臺(tái)州房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈解析【開題報(bào)告】

1、開題報(bào)告開題報(bào)告臺(tái)州房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈解析臺(tái)州房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈解析一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：資金是企業(yè)的血液，它始終是一種稀缺資源。房地產(chǎn)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，投資大、風(fēng)險(xiǎn)高、投資回收期長(zhǎng)，所以加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈在其投資決策中的控制和把握顯得尤為重要。可以解決資金需求量大的問題；有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)；可降低籌資成本，保證資金的需求；有利于集中社會(huì)閑散資金，促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展；有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。綜上所述，房

2、地產(chǎn)企業(yè)資金鏈管理的研究無論是對(duì)于企業(yè)自身的發(fā)展，還是資本市場(chǎng)的繁榮都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。預(yù)期目標(biāo)：在閱讀大量研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)臺(tái)州房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈進(jìn)行實(shí)例研究，發(fā)掘房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金鏈的現(xiàn)狀及存在的問題，研究如何在企業(yè)自身及政府宏觀政策的引導(dǎo)下，正確管理資金鏈，以達(dá)到資金鏈安全正確的為企業(yè)服務(wù)。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀：在我國，有關(guān)房地產(chǎn)資金鏈管理的研究方面，著重探討目前房地產(chǎn)資本市場(chǎng)泡沫及風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)較多，從資

3、金鏈的整個(gè)過程來探討，即從資金來源到資金使用、再到資金回流的過程，研究資金動(dòng)態(tài)流程的文獻(xiàn)相對(duì)略少些。隨著房地產(chǎn)的發(fā)展，房地產(chǎn)泡沫的警報(bào)在頻頻拉響。開始關(guān)注房地產(chǎn)的資金問題。地產(chǎn)業(yè)的靈魂是一條資本借貸的鏈條（王錚；張朋，2002）。拓寬融資渠道的重要性。若想既要降低銀行風(fēng)險(xiǎn)又要保證房地產(chǎn)的健康持續(xù)發(fā)展，途徑無非兩個(gè)：一是在分流銀行存款的前提下，鼓勵(lì)和推出新的融資渠道和品種，如信托、證券、債券和基金等，把銀行在房地產(chǎn)行業(yè)的資金總量逐步降到發(fā)

4、達(dá)國家的標(biāo)準(zhǔn)即50%以下。同時(shí)對(duì)已經(jīng)投入和即將投入的銀行資金拓寬回流和退出的渠道，如證券、債券特別是資產(chǎn)證券化。其中房地產(chǎn)債券和資產(chǎn)證券化包括資本市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的開放力度無疑是最重要的，而民間資本和海外資本的暢通進(jìn)入則是當(dāng)前最迫切的（朱凌波，2004）。國家政策沖擊房地產(chǎn)資金鏈。2008年以來，準(zhǔn)備金率的提高和稅收，這兩個(gè)“大棒”直接或間接指向開發(fā)商的資金鏈。同時(shí)，伴隨著如深圳等地退房潮再起等新的市場(chǎng)變化，開發(fā)商的現(xiàn)金流已然岌岌可危。無論

5、是從銀行還是證2年代，它一般是指發(fā)起人將缺乏流動(dòng)性但能在未來產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給特殊目的載體SPV，由其通過一定的結(jié)構(gòu)安排分離與重組資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)并增強(qiáng)資產(chǎn)的信用，轉(zhuǎn)化成由資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流擔(dān)保的可自由流通的證券，銷售給金融市場(chǎng)上的投資者（StevenL.Schwartz，1993）。近幾年，對(duì)房地產(chǎn)融資渠道進(jìn)行分析、研究、總結(jié)發(fā)現(xiàn)，融資創(chuàng)新和多元化是不可違背的規(guī)律。國外在二級(jí)市場(chǎng)上，各種金融創(chuàng)新使房地產(chǎn)金融工具層出不窮。

6、這些金融工具包括投資基金，信托證券，指數(shù)化證券等。以美國為例，美國的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展較為成熟，其房地產(chǎn)融資形式己整合股票、債券、信托、基金、海外資本等多種方式，銀行貸款己降到次要地位。有資料表明，美國房地產(chǎn)資金來源構(gòu)成中銀行貸款只占15%，而企業(yè)自有資金占70%。高比例的自有資金，來自多元化的企業(yè)股東，如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等福利基金、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金等各類長(zhǎng)期投資基金、社會(huì)公眾的資金等等，另外，在美國商業(yè)房地產(chǎn)權(quán)益融資中，房地產(chǎn)投資信托

7、基金(REITS)成為主要融資方式，所占比例高達(dá)30.7%（RidImperiale，2002）。各國資金來源的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)基本分類：(l)美國的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)主要有三類，即政府的專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行和非商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄信貸機(jī)構(gòu)。(2)日本的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)主要有住宅金融公庫、住宅公團(tuán)、住房貸款公司三種。(3)德國最大的住房貸款機(jī)構(gòu)是抵押銀行、儲(chǔ)蓄銀行和住房互助儲(chǔ)蓄信貸社。它們之間聯(lián)系很密切，具有相當(dāng)數(shù)量的雙重媒介（HancockWil

8、cox，2003）。3.參考文獻(xiàn)[1]溫亞麗房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)務(wù)必備全書[M].北京：企業(yè)管理出版社，2006[2]王希迎，丁建臣，陸桂娟房地產(chǎn)企業(yè)融資新解[M].北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2005[3]譚術(shù)魁.房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2006.[4]孔凡文，何紅.房地產(chǎn)開發(fā)與管理[M].遼寧：大連理工大學(xué)出版社，2008.[5]劉瑛，喬寧.房地產(chǎn)開發(fā)[M].北京：北京大學(xué)出版社，2007.[6]潘石屹.資金鏈健

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