第6章風(fēng)險管理決策

1、,第6章 風(fēng)險管理決策,,6.1 風(fēng)險管理決策概述,,,6.1.1 風(fēng)險管理決策的含義與內(nèi)容,風(fēng)險管理決策旨在根據(jù)風(fēng)險管理的目標(biāo)和宗旨，在風(fēng)險識別與評估的基礎(chǔ)上合理地選擇風(fēng)險管理工具，進(jìn)而制訂風(fēng)險管理總體方案和行動措施。通俗地講，它就是從幾個備選風(fēng)險管理方案中進(jìn)行比較篩選，選擇一個最佳組合方案，從而制訂出處置風(fēng)險的總體規(guī)劃。按照風(fēng)險管理過程的內(nèi)容，風(fēng)險管理決策所要解決的是如何從總體角度，根據(jù)風(fēng)險管理的目標(biāo)、風(fēng)險的程度，綜合選擇各種風(fēng)

2、險管理技術(shù)，以最低的費用制訂總體方案或總體計劃。,風(fēng)險管理決策應(yīng)包括四個基本內(nèi)容,（1）信息決策過程。了解和識別各種風(fēng)險的存在、風(fēng)險的性質(zhì)，估計風(fēng)險的大小。（2）方案計劃過程。針對某一具體的客觀存在的風(fēng)險，擬訂風(fēng)險處理方案。（3）方案選擇過程。根據(jù)決策的目標(biāo)和原則，運用一定的決策手段選擇某一個最佳處理方案或某幾個方案的最佳組合。（4）風(fēng)險管理方案評價過程。由于風(fēng)險具有隨機(jī)性和不確定性，因此，應(yīng)該對所選擇的方案進(jìn)行評價和修正。,6.

3、1.2 風(fēng)險管理決策的原則,1、戰(zhàn)略目標(biāo)原則2、經(jīng)濟(jì)性原則3、客觀性原則4、滿意性原則5、重要性原則,6.1.3 風(fēng)險管理決策的程序,1、確定風(fēng)險管理目標(biāo)2、擬訂風(fēng)險管理方案3、選擇風(fēng)險處理最佳方案,6.2 期望決策準(zhǔn)則,,6.2.1 期望損失決策準(zhǔn)則,期望損失準(zhǔn)則一般適用于純粹風(fēng)險，它以不同方案的期望損失作為擇優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望損失最小的方案為最優(yōu)方案。例題6.1 例題6.2,6.2.2 期望收益決策準(zhǔn)則,期望收益準(zhǔn)則

4、一般適用于投機(jī)風(fēng)險，因為投機(jī)風(fēng)險有獲利、盈虧平衡、虧損三種可能結(jié)果，虧損可以看作是負(fù)收益，所以，它通常以不同方案的期望收益作為擇優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望收益最大的方案為最優(yōu)方案。例題6.3,6.2.3 期望效用決策模型,期望損失決策模型在實踐中應(yīng)用非常廣泛，但是，期望損益是建立在絕對的期望損失額或期望收益額的基礎(chǔ)上的，沒有考慮到不同的決策者面對相同的結(jié)果可能有不同的價值判斷。期望效用決策模型是解決這一問題的有效手段。期望效用決策模型以期望

5、損益效用作為決策的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望損失效用最小的方案或期望收益效用最大的方案。例題6.4,6.3 凈現(xiàn)值決策準(zhǔn)則,,6.3.1考慮風(fēng)險損失的凈現(xiàn)值分析,6.3.2 風(fēng)險控制方法決策例題6.6,6.3.4 風(fēng)險調(diào)整凈現(xiàn)值分析,1、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率2、風(fēng)險調(diào)整凈現(xiàn)值,6.4 決策樹分析,決策樹分析是對所考慮的決策以及采用這種決策可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行描述的一種圖解方法。它綜合了每個事件的風(fēng)險概率、邏輯路徑及其成本或者收益、以及應(yīng)采取的未來決

6、策。決策樹分析的最優(yōu)決策準(zhǔn)則可以是前面的任何一種。如以期望值準(zhǔn)則為決策準(zhǔn)則，當(dāng)所有的不確定后果、成本、收益、與隨后的決策全部量化之后，最優(yōu)方案就是能為決策者帶來最大效用的期望值。,,決策樹是由決策點、狀態(tài)點及結(jié)果點構(gòu)成的樹形圖。一般地，決策點用方形節(jié)點表示，從這類節(jié)點引出的枝表示不同的決策方案；狀態(tài)點用圓形節(jié)點表示，從這類節(jié)點引出的枝表示在決策方案下可能發(fā)生的不同狀態(tài)，從它引出的分支稱為狀態(tài)枝，其上方標(biāo)出數(shù)字表示期望收益值，其下寫