基于經(jīng)濟(jì)增加值的價(jià)值創(chuàng)造與績效評(píng)估.pdf

1、EVA (經(jīng)濟(jì)增加值,Economic Value Added 的簡(jiǎn)稱)作為一種基于價(jià)值基礎(chǔ)的企業(yè)管理工具,由美國思騰思特管理咨詢公司于上世紀(jì)八十年代提出,由于EVA希望對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的缺陷加以調(diào)整與還原,并試圖通過有效的薪酬激勵(lì)機(jī)制來降低代理成本,因此作為一種流行的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)已經(jīng)得到越加廣泛的認(rèn)可和應(yīng)用。然而它也存在一些先天的不足,即在特定的會(huì)計(jì)年度EVA與基于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)值創(chuàng)造存在著不一致性。 本文以EVA為基礎(chǔ),建立了E

2、VA與公司價(jià)值的聯(lián)系以及與折現(xiàn)現(xiàn)金流方法的內(nèi)在一致性。然后,我們分析了基于市場(chǎng)增加值的模型,并提出了新的包含有市場(chǎng)預(yù)期的修正EVA模型。最后,我們把公司分類,并進(jìn)行了實(shí)證的研究。 圍繞含有市場(chǎng)預(yù)期的修正EVA模型,本論文共分為四章：第一章介紹了本文選題的背景以及研究的意義。第二章首先對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)思想的起源剩余收益(Residual Income,簡(jiǎn)稱RI)指標(biāo)進(jìn)行了介紹并給出了相應(yīng)的計(jì)算方法,然后對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值的發(fā)展歷程