信用衍生工具與信用風險管理.pdf

1、對外經濟貿易大學碩士學位論文信用衍生工具與信用風險管理姓名：王澤宇申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：門明2002.10.1緒論信用衍生產品既具有一般傳統(tǒng)金融衍生產品的特性，同時又與客戶“信用”緊密相關。所有的信用衍生產品都是轉嫁信用風險的金融衍生產品。信用風險是商業(yè)銀行在傳統(tǒng)經營活動中面臨的最大風險，信用風險管理也是幾乎所有理性經營的商業(yè)銀行最為重視的管理方面。商業(yè)銀行利用信用衍生交易，可以在一定程度內獲得信用保護，從而降低整體信

2、用風險水平，加強信用風險管理，是值得我國商業(yè)銀行進行深入研究，進而在現(xiàn)有及今后的法律和政策、市場環(huán)境下加以充分利用的有效工具。有鑒于此，本文結合國際金融市場上信用衍生工具的最新發(fā)展態(tài)勢，結合商業(yè)銀行的經營管理現(xiàn)狀，對信用衍生工具與信用風險管理的相互關系作了深入分析。在國際金融市場上，隨著政策、市場、工具的蓬勃發(fā)展和曰益完善，為了能夠達到風險與收益的匹配，能夠給銀行提供更多選擇機會的多樣性金融工具開始出現(xiàn)，其中尤為引人注目的當屬信用衍生工

3、具。信用衍生產品的運用，可以讓銀_行更靈活地擺布風險和收益、有效避免風險的過度集中、增進資產組合的多樣性，因此信用衍生工具既是當代國際活躍銀行所廣泛關注的一項新興業(yè)務，又是一種先進的管理手段。國外的理論研究機構和商業(yè)銀行的有關部門已經對此作了大量探討，但其中大部分停留在本國的宏觀經濟層面，或者提供極為繁復的技術細節(jié)，本文結合信用衍生工具自身的特點和我國商業(yè)銀行管理信用風險的現(xiàn)狀，進行了深入的分析。對于銀行信用風險，業(yè)界和輿論的討論焦點大

4、多集中在如何想方設法地規(guī)避信用風險，保證信貸資產安全的問題上。然而在現(xiàn)實業(yè)務和管理操作中，對于以盈利為目的的商業(yè)銀行而言，經營管理活動應追求安全性、盈利性和流動性的統(tǒng)一，簡單地“避免”風險不僅毫不現(xiàn)實，而且也未考慮到風險與盈利水平之間的互動關系。愈來愈多的金融從業(yè)人員已經意識到，銀行等金融機構應是一部理性的“風險機器”，它要承擔風險、衡量風險、控制風險并管理風險，最終達到盈利的目的，所以，本文認為銀行不應簡單地消極回避一切信用風險，而應