現(xiàn)金流量控制是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的核心

1、現(xiàn)金流星控制是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的核心【摘要】筆者認(rèn)為，現(xiàn)金流量對企業(yè)具有生死攸關(guān)的影響和作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營者對現(xiàn)金流量的認(rèn)識正逐步加強(qiáng)，以最佳現(xiàn)金流量為企業(yè)的理財目標(biāo)，具有越來越充分的實踐依據(jù)，相應(yīng)觀點的正確性也將得到論證。一、現(xiàn)金流量的重要性決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心(一)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量與企業(yè)生存、發(fā)展、壯大息息相關(guān)1997年發(fā)生的東南亞金融危機(jī)，給人們以深刻的啟示，眾多專家認(rèn)為金融危機(jī)的源頭在企業(yè)。東

2、南亞國家企業(yè)負(fù)債率“高高在上”，泡沫經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致投出的資金流動性極其差，造成企業(yè)償債能力低下，銀行不良資產(chǎn)過多，最終鑄成金融危機(jī)。但是透過金融危機(jī)，我們也能看到那些自有資本殷實、負(fù)債率相對較低，特別是現(xiàn)金流量狀況良好、現(xiàn)金充足的企業(yè)，由于“口袋有錢”，不僅未被金融風(fēng)暴“刮倒”，反而得到投資人、債權(quán)人的青睞，借此“東風(fēng)”扶搖直上，迅速發(fā)展。在金融風(fēng)險日益加劇的今天，企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的重要性更為顯著。美國前證券管理委員會主席哈羅德威廉斯曾說過

3、：“如果讓我在利潤信息和現(xiàn)金流量信息之間作一個比較選擇，那么，我選擇現(xiàn)金流量”。特別在企業(yè)發(fā)展日趨成熟、企業(yè)組織規(guī)模增大、結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的大型企業(yè)管理中，由于現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、發(fā)展、壯大息息相關(guān)，所以企業(yè)越來越關(guān)注現(xiàn)金流量信息。實踐證明企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理與控制已成為財務(wù)管理的關(guān)鍵。(二)企業(yè)實施有效的財務(wù)管理離不開現(xiàn)金流量的決策支持企業(yè)無論籌資、投資或利潤分配均以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金不僅是資金流轉(zhuǎn)的起點和終點，而且貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全

4、過程?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)構(gòu)成企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的軸心。因此，企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容盡管表現(xiàn)為資金及其流轉(zhuǎn)，但又直接表現(xiàn)為現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。也正由于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)受到盈利、虧損等內(nèi)部圈圓冒匿圓慝重團(tuán)口浙江溫州趙山渡引水Z程建設(shè)指揮部包岳敏／撰稿原因以及市場變化、企業(yè)間競爭等外部條件的影響而出現(xiàn)的不平衡。才使得企業(yè)財務(wù)管理成為必要，并使其管理更為復(fù)雜?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)容的直接規(guī)定性，決定著管理目標(biāo)在表現(xiàn)為“股東財富最大化”、“企業(yè)價值最大化”、“利潤最大化”的同時，又具體體現(xiàn)

5、為現(xiàn)金性收益的最大化。按照財務(wù)管理分層管理理論，企業(yè)財務(wù)是由投資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)三個層次組成的。其中，財務(wù)經(jīng)理財務(wù)是最直接財務(wù)，是對企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理，屬于專業(yè)的財務(wù)管理。專業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)則是通過現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理實現(xiàn)現(xiàn)金性收益的最大化。財務(wù)管理作為企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理，作為一個控制系統(tǒng)，必須獲得有關(guān)企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的歷史信息、和未來信息，為即將從事的財務(wù)活動提供決策支持，以便及時采取措施加以監(jiān)督和控

6、制?，F(xiàn)金流量反映企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)情況，從而滿足企業(yè)財務(wù)管理關(guān)于現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)信息的需要，為財務(wù)管理提供決策支持。(三)現(xiàn)金流量能為企業(yè)財務(wù)管理提供更有價值的信息現(xiàn)金流量既是財務(wù)管理的直接對象，又是財務(wù)管理中不可缺少的信息。其表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，現(xiàn)金流量以現(xiàn)金為基礎(chǔ)反映企業(yè)可用資金的能力，和營運資金相比較，在提高財務(wù)管理信息的相關(guān)性、可比性和可解釋性等方面可以發(fā)揮更為重要的作用：其次，現(xiàn)金流量以收付實現(xiàn)制反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，與利潤相

