合規(guī)性治理、自主性治理與公司價值——基于我國上市公司的實證分析.pdf

1、所有權和控制權的分離引發(fā)了最初關于公司治理問題的研究，近些年來一系列跨國公司丑聞以及倒閉事件的發(fā)生更是引發(fā)了人們對于公司治理的新的重視。各國紛紛推出了一系列的準則以及相應的法規(guī)，來推動公司治理的改善。至于是采取強制的方式使公司統(tǒng)一遵守，還是公司根據(jù)自身的情況自主決定，各國監(jiān)管當局的作法不一。究竟哪種方式更有效成了關注的焦點。本文著眼于公司是否會按準則的規(guī)定執(zhí)行，不按規(guī)則改進治理是否會對公司價值產(chǎn)生負面的影響：公司自愿地進行的治理創(chuàng)新活動

2、的效果如何。
　　 本文主要結合國內(nèi)外關于公司治理合規(guī)性、自主性治理的研究成果，分析了合規(guī)性治理的有效性以及其適用的一些條件：同時本文也從成本和收益的角度分析了公司是否會進行自主的公司治理的創(chuàng)新活動，這為本文的研究提供了理論依據(jù)。具體的研究思路上，本文在國內(nèi)外文獻綜述的基礎上，闡述了公司治理從對單個公司治理機制，如股東行為、董事會、經(jīng)理層的激勵機制以及外部環(huán)境等的研究，到后來在此基礎上的通過構建公司治理綜合評價指數(shù)的一系列研究以

3、及在此基礎上進行的公司合規(guī)性治理、自主性治理治理的研究分析。在研究方法上，我們主要借鑒以往文獻的研究成果，通過構建指數(shù)的形式來衡量上市公司合規(guī)治理和自主治理的程度。這樣既能和其他公司進行橫向比較，又能對公司自身治理機制存在的某一方面的問題進行有針對性的改治，為最大程度上實現(xiàn)上市公司各治理機制的完美協(xié)調(diào)提供借鑒。
　　 在理論研究的基礎上，實證方面本文主要采用我國上市公司的治理數(shù)據(jù)，構建了關于我國上市公司合規(guī)問題指數(shù)和自主創(chuàng)新指數(shù)