險(xiǎn)制度的影響。對(duì)于這一點(diǎn)，回歸結(jié)果不一致。第三個(gè)模型進(jìn)一步考察不同國(guó)家和地區(qū)存款保險(xiǎn)制度安排上的具