2019年醫(yī)藥行業(yè)投資策略報告創(chuàng)新驅(qū)動，引領(lǐng)藥企成長

1、目錄1.醫(yī)保支付結(jié)構(gòu)優(yōu)化，創(chuàng)新品種競爭優(yōu)勢明顯...................................31.1.醫(yī)保結(jié)余率穩(wěn)步回升，醫(yī)保支付進入結(jié)構(gòu)調(diào)整階段..................31.2.個人支付能力提升，高端醫(yī)療需求強勁............................32.創(chuàng)新帶來議價權(quán)，在醫(yī)?？刭M格局下占據(jù)競爭優(yōu)勢.........................42.1.創(chuàng)新政策持續(xù)加碼，利好創(chuàng)

2、新企業(yè)發(fā)展............................42.2.創(chuàng)新環(huán)境改善，人才、資金、技術(shù)形成共振........................42.3.醫(yī)保談判及稅率優(yōu)惠政策為創(chuàng)新藥放量提供有利條件................53.受益于創(chuàng)新藥崛起一致性評價，國內(nèi)CRO行業(yè)景氣度持續(xù)提升....63.1.藥審政策利好創(chuàng)新藥，CRO行業(yè)受益明確.........................63.2.仿制藥一致性

3、評價，帶來CRO市場增量...........................74.醫(yī)療器械政策友好，關(guān)注平臺型企業(yè)及細分龍頭............................84.1.器械市場空間巨大，行業(yè)保持高速增長............................84.2.政策支持力度大，進口替代可期..................................85.重點推薦公司.................

4、...............................................................85.1.恒瑞醫(yī)藥：創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)......................................95.2.邁瑞醫(yī)療：器械巨頭強者恒強，精選賽道角逐世界舞臺.............105.3.泰格醫(yī)藥：國內(nèi)臨床CRO龍頭，暢享行業(yè)高增長..................11在高端醫(yī)療方面的支出潛力

5、十分巨大。目前出境醫(yī)療成為新的熱點，除了國外醫(yī)療服務(wù)環(huán)境更好之外，一個重要的原因是很多國外已經(jīng)上市的高端藥品在我國并沒有被批準上市，所以只有到國外才有機會使用部分高端藥品，也從側(cè)面反映出目前國內(nèi)市場對高價值創(chuàng)新藥的需求強勁，但供給相對不足，創(chuàng)新藥有望在需求的強勁拉動下快速發(fā)展。2.創(chuàng)新帶來議價權(quán)，在醫(yī)?？刭M格局下占據(jù)競爭優(yōu)勢2.1.創(chuàng)新政策持續(xù)加碼，利好創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展2015年以來，政府對藥械創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)大力支持，國務(wù)院和國家食藥監(jiān)總局相繼發(fā)

6、出《關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評審批制度的意見》、《關(guān)于鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新改革臨床試驗管理的相關(guān)政策》、《關(guān)于鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新實施藥品醫(yī)療器械全生命周期管理的相關(guān)政策》和《關(guān)于鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新加快新藥醫(yī)療器械上市審評審批的相關(guān)政策》等一系列文件以及支持性的政策，使創(chuàng)新藥械審批進一步加快，國內(nèi)藥械企業(yè)和研究機構(gòu)創(chuàng)新積極性不斷提高，我國進入藥械創(chuàng)新發(fā)展的“加速期”。表1：鼓勵創(chuàng)新的重磅政策政策時間內(nèi)容優(yōu)勢關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審批制度的

7、意見關(guān)于鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新改革臨床試驗管理、上市審批審批、創(chuàng)新者權(quán)益的相關(guān)政策關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見2015.82017.52017.10提高上市藥品審批標準，推進仿制藥一致性評價，鼓勵創(chuàng)新（制度、審評創(chuàng)新）明確藥品醫(yī)療器械全生命周期管理的責任主體、提高審評檢查能力加快臨床急需藥品和醫(yī)療器械的上市審評速度、解決公眾用藥需求、鼓勵創(chuàng)新等6大方面鼓勵研究和創(chuàng)制新藥，提升新藥研發(fā)效率減少了創(chuàng)新藥械審評審批時間、解

8、決了臨床資源不足的問題，提高研發(fā)效率、加快新藥上市提高我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展水平，激發(fā)醫(yī)藥研發(fā)的活力，解決臨床急需藥品和醫(yī)療器械短缺難題數(shù)據(jù)來源：，CFDA，政府網(wǎng)站等2.2.創(chuàng)新環(huán)境改善，人才、資金、技術(shù)形成共振表2：人才海外回流創(chuàng)業(yè)成為趨勢公司名稱高管名稱職位學歷工作經(jīng)歷恒瑞醫(yī)藥張連山首席科學官范德比爾特大學博后禮來首席研究科學家微芯生物魯先平董事長UCSD分子生物學博后Galderma北美研發(fā)中心研究部主任信達生物俞德超董事長加州

9、大學博后AppliedGeics副總裁百濟神州王曉東董事長德克薩斯西南醫(yī)學中心博后美國科學院院士北生所所長藥明康德李革董事長哥倫比亞大學有機化學博士Pharmacopeia歌禮生物吳敬梓董事長亞利桑那大學癌癥生物學博士葛蘭素史克副總裁君實生物陳博總經(jīng)理美國愛因斯坦醫(yī)學院博士禮來、特里斯生物科學再鼎醫(yī)藥杜瑩董事長辛辛那提大學生物化學博士和記黃埔創(chuàng)始人華領(lǐng)醫(yī)藥陳力董事長LowaStateUniv.化學系博士羅氏中國研發(fā)中心首席科學官數(shù)據(jù)來源