資金管理體系

1、資金管理體系資金管理體系很多投資者向投資大師們請教投資秘決，以為大師們依靠準(zhǔn)確地判斷市場方向就能長期在市場中穩(wěn)定獲勝，其實(shí)投資大師們最為密而不傳的就是資金管理的要訣。2003年9月筆者和上海一家期貨公司的老總吃飯，他經(jīng)歷了中國期貨市場的起伏，他告訴我他見到上海灘成功的期貨、股票操盤手的成功經(jīng)驗(yàn)最重要的就是靠資金管理。我的一位美國教師譚健飛說，在美國的基金界曾經(jīng)做過這樣一個調(diào)查:能夠長期獲勝的基金，最重要的不是什么時候、什么價格買股票，而

2、是你買了多少。也就是投資界的術(shù)語：“資金管理”。在市場中交易體系分為“趨勢型”和“盤整型”兩套體系，其中趨勢型體系按照交易次數(shù)一般準(zhǔn)確率只有30%左右，這樣低的成功率一樣都能在市場中長期獲勝，這里最關(guān)鍵的就是資金管理，美國的丹尼斯、斯丹利、克羅就是典型的趨勢交易大師。賭場里，賭客們都是知道莊家蠃的概率比他們高，但是賭客也可以使用資金管理的方法盈利的，只要在辦理的時候連續(xù)加碼下注就可以保持盈利，但是有兩個限制條件：1賭場規(guī)定下注金額有限，

3、這樣就限制加倍下注（又稱等價鞅）的使用。2.賭客的本金限制。以上的說明，投資者都應(yīng)該明白到資金管理在投資市場的重要性是多么的大了，就算不懂得分析技術(shù)，靠有效的資金管理一樣能在市場中獲利。當(dāng)你還沒有學(xué)會資金管理和認(rèn)識到資金管理的重要性時，你還只是一個微不足道的小投資者，在市場一會兒蠃錢一會兒輸錢，一直總是賺不了大錢，只有當(dāng)你認(rèn)識到資金管理的重要性時和學(xué)會資金管理后，才能體會成為一個市場大蠃家的樂趣。資金管理的定義資金管理是很多人都只是定義

4、為風(fēng)險控制（止損）的概念，其實(shí)資金管理包含“頭寸管理”和“風(fēng)險控制”兩部分。留得青山在，不怕沒柴燒。留住明天還能生存的實(shí)力，比今天獲利還重要。資金管理中，頭寸管理包括資金品種的組合、每筆交易資金使用的大小、加碼的數(shù)量等，這些要素，都最終影響你整個交易成績。世界上所有的賭場都限制賭徒下注的最高限額，一來是控制賭徒的損失，減少負(fù)面影響，二來也是控制賭場自己的風(fēng)險，不使賭場由于某一次的偶然的運(yùn)氣，大額下注給賭場帶來風(fēng)險。一個好的專業(yè)投資者同樣

5、也應(yīng)該限制自己每次的交易金額，你是無法預(yù)測你下一次的交易究竟是盈利還是虧損的。國外的專業(yè)期貨，允許你在市場中多次、少量地虧損學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，但是不允許炒手出現(xiàn)一次大額的虧損。風(fēng)險管理主要是涉及止損、止盈。成功的投資者，是看誰笑到最后，誰就能笑得最好。風(fēng)險管理就是使投資者能在市場中長久生存下去，笑到最后，笑得最好，在機(jī)會最好的時候還能在市場中有資金交易。因?yàn)閺母怕实慕嵌瓤?，只有完成一定?shù)量的交易，才能反映你的交易體系的真正成效，不能只看某幾次交