7、比較，提供的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)信息更加客觀、可靠；最后，現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)作為企業(yè)經(jīng)營過程中的最重要方面，現(xiàn)金流量也是企業(yè)財務(wù)狀況變動更佳計量。因為現(xiàn)金流量信息，不僅是企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行計劃和控制的重要依據(jù)，而且對企業(yè)外部使用者來說，也會提供他們非常需要的有關(guān)企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能力、現(xiàn)金支出的需要量以及相關(guān)投資和理財活動的信息，所以，現(xiàn)金流量也是企業(yè)財務(wù)狀況變動的更佳計量。二、資金管理在企業(yè)財務(wù)管理中的核心地位決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心(一)資

8、金是企業(yè)財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，是企業(yè)的命脈與血液資金是企業(yè)的命脈與血液，這一管理對象對企業(yè)的生存與發(fā)展具有極其重要的意義，抓住、抓好資金管理也就等于管理控制住企業(yè)的生命線和生存線。換言之，以資金作為企業(yè)管理核心，在對象方面具有不可替代性。而以管理對象作為管理的核心應(yīng)比以管理職能作為管理核心更具有客觀性和優(yōu)越性。(二)資金是處理企業(yè)管理核心與非核心之間關(guān)系的最牢固的聯(lián)系紐帶或鏈條企業(yè)如何正確處理管理核心與非管理核心的關(guān)系，一直是困擾有關(guān)各方

9、的難題，如果處理不好，往往“核心”發(fā)揮不了核心的作用以致陷于孤立狀態(tài)，而流于形式而非核心則常常以各種消極的態(tài)度去對待“核心”的工作，比較嚴(yán)重時，企業(yè)管理將會失去重心而難以協(xié)調(diào)運作。出現(xiàn)這種狀況的重要原因，在于各種管理職能和相應(yīng)的管理部門沒有找到共同的管理對象缺少相互聯(lián)系起來的紐帶或鏈條?，F(xiàn)在看來，最牢固的聯(lián)系紐帶或鏈條只能是資金。一旦形成了這個紐帶或鏈條，企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)者勢必會以更多的精力投入資金管理。從而改變以往的觀念、習(xí)’慣和做法，企

10、業(yè)各部門會因自己負(fù)有資金管理的明確的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)而努力管理好“自己的”資金；財務(wù)部門作為資金的綜合管理部門則將在資金的籌集、營運和監(jiān)控等方面發(fā)揮獨特的職能作用。三、企業(yè)最佳理財目標(biāo)決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心企業(yè)理財目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的根本出發(fā)點和歸宿點。目前，對理財目標(biāo)有不同的觀點，歸納起來有五種，即：“企業(yè)價值最大化”、“股東財富最大化”、“每股收益最大化”、“每股市價最大化”和“利潤最大化”等。但認(rèn)真分析一下，就可以

11、發(fā)現(xiàn)以下問題：一是這些理財目標(biāo)如何才能實現(xiàn)答案是：只有企業(yè)實現(xiàn)盈利，才能實現(xiàn)上述種種目標(biāo)。二是如何實現(xiàn)盈利答案是：只有通過資金運動才能盈利，如果資金不運動，企業(yè)不運轉(zhuǎn)，是不可能產(chǎn)生盈利的。三是如何使資金運動最好、最有效答案是：使資金在運動中產(chǎn)生最佳流量。從上述簡單分析中不難看出，以最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)是最佳的選擇。之所以選擇最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)，其理由如下：(一)從財務(wù)管理的本質(zhì)看，財務(wù)管理是綜合性極強(qiáng)的價值管理。這種價

