金融工程復習資料要點鄭振龍

1、1金融工程復習資料1、什么是金融工程？答：金融工程是指綜合運用現(xiàn)代金融學、工程方法和信息技術(shù)，運用各種基礎(chǔ)性和衍生性的證券，設計、開發(fā)和應用新型的金融產(chǎn)品，以達到創(chuàng)造性解決金融問題、管理風險的根本目標的學科技術(shù)。2、金融工程的作用？答：主要有三大作用：1）變幻無窮的新產(chǎn)品：構(gòu)造出無窮多種新產(chǎn)品，滿足不同市場狀況下的特定需求。使金融產(chǎn)品的內(nèi)涵和外延、品種與數(shù)量都無時不處于變化和拓展當中，這方面為市場參與這提供了更多不同風險收益特征的投資工

2、具，使市場趨于完全，風險管理更容易實現(xiàn)；另一方面，使得套利更容易進行、有助于減少定價偏誤。2）更具準確性、時效性和靈活性的低成本風險管理：推動了現(xiàn)代風險度量技術(shù)的發(fā)展；衍生證券是風險分散與對沖的最佳工具（1、成本優(yōu)勢；2、更高的準確性；3、很大的靈活性）3）【弊】風險放大與市場波動：衍生證券的高杠桿性質(zhì)使得投資者只需動用少量資金，就可操作數(shù)倍乃至于數(shù)十倍自有資金的金融衍生品交易。使得投機成本低廉，大大增加了投機者的數(shù)量、規(guī)模和投機沖動。

3、本質(zhì)上，以放大風險換取高回報。（水能載舟、亦能覆舟）3、金融工程的根本目的：解決金融問題3險的套利收益投機者目的是：單純進入衍生證券市場，根據(jù)自己的預期，利用衍生證券的高杠桿性質(zhì)進行操作，通過承擔風險獲取相應的預期風險收益，在市場變動與預期一致時獲利，不一致時虧損。6、積木分析法：模塊分析法，是一種將各種金融工具進行分解和組合以解決金融問題的分析方法。重要工具：金融產(chǎn)品回報圖或損益圖。所謂的回報圖，是指橫軸為到期日標的資產(chǎn)價格，縱軸為衍

4、生金融產(chǎn)品不考慮成本時的收益，盈虧圖則使考慮了成本后的盈虧。圖：20？？7、衍生證券定價的基本假設1）市場不存在摩擦。金融市場沒有交易成本，沒有保證金要求，也沒有賣空限制。2）市場參與者不承擔對手風險。市場任何一個合約對方不存在違約的可能。3）市場是完全競爭的。金融市場上任何一個參與者都可以根據(jù)自己的意愿買賣任何數(shù)量的金融產(chǎn)品，而不至于影響該金融產(chǎn)品的價格。4）市場參與者厭惡風險，且希望財富越多越好。兩個投資機會風險相同，則投資者偏好回