6、易的盈虧評價交易業(yè)績的好壞。所以在市場中能長期生存，完成一個成功交易投資者必要的交易次數(shù)，才能體現(xiàn)投資者交易體系的效益。同時投資者尤其在進(jìn)入市場的初期，特別需要的是投資經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷，掙錢是其次的事，控制交易量和風(fēng)險管理。不斷地向市場學(xué)習(xí)的同時自己的資金也不會傷筋動骨，當(dāng)你的經(jīng)驗(yàn)充足，就能有毅然決然資本充分展現(xiàn)你的才華。就像一個學(xué)生剛剛開始工作，由于沒有經(jīng)驗(yàn)，會出現(xiàn)很多的錯誤，這是可以接受的，只要不出現(xiàn)重大的失誤，老板是會認(rèn)可你的失誤，老板

7、也明白新人是需要一定的培養(yǎng)時間，當(dāng)你逐漸成熟，老板才會將大的計劃、大的項目交給你運(yùn)作。重復(fù)舊的投資行為，只能得到舊的結(jié)果。如果你想讓結(jié)果變好，就首先要改變舊的投資行為，按照市場中的3%成功投資大師的投資思路操作。大師眼中的頭寸管理頭寸管理包括投資品種的組合、每筆交易資金的使用大小、加碼的數(shù)量等。大多數(shù)的人的觀念都是一直在尋找一個高準(zhǔn)確率的交易方法、交易體系，然而，假定同樣有相同的交易機(jī)會因素，體系中最關(guān)鍵的因素是盈利的時候和虧損的時候投

8、資額的大小。一般的投資者都不太理解這個概念，我在最初幾年的投資過程單一旦被套產(chǎn)生大師的虧損，一下就將前面買入的利潤給吃掉了。2.保守型加碼。等待每一次行情突破新低（下跌走勢）或者新高（上升走勢）的時候加碼。3.進(jìn)取型加碼。等待每一次行情回調(diào)（上升走勢）或者反彈（下跌走勢）的時候加碼，精確的加碼點(diǎn)確認(rèn)使用分時圖配合技術(shù)指標(biāo)或者黃金分割率確認(rèn)。加碼一般不超過三次。下面的三種每月定期加碼也是一種資金管理中的頭寸管理模式：1.每日獲利0.5%，

9、每周獲利2.5%，每月獲利10%，一個月后連本帶利滾動投資：2.月份月回報率累計匯報率月份月回報率累計匯報率110%110%710%195%210%121%810%214%310%133%910%236%410%146%1010%259%510%161%1110%285%610%177%1210%314%起始本金10萬元，每月獲利10%（10萬元的帳戶每月獲利10000元），平均來算每周目標(biāo)就是2.5%，等于10萬元的帳戶每周獲利250

10、0元，（剔除手續(xù)費(fèi)）。年終資金增值為41.4萬元。2、每日獲利1%，每周獲利5%，每月獲利20%，一個月后連本帶利滾動投資：月份月回報率累計匯報率月份月回報率累計匯報率120%120%720%358%220%144%820%430%320%173%920%516%420%207%1020%619%520%249%1120%743%620%299%1220%892%起始本金10萬元，每周獲利5%（10萬元的帳戶每周獲利5000元），平均每

11、天目標(biāo)就是1%，等于10萬元的帳戶每天獲利1000元（剔除手續(xù)費(fèi)）。年終資金由10萬元增值為99.2萬元。3.每日獲利2%，每周獲利10%，每月獲利40%，一個月后連本帶利滾動投資：月份月回報率累計匯報率月份月回報率累計匯報率140%140%740%1054%240%196%840%1476%340%274%940%2066%440%384%1040%2893%540%538%1140%4050%640%753%1240%5669%起始

12、本金10萬元，每周獲利10%（10萬元的帳戶每周獲利10000元），平均每天目標(biāo)是2%，等于10萬元帳戶每天獲得2000元（剔除手續(xù)費(fèi)）。年終資金由10萬元增值為666.9萬元。這三種模式都是按照沒有將利潤滾動加碼一次，投資者可以根據(jù)資金的情況，采用按年、季度、月、周的加碼滾動方式，利潤的增值一個比一個快。前提條件是在獲利的情況下，而不是在虧損的時候。市場穩(wěn)賺方程式如何使用賭場獲勝的頭寸管理模式很多人一看這個標(biāo)題，第一直覺：是真的嗎？各