12、值管理的特征與職能是其他管理所不能代替的。“企業(yè)管理以財務(wù)管理為核心，財務(wù)管理以資金管理為核心”的理論，是對財務(wù)管理特萬方數(shù)據(jù)現(xiàn)盒流量控制是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的孩刷[摘要]筆者認(rèn)為，現(xiàn)金流量對企業(yè)具有生死攸關(guān)的影響和作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營者對現(xiàn)金流量的認(rèn)識正逐步加強(qiáng)，以最佳現(xiàn)金流量為企業(yè)的理財目標(biāo)，具有越來越充分的實踐依據(jù)，相應(yīng)觀點的正確性也將得到論證。、現(xiàn)金流量的重要性決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心一)現(xiàn)金及現(xiàn)金

13、流量與企業(yè)生存、發(fā)展、壯大息息相關(guān)1997年發(fā)生的東南亞金融危機(jī)，給人們以深刻的啟示，眾多專家認(rèn)為金融危機(jī)的源頭在企業(yè)。東南亞國家企業(yè)負(fù)債率“高高在上泡沫經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致投出的資金流動性極其差，造成企業(yè)償債能力低下，銀行不良資產(chǎn)過多，最終鑄成金融危機(jī)。但是透過金融危機(jī)，我們也能看到那些自有資本殷實、負(fù)債率相對較低，特別是現(xiàn)金流量狀況良好、現(xiàn)金充足的企業(yè)，由于“口袋有錢不僅未被金融風(fēng)暴“刮倒反而得到投資人、債權(quán)人的青睞，借此“東風(fēng)“扶搖直上，迅速

14、發(fā)展。在金融風(fēng)險日益加劇的今天，企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的重要性更為顯著。美國前證券管理委員會主席哈羅德威廉斯曾說過如果讓我在利潤信息和現(xiàn)金流量信息之間f乍一個比較選擇，那么，我選擇現(xiàn)金流量“。特別在企業(yè)發(fā)展日趨成熟、企業(yè)組織規(guī)模增大、結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的大型企業(yè)管理中，由于現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、發(fā)展、壯大息息相關(guān)，所以企業(yè)越來越關(guān)注現(xiàn)金流量信息。實踐證明企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理與控制已成為財務(wù)管理的關(guān)鍵。(二)企業(yè)實施有效的財務(wù)管理離不開現(xiàn)金流量的決

15、策支持企業(yè)無論籌資、投資或利潤分配均以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金不僅是資金流轉(zhuǎn)的起點和終點，而且貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)構(gòu)成企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的軸心。因此，企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容盡管表現(xiàn)為資金及其流轉(zhuǎn)，但又直接表現(xiàn)為現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。也正由于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)受到盈利、虧損等內(nèi)部畫E翻~~雹也l!正z…辜百匾國l!1口浙江溫州趙山渡引水工程建設(shè)指揮部包岳敏撰稿原因以及市場變化、企業(yè)間競爭等外部條件的影響而出現(xiàn)的不平衡，才使得企業(yè)財務(wù)管理成為必要，并使其管理更

16、為復(fù)雜。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)容的直接規(guī)定性，決定著管理目標(biāo)在表現(xiàn)為“股東財富最大化“企業(yè)價值最大化“、“利潤最大化“的同時，又具體體現(xiàn)為現(xiàn)金性收益的最大化。按照財務(wù)管理分層管理理論，企業(yè)財務(wù)是由投資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)三個層次組成的。其中，財務(wù)經(jīng)理財務(wù)是最直接財務(wù)，是對企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理，屬于專業(yè)的財務(wù)管理。專業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)則是通過現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理實現(xiàn)現(xiàn)金性收益的最大化。財務(wù)管理作為企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的直接管理，作為一個

17、控制系統(tǒng)，必須獲得有關(guān)企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)的歷史信息、和未來信息，為即將從事的財務(wù)活動提供決策支持，以便及時采取措施加以監(jiān)督和控制。現(xiàn)金流量反映企業(yè)現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)情況，從而滿足企業(yè)財務(wù)管理關(guān)于現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)信息的需要，為財務(wù)管理提供決策支持。(三)現(xiàn)金流量能為企業(yè)財務(wù)管理提供更有價值的信息現(xiàn)金流量既是財務(wù)管理的直接對象，又是財務(wù)管理中不可缺少的信息。其表現(xiàn)在以下幾個方面:首先，現(xiàn)金流量以現(xiàn)金為基礎(chǔ)反映企業(yè)可用資金的能力，和營運資金相比較，在提高

