大股東占用資金、代理沖突與外部審計(jì)監(jiān)督.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于集中以后,基本的代理問(wèn)題已不再是由Berle和Means所證明的管理層和外部股東之間的代理問(wèn)題,而是大股東和中小股東之間的代理問(wèn)題。大股東利用控制權(quán)“掏空”上市公司,侵害中小股東的利益。作為轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國(guó)家,高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)是我國(guó)上市公司的重要特征,因此,我國(guó)上市公司的代理沖突不僅存在于管理層與外部股東之間,更多的體現(xiàn)在大小股東之間。
　　外部審計(jì)作為公司治理的四大基石之一,在一定程度上能夠約束管理層的行為,緩解管理層與

2、外部股東之間的代理沖突。通過(guò)理論分析得出,大股東占用上市公司資金是大小股東代理關(guān)系的產(chǎn)物,不是外部股東與管理層代理關(guān)系的產(chǎn)物,是大股東對(duì)小股東利益的侵害,不是管理層對(duì)外部股東利益的侵害,是大股東行為不是管理層行為,那么,外部審計(jì)能夠緩解大小股東之間的代理沖突嗎?基于此,本文以2005年和2006年我國(guó)A股上市公司為研究樣本,從審計(jì)意見(jiàn)和審計(jì)質(zhì)量選擇兩個(gè)方面考察了大股東占用資金為與外部審計(jì)監(jiān)督之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明,大股東占用資金致使上

3、市公司營(yíng)運(yùn)資金匱乏、資不抵債、虧損等,嚴(yán)重影響了上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),這才是資金被大股東占用的上市公司之所以更容易被出具非標(biāo)意見(jiàn)以及選擇低審計(jì)質(zhì)量的真正原因。
　　由于外部審計(jì)師會(huì)對(duì)控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用資金情況出具專項(xiàng)審核意見(jiàn),只要在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中如實(shí)、充分披露,就不影響審計(jì)意見(jiàn)類型,即不會(huì)因存在大股東占用資金行為而被出具非標(biāo)意見(jiàn),特別是保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn),但為提示投資風(fēng)險(xiǎn)可能出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)。