周期天王周金濤人生就是一場康波

1、周期天王周金濤周期天王周金濤:人生就是一場康波人生就是一場康波據(jù)新浪財經報道，中信建投首席經濟學家周金濤因病去世，享年44歲，天妒英才。有財經媒體人對此消息表示震驚：“太突然”。周金濤，中信建投首席經濟學家，中國康德拉季耶夫周期理論研究的開拓者。周金濤，中信建投首席經濟學家，中國康德拉季耶夫周期理論研究的開拓者。2016年新財富最佳策略分析師第五名20082012年連續(xù)5年新財富策略研究最佳分析師在2007年因為成功預測了次貸危機，即所

2、謂的康波衰退一次沖擊而聲名鵲起。2015年之后，其成功預測了全球資產價格動蕩，并在2015年11月預言中國經濟將于2016年一季度觸底。經濟學與金融學教授、金融工程博士生導師房四海在朋友圈悼念他時表示：我2008年帶學生徒弟的時候，說過，不要學預測，泄露天機。干我們這一行，干的好的，要么走的早，要么就是和尚命。一下子走了三個部下和師弟，內心難以接受，我昨天半夜驚醒，五點才睡，心里還是有預感。2016年3月16日，周金濤先生參加由上海清算

3、所等舉辦的第日，周金濤先生參加由上海清算所等舉辦的第30期清算所沙龍期清算所沙龍活動，在活動中，周金濤先生發(fā)表了主題為活動，在活動中，周金濤先生發(fā)表了主題為“人生就是一場康波人生就是一場康波”的演講，闡述的演講，闡述了康波經濟周期理論及對宏觀經濟走勢的研判。以下是演講實錄：了康波經濟周期理論及對宏觀經濟走勢的研判。以下是演講實錄：主持人：有請中信建投有限公司首席經濟學家周金濤先生。周金濤：很高興參加今天的活動，今天下午時間比較寬裕，我們

4、可以多聊聊。大家知道我實際上是主要研究經濟周期理論的，這個理論大部分人不是特別熟悉，實際上經濟周期理論主體雖然說叫經濟周期理論，實際上它是一套社會發(fā)展理論。在這個經濟的運動過程多種不完全是經濟問題，它包括了社會制度、政治方面的問題，同時也包括在座各位在經濟周期的運動中應該如何進行人生的規(guī)劃。今天的PPT實際上是我去年12月份在我們公司年會上講的一個PPT，當然我會加很多我新的理解，大的方向沒有什么變化。去年12月份公司年會上做的幾個判斷

5、，現(xiàn)在來看都已經得到驗證。我本來是一個半退休的人，每天看書、寫報告，最近被邀請到處講我的這套東西。去年12月份做的時候的判斷，最核心的判斷就是中國經濟2016年的1季度觸底反彈，觸底之前大宗商品將出現(xiàn)一波終極反彈，這些大家已經看到了。所以大家各個機構都很想了解，我的這些判斷的一些方法。今天分為上下兩個半戳，么繁華是91年到94年，是美國的信息技術泡沫，就是康波繁榮的標志，大家當美國的泡沫破滅之后，后面經濟又增長了七八年，所以08年之前是

6、世界經濟的本次康波的黃金階段，從2004年到2015年，這個應該是本次康波的衰退期，衰退期能看到的就是雖然經濟增長不怎么樣，但是我們還能夠從資產價格中獲得很大的意義，這個大家能夠感受到。比如我們的股市、債市，這些年以來，09年以來都是，大的角度來看都是上升趨勢，都是有利可圖的，這是康波中的衰退階段。到了2015年的時候，去年我有一個判斷，2015年是全球經濟及資產價格的重要拐點，過去6年，下半場會講一下，過去6年投資看一個指標就是央行，

7、美國中國央行不斷放水你就有錢抓，這是過去6年投資的唯一標的，就是寬松。大家今年放水不管用了，這就是資產價格的轉換點。我看去年大家討論資產方，資產方就是我錢多，但是沒有收益率，這是很危險的信號，這是一個轉折點，轉折點意味著未來四到五年的總體的資產收益率不僅不賺錢，甚至可能要虧損。我在去年底給各個機構的建議是要做好大幅降低資產收益率的心理預期的準備，同時要做好應對未來在2017年到2019年可能發(fā)生流動性危機的準備。所以就是我覺得今天的會議

8、是很好的，為什么呢？因為我覺得如果現(xiàn)在大家通過發(fā)債能圈應該多圈點，到2019年你應該能感受到參加今天這次會議的意義。我奉勸大家，比如說如果想發(fā)債最好發(fā)五年的，18年之后就能夠感到我說的話的意義。2015年之后應該進入全球的康波的簫條階段，在康波的簫條來臨之前，會發(fā)生哪個現(xiàn)象？這個現(xiàn)象相信大家都已經看到了，我們覺得手中有很多流動性，大家這個流動性過去6年還通過炒股票賺到錢，大家2015年開始不賺錢，怎么辦？我需要為我手中的錢保值，所以大家

9、想了一個辦法就是買進一線城市核心區(qū)域的房地產。第二個辦法搞點新興產業(yè)，很多人投了很多新三板，從我的本心出發(fā)的角度，這兩個辦法都是消滅中產階級財富的方法。我自己投資的紀律是2014年之后第一不買房，現(xiàn)在是中國房地產周期反彈階段，就是只有一小戳漲，所以大家看到的一定是熊市中的反彈。怎么辦？賣，不應該買，炒股票的人全都理解的一個最簡單的道理。所以現(xiàn)在應該是房地產的兌現(xiàn)階段。第二個大家追逐的新興產業(yè)，因為我是研究長波理論的，我看的很清楚，實際上