18、財務(wù)管理信息的相關(guān)性、可比性和可解釋性等方面可以發(fā)揮更為重要的作用其次，現(xiàn)金流量以收付實現(xiàn)制反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，與利潤相比較，提供的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)信息更加客觀、可靠最后，現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)作為企業(yè)經(jīng)營過程中的最重要方面，現(xiàn)金jft量也是企業(yè)財務(wù)狀況變動更佳計量。因為現(xiàn)金流量信息，不僅是企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行計劃和控制的重要依據(jù)，而且對企業(yè)外部使用者來說，也會提供他們非常需要的有關(guān)企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能力、現(xiàn)金支出的需要量以及相關(guān)投資和理財活動的信息，所以，

19、現(xiàn)金流量也是企業(yè)財務(wù)狀況變動的更佳計量。二、資金管理在企業(yè)財務(wù)管理中的核心地位決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心(一)資金是企業(yè)財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，是企業(yè)的命脈與血液資金是企業(yè)的命脈與血液，這一管理對象對企業(yè)的生存與發(fā)展具有極其重要的意義，抓住、抓好資金管理也就等于管理控制住企業(yè)的生命線和生存線。換言之，以資金作為企業(yè)管理核心，在對象方面具有不可替代性.而以管理對象作為管理的核心應(yīng)比以管理職能作為管理核心更具有客觀性和優(yōu)越性。(二)

20、資金是處理企業(yè)管理核心與非核心之間關(guān)系的最牢固的聯(lián)系紐帶或鏈條企業(yè)如何正確處理管理核，心與非管理核心的關(guān)系，一直是困擾有關(guān)各方的難題，如果處理不好，往往“核心“發(fā)揮不了核心的作用以致陷于孤立狀態(tài)，而流于形式，而非核心則常常以各種消極的態(tài)度去對待“核心“的士作，比較嚴(yán)重時，企業(yè)管理將會失去重心而難以協(xié)調(diào)運作。出現(xiàn)這種狀況的重要原因，在于各種管理職能和相應(yīng)的管理部門沒有找到共同的管理對象，缺少相互聯(lián)系起來的紐帶或鏈條?，F(xiàn)在看來，最牢固的聯(lián)系

21、紐帶或鏈條只能是資金。一旦形成了這個紐帶或鏈條，企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)者勢必會以更多的精力投入資金管理，從而改變以往的觀念、習(xí)慣和做法，企業(yè)各部門會因自己負(fù)有資金管理的明確的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)而努力管理好“自己的“資金財務(wù)部門作為資金的綜合管理部門則將在資金的籌集、營運和監(jiān)控等方面發(fā)揮獨特的職能作用。三、企業(yè)最佳理財目標(biāo)決定了企業(yè)財務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量為核心企業(yè)理財目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的根本出發(fā)點和歸宿點。目前，對理財目標(biāo)有不同的觀點，歸納起來有五種

22、，即企業(yè)價值最大化“、“股東財富最大化“、“每股收益最大化“、“每股市價最大化“和“利潤最大化“等。但認(rèn)真分析下，就可以發(fā)現(xiàn)以下問題:一是這些理財目標(biāo)如何才能實現(xiàn)答案是:只有企業(yè)實現(xiàn)盈利，才能實現(xiàn)上述種種目標(biāo)。二是如何實現(xiàn)盈幸歸答案是:只有通過資金運動才能盈利，如果資金不運動，企業(yè)不運轉(zhuǎn)，是不可能產(chǎn)生盈利的。三是如何使資金運動最好、最有效答案是:使資金在運動中產(chǎn)生最佳流量。從上述簡單分析中不難看出，以最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)是最佳的

