產(chǎn)品分成合同油價風險管理研究.pdf

1、中國石油大學（華東）碩士學位論文產(chǎn)品分成合同油價風險管理研究姓名：劉洋申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：李玉萍20100401S t u d y o nM a n a g e m e n t o f O i lP r i c e ’sR i s ko f P r o d u c t i o nS h a r i n g A g r e e m e n tL i u y a n g ( B u s i n e s s A d m i

2、 n i s t r a t i o n )D i r e c t e d b y P r o f ．L iY u p i n gA b s t r a c tP r o d u c t i o n s h a r i n ga g r e e m e n t ( P S A ) i s a t l v e r y i m p o r t a n tm o d e lo fi n t e r n a t i o n a l o i lc

3、 o o p e r a t i o n t oh e l p o u rc o u n t r y ’So i lc o m p a n i e sg e to i lf r o mo u t s i d ea n d h e l pt h e mc a r r yo u tt h es t r a t e g y o f “g o i n go u t s i d e ”．T h e p r o d u c t i o n a n

4、dm a n a g e m e n to fP r o d u c t i o n S h a r i n gA g r e e m e n ta l r e a d yf u s e dt o g e t h e rw i t h t h ed e v e l o p m e n t o f i n t e r n a t i o n a lo i l e c o n o m y ．T h ef l u c t u a t i o

5、no f o i l p r i c eh a st r e m e n d o u si n f l u e n c eo ft h eo p e r a t o r ’Sp e r f o r m a n c e ．L i k eS u d a np r o j e c t i o n ，i fp e rb a r r e l o i l ’S p r i c ef l u c t u a t e do n e d o l l a

6、r , t h ef l u c t u a t i o no f p r o f i tw o u l db eh u n d r e d m i l l i o nd o l l a r s ．S o ，t a k i n g e f f e c t i v em e a s u r e st oc o n t r o lo i lp r i c e r i c kt or e d u c et h es h o c k o f t

7、 h ef l u c t u a t i o no f i n t e r n a t i o n a lo i lp r i c e ，t h eo p e r a t o r ’Sf i n a n c i n gr i s k ，a n d t op r o t e c tt h es t a b i l i t y o f o p e r a t o r ’Sc a s h f l o w , h a s b e c o m

8、e a ni m p o r t a n t t a s ko f t h e P S A ' s o p e r a t o r ．T h i st h e s i st a k e s t h e o i lp r i c er i s ko f t h eP S A ' s o p e r a t o r a sd i s c u s s i n gt a r g e t ，d i s t i n g u i s

9、h e st h er i s k ，m e a s u r e st h er i s k b yt h em e t h o do fV a R ，a tt h es a m et i m e ，c o m b i n e so p e r a t o r ’Se x p e r i e n c ea n d t e c h n o l o g yt oj u d g e p r o b a b i l i t yo f t h e

10、 r i s k ，a n dt h e n ，d e r i v a t e st h eo p e r a t o r ’sr i s k d i s t r i b u t i o ns t r u c t u r ec h a r t ．A c c o r d i n gt o t h ec h a r t , c h o o s ea n dc a r r yo u tt h eo p e r a t i n gs t r a

11、 t e g i e s t o m a n a g et h e o p e r a t o r ’So i lp r i c er i s k ．A n d ，i nt h ee n d ，t om a k et h eo p e r a t i n gs t r a t e g i e sg o e ss m o o t h l y , p o i n t o u ts o m e p r o t e c t i n gm e t

12、 h o d s ．T h i s t h e s i s i s c o m p o s e db yf i v ep a r t s ．T h e f i r s t p a r t i n t r o d u c e dt h eb a c k g r o u n da n di m p o r t a n c eo f m a n a g i n gt h eo i lp r i c er i s k o f o p e r a

13、 t o ro f P S A ，a n dm a d e ac o m m e n t a b o u tr e s e a r c h a c h i e v e m e n t o fP S A ．T h e s e c o n d p a r t i n t r o d u c e d t h ek n o w l e d g eo fP S A ，r i s km a n a g e m e n t a n d t h eb

14、a s i c o f d e r i v a t i v e s ．T h et h i r d p a r ta n a l y z e dt h ec u r r e n tm a n a g e m e n t o fP S A ' s o i lp r i c er i s k ，e x i s t i n gp r o b l e m sa n d s o m e i n s p i r a t i o n sf r

15、 o mo t h e rc o m p a n i e s r e l a t e d t oo i l 。T h ef o m l p a r td i s t i n g u i s h e d ，m e a s u r e d a n de v a l u a t e d t h eo i lp r i c e r i s ko f t h eo p e r a t o r , a n dp o i n t e do u tc

16、h o o s ew h i c hf i n do f t a c t i c st o a v o i dr i s k a n ds p e c i f i cm e a s u r e s ．T h e f i f t hp a r tp o i n t e d o u t s o m e u s e f u lm e t h o d s t op r o t e c t t h e r i s km a n a g e m e

17、 n t s m o o t h l y ．T h i st h e s i s t r i e dt o s e a r c hh o w t om a n a g e t h eo i lp r i c er i s k o f P S A ，f o ri m p r o v i n go u rc o u n t r y ’So i lc o m p a n i e s ’e c o n o m i c b e n e f i t

18、 a st h eo p e r a t o r o f P S A ．A t t h es a m e t i m e ，h o p e t h a ti t C a n p r o v i d e s o m e e x p e r i e n c e f o ro t h e r k i n d so f m o d e l so f i n t e r n a t i o n a lo i lc o o p e r a t i