葡甲胺

1、戰(zhàn)略布局已定 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)初顯——天馬精化非公開發(fā)行A股股票路演推介保薦人（主承銷商）2013年5月,,,,,,,,,,,,,,,AKD及造紙化學(xué)品,光氣及光氣化衍生品,醫(yī)藥中間體,原料藥,業(yè)務(wù)擴(kuò)張完成行業(yè)地位鞏固,資源控制完成產(chǎn)業(yè)空間打開,產(chǎn)品層次明確滿足客戶需求,升級(jí)改造完成產(chǎn)業(yè)延伸獲批,,,,,,,,,產(chǎn)能利用率與產(chǎn)值規(guī)?？焖偬岣?經(jīng)營(yíng)規(guī)模與業(yè)績(jī)規(guī)模穩(wěn)步提升,盈利渠道與獲利能力快速增強(qiáng),生產(chǎn)效率與盈利空間快速恢復(fù),,

2、投資亮點(diǎn)概覽,,全 稱：蘇州天馬精細(xì)化學(xué)品股份有限公司簡(jiǎn) 稱：天馬精化代 碼：SZ002453成立時(shí)間：1999年01月13日股改時(shí)間：2007年12月28日上市時(shí)間：2010年07月20日控股股東：蘇州天馬醫(yī)藥集團(tuán)有限公司實(shí)際控制人：徐仁華內(nèi)部董事：徐仁華、徐敏、郁其平、任海峰以及一位外部董事、三位獨(dú)立董事高級(jí)管理人員：任海峰(總經(jīng)理)、陸煒(董秘、副總)、謝宏(副總)、熊四華

3、(財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人),,公司基本情況,,公司基本情況,注：天立原料藥成立于2013年4月25日，繼承了原蘇州天馬醫(yī)藥集團(tuán)天吉生物制藥有限公司原料藥的全部業(yè)務(wù)。表中所列其2012年盈收數(shù)據(jù)為天吉生物制藥的原料藥業(yè)務(wù)盈收。天馬精化2013年5月已公告收購(gòu)天立原料藥100%股權(quán)。,,,,,一個(gè)基地兩大業(yè)務(wù),三個(gè)基地四大業(yè)務(wù),蘇州原料藥造紙化學(xué)品,南通醫(yī)藥中間體AKD,山東光氣及光氣化衍生品AKD,,2010年7月20日，天馬精化A股股

4、票在深圳證券交易所掛牌上市。近三年，公司做了些什么？發(fā)展如何？,2009年,2013年,2010年,2011年,2012年,上市以前，一家擬上市民營(yíng)精細(xì)化工企業(yè),上市初期，在蘇州經(jīng)營(yíng)造紙化學(xué)品及醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)（一個(gè)基地兩大業(yè)務(wù)）,通過資本運(yùn)作，在蘇州、南通、山東初步形成經(jīng)營(yíng)造紙化學(xué)品、醫(yī)藥中間體、原料藥、光氣及光氣化衍生品業(yè)務(wù),借助再融資與原料藥收購(gòu)，依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)三個(gè)基地四大業(yè)務(wù)的整體效益提升,,,,,,,,

5、,,,資源吸引客戶客戶提升技術(shù)技術(shù)發(fā)揮資源,資源優(yōu)勢(shì),客戶優(yōu)勢(shì),技術(shù)優(yōu)勢(shì),,,,,,,,,光氣,,氰化鈉,FDA,發(fā)明專利,服務(wù)團(tuán)隊(duì),中試放大,技術(shù)積累,GMPFDA,……,,……,,SOP文件,,,,核心驅(qū)動(dòng)要素構(gòu)建產(chǎn)業(yè)布局,,核心驅(qū)動(dòng)要素構(gòu)建產(chǎn)業(yè)布局,,核心驅(qū)動(dòng)要素構(gòu)建產(chǎn)業(yè)布局,,核心驅(qū)動(dòng)要素構(gòu)建產(chǎn)業(yè)布局,,戰(zhàn)略目標(biāo)：保持公司在造紙化學(xué)品領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位,,,農(nóng)藥化學(xué)（光氣及光氣化衍生品）形成以光氣為核心資源的農(nóng)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)