23、選擇。之所以選擇最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)，其理由如下:(一)從財務(wù)管理的本質(zhì)看，財務(wù)管理是綜合性極強(qiáng)的價值管理。這種價值管理的特征與職能是其他管理所不能代替的?！捌髽I(yè)管理以財務(wù)管理為核心，財務(wù)管理以資金管理為核心“的理論，是對財務(wù)管理特【摘要】《會計之友》2003年第11期上刊發(fā)了白秀英同志《對長期股權(quán)投資成本法核算的思考》一文(以下簡稱《白文》)，認(rèn)為《企業(yè)會計制度》規(guī)定的長期股權(quán)投資成本法下投資企業(yè)所獲得的利潤或現(xiàn)金股利確認(rèn)為投

24、資收益或沖減投資成本的計算公式“過于繁瑣”，提出了“化繁為簡”的計量公式，并有舉例說明，讀后頗受啟發(fā)，但經(jīng)深入研究，又覺《白文》所提計量公式和方法有局限性，不夠嚴(yán)一謹(jǐn)，筆者特提出商榷，參與探討。⑩蘧跽痢凰嘲鰓窗凰零漕魑鮑口湖南商學(xué)院管新成／撰稿一、按照《白文》所提簡式處理《白文》在闡述了我國《企業(yè)會計制度》所規(guī)定的采用成本法核算長期股權(quán)投資時投資企業(yè)所獲得的利潤或現(xiàn)金股利確認(rèn)為投資收益或沖減投資成本的計算公式后，認(rèn)為“完全可以化繁為簡，

25、應(yīng)先計量‘應(yīng)收股利’和‘投資收益’，最后確認(rèn)‘長期股權(quán)投資’，也能達(dá)到所記錄的目的?！薄栋孜摹诽岢龅摹坝嬃抗綖椋簯?yīng)收的宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利=被投資單位當(dāng)年分點和獨特功能的深刻總結(jié)，已為越來越多的企業(yè)所接受。(二)《企業(yè)會計準(zhǔn)則一現(xiàn)金流量表》，對企業(yè)提供現(xiàn)金流量信息作出了硬性要求，要求企業(yè)必須編制“現(xiàn)金流量表”，為確定以最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)提供了法律依據(jù)。國家之所以頒布現(xiàn)金流量表會計準(zhǔn)則，是由現(xiàn)金流量信息的作用所決定的。因為

26、現(xiàn)金流量信息可以用來評估和預(yù)測企業(yè)的償債能力、變現(xiàn)能力、收益質(zhì)量和財務(wù)彈性。這四個方面對企業(yè)的生存和發(fā)展顯然是極其重要的。其中，尤為重要的則是企業(yè)的變現(xiàn)能力，即企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。我們可以看到，企業(yè)的資金運動及其所體現(xiàn)的各方面的生產(chǎn)經(jīng)營活動，本質(zhì)上應(yīng)是一個變現(xiàn)過程。企業(yè)的資本運動最初是從貨幣資金開始的，順次經(jīng)過購買、生產(chǎn)和銷售三個階段，依次由貨幣資本形態(tài)轉(zhuǎn)為儲備資本、生產(chǎn)資本和成品資本形態(tài)，最后又回到貨幣資本形態(tài)，從而完成了

27、這個變現(xiàn)的過程。而這一過程的連續(xù)性強(qiáng)弱與周轉(zhuǎn)速度的快慢，也就體現(xiàn)出企業(yè)的變現(xiàn)能力，同時亦可反映出企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。如果一個企業(yè)雖然擁有大量的非貨幣性資產(chǎn)，但如果其變現(xiàn)能力較差，其中大部分難以在短期內(nèi)變現(xiàn)，那么，它們對投資人和債派的利潤或現(xiàn)金股tJx投資企業(yè)的持股比例應(yīng)確認(rèn)的投資收益=被投資單位當(dāng)年實現(xiàn)的凈收益投資企業(yè)的持股比例當(dāng)前者大于后者時，應(yīng)沖減長期股權(quán)投資的賬面價值，不作為投資收益入賬，否則，應(yīng)恢復(fù)長期股權(quán)投資的賬面價值，確認(rèn)為投資

