我國上市公司融資偏好的制度性分析.pdf

1、西方發(fā)達國家上市公司的融資遵循“啄食順序”理論，而我國上市公司融資卻明顯偏好于股權融資。造成我國上市公司股權融資偏好原因有很多，但是其根源在于制度性原因。所以本文的研究目的主要就是在對我國上市公司融資進行簡要分析的基礎上，著重剖析了其制度上的成因，進而探求出改善我國上市公司融資偏好的對策和建議。 本文首先對融資的概念進行了界定，對國內外的融資現狀分別進行了簡要的分析，通過比較得出我國上市公司融資方式有別于其他國家的顯著特征，這對

2、進一步研究融資偏好帶來的負面效應打下了基礎。其次，本文詳細深入的研究了我國上市公司融資偏好帶來的負面效應：一是影響公司治理結構及其有效性；二是影響到了證券市場的金融資源配置的功能；三是影響到了證券市場金融資源的籌集資金的功能。在此研究的基礎上，本文重點論述了造成我國上市公司股權融資偏好的制度性的因素—股權分置、國有股股權主體缺位和內部人控制問題。并分別的對股權分置和國有股股權主體缺位，內部人控制問題進行了深入的分析。最后，論文結合對造成

3、我國上市公司融資偏好的制度性因素的分析，因為我國目前正在進行股權分置改革，這方面的因素正在解決當中，但是關于股權主體缺位和內部人控制問題上至今還未得到解決。本章就基于此提出了改善這種制度性缺陷的一些建議。 國內關于我國上市公司股權融資偏好的研究有很多，大部分的切入點都是從股權結構的不合理入手來分析的，目前我國正在進行股權分置的改革，這個問題正在解決中，但是對于國有股股權主體缺位和內部人控制問題是尚未解決。本文以此來對我國上市公司