6、鏈,,造紙化學(xué)（AKD及造紙化學(xué)品）保持在造紙化學(xué)品領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位,,醫(yī)藥化學(xué)（醫(yī)藥中間體及原料藥）醫(yī)藥中間體成為全球知名制藥公司的重要合作伙伴；原料藥成為中國(guó)特色原料藥的最大生產(chǎn)供應(yīng)商之一,,在造化、農(nóng)化、醫(yī)化三大領(lǐng)域形成協(xié)同效應(yīng),,AKD市場(chǎng)需求：占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，國(guó)內(nèi)需求9-10萬噸/年（施膠劑系列）公司地位：近幾年，施膠劑系列行業(yè)排名第一公司目標(biāo)：穩(wěn)固4-5萬噸/年產(chǎn)能，隨行業(yè)整合，增強(qiáng)業(yè)務(wù)控制力、提升毛利率,,

7、造紙化學(xué)品市場(chǎng)需求：中國(guó)造紙發(fā)展趨勢(shì)確立了未來造紙化學(xué)品的市場(chǎng)空間公司地位：內(nèi)資企業(yè)、民族品牌、上市公司第一家，國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多為國(guó)外公司，亞士蘭（原赫克力士）、BASF、凱米拉、伊卡、荒川、播磨等公司目標(biāo)：依托在施膠、助留、增濕強(qiáng)、涂布等領(lǐng)域的產(chǎn)品系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，借助專業(yè)的售后服務(wù)團(tuán)隊(duì)，提供造紙企業(yè)生產(chǎn)過程中的全方位解決方案,,造紙化學(xué)市場(chǎng)需求穩(wěn)定，增加產(chǎn)銷量，帶來利潤(rùn)穩(wěn)步提升,,光氣是受聯(lián)合國(guó)管控的稀缺資源，下游產(chǎn)品包

8、括氯甲酸酯類、酰氯類、異氰酸酯類等產(chǎn)品，后續(xù)可以生產(chǎn)除草劑、殺蟲劑、殺菌劑等農(nóng)藥品種,,氯甲酸酯類產(chǎn)品：依托客戶優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開發(fā)農(nóng)化以及醫(yī)化、特殊化學(xué)品市場(chǎng)需求酰氯類產(chǎn)品：首先保障核心產(chǎn)品AKD的原料供應(yīng)，降低原料成本，亦可提升對(duì)外加工的議價(jià)能力，其次追逐更高毛利率的產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)異氰酸酯類產(chǎn)品：為將來天安化工的提升檔次與競(jìng)爭(zhēng)能力做充分準(zhǔn)備,,農(nóng)藥化學(xué)以光氣、氰化鈉等通過有機(jī)合成衍生農(nóng)藥中間體及原料藥,,,不同產(chǎn)品分別通過：中國(guó)

9、GMP、美國(guó)FDA、日本PMDA、韓國(guó)KFDA、歐洲D(zhuǎn)MF、印度、俄羅斯的認(rèn)證注冊(cè),,,未來目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)2014年度醫(yī)藥中間體、原料藥業(yè)務(wù)占據(jù)天馬精化全部業(yè)務(wù)的50%,醫(yī)藥化學(xué)納百園承接醫(yī)藥中間體、滸關(guān)工廠承接原料藥等通過產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力,,瑞巴派特：中國(guó)最大生產(chǎn)供應(yīng)商。主要市場(chǎng)在中國(guó)、日本、韓國(guó)、印度、俄羅斯，僅日本200噸/年、韓國(guó)150噸/年、中國(guó)（未來）更大；改造規(guī)模70噸/年、未來規(guī)模150噸/年胞磷膽堿鈉：中國(guó)最

10、大生產(chǎn)供應(yīng)商。主要市場(chǎng)在歐洲、印度、中國(guó)及保健品應(yīng)用；改造規(guī)模60噸/年、未來規(guī)模100噸/年（未含保健品市場(chǎng)預(yù)計(jì)）硫酸氫氯吡格雷：中國(guó)最大生產(chǎn)供應(yīng)商（原料藥）。市場(chǎng)空間巨大，中國(guó)已批準(zhǔn)列入醫(yī)保藥品目錄；目標(biāo)市場(chǎng)：中國(guó)市場(chǎng)，歐洲市場(chǎng)（正提交DMF文件）；目前規(guī)模20噸/年、未來規(guī)模100噸/年枸櫞酸噴托維林：技術(shù)工藝水平高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定；搬遷后規(guī)模60噸/年氟康唑：有特殊的市場(chǎng)需求；搬遷后規(guī)模15噸/年葡甲胺：2012年11月，