28、收益?！薄栋孜摹肪o接著舉例說明了(請見原文，此處略)按其所提出的計量公式和方法進(jìn)行計算所得到的結(jié)果與按《企業(yè)會計制度》規(guī)定的計算公式和方法進(jìn)行計算所得到的結(jié)果完全一樣，而其所提出的計量公式和方法簡易得多，從而得出其“化繁為簡”的公式“比較合適”，能夠成立的結(jié)論。但筆者認(rèn)為，問題沒有那么簡單?！栋孜摹匪O(shè)計的例題是投資企業(yè)在前期沖減了初始投資成本，但在其他情況下《白文》所提出的計算公式和方法是否適用，還需進(jìn)一步探討，見例1：[例1]甲公司

29、于2001年1月1日購入乙公司有表決權(quán)資本的10％，并準(zhǔn)備長期持有，實際投資成本160000元，乙公司2001年實現(xiàn)凈利潤400000元，并于2002年1月10日宣告分派2001年度的現(xiàn)金股利200000元，則甲公司的權(quán)人而言，都將沒有什么積極意義，對于企業(yè)自身來說，也意味著它的持續(xù)經(jīng)營會發(fā)生困難，進(jìn)而不得不通過舉借新債或吸收新的投資以補(bǔ)償各項生產(chǎn)要素的消耗，這對于企業(yè)并不是什么“福音”?？偠灾，F(xiàn)金代表著企業(yè)的綜合購買力、支付能力和

30、財富。以最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)的理財目標(biāo)是最佳選擇。這個理財目標(biāo)。避免了利潤最大化的缺陷。利潤總額只是一個絕對數(shù)的概念，它不能反映企業(yè)的盈利能力，不能反映出企業(yè)永久性資本和負(fù)債資本的績效水平，也沒有反映利潤的貨幣時間價值，甚至?xí)绊懫髽I(yè)的社會形象。更加要引起注意的是：利潤最大化和現(xiàn)金流量最大化并不是一致的，兩者之間存在一定的差距，有時兩者會發(fā)生嚴(yán)重背離的情況，即某一特定企業(yè)利潤銳增而現(xiàn)金凈流量卻銳減的現(xiàn)象。此外，利潤總額也不能直接反映出它

31、的成因。企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動和其他活動所實現(xiàn)的利潤有經(jīng)常產(chǎn)生和偶然產(chǎn)生之分，但只看到利潤總額并不能揭示這種區(qū)別，這些都是盈利質(zhì)量問題，它與盈利數(shù)量之間并無固定的因果關(guān)系，而要正確評估盈利質(zhì)量，不得不利用其他手段，如現(xiàn)金流量表。還有，利潤總額的計算過程需要依賴會計政策和會計處理方法。如在物價和幣值持續(xù)波動環(huán)境中，尤其是在物價長期上漲的情況下，企業(yè)以過去取得的較低價格水平的生產(chǎn)要素消耗與現(xiàn)在取得的高額收入相配比，肯定會帶來低計成本、虛計利

32、潤的結(jié)果，并進(jìn)而會導(dǎo)致一系列經(jīng)濟(jì)和社會問題。對配比原則的歪曲應(yīng)用，如提早或推遲確認(rèn)收入、任意攤提費用等，也足以對會計利潤產(chǎn)生影響。另外，會計實踐中，會計信息失真的重要原因是利潤最大化，企業(yè)負(fù)責(zé)人為了達(dá)到利潤最大化，不得不迫使下級單位或強(qiáng)令會計人員調(diào)整數(shù)字，弄虛作假。許多利潤不實的情況發(fā)生在諸如該提的折舊不提或少提，該攤銷的費用不按期如數(shù)攤銷。尤其是上市公司的粉飾利潤的現(xiàn)象更為嚴(yán)重。所有這些?？烧凵涑隼麧欀笜?biāo)以及以利潤最大化作為企業(yè)目標(biāo)和

33、理財目標(biāo)的種種缺陷，這是一個方面；另一方面，以最佳現(xiàn)金流量為理財目標(biāo)，與財務(wù)管理的對象、職能、方法更為一致，肯定是理財?shù)男轮攸c和新追求。根據(jù)調(diào)查，某經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)建六年收入超百億元的企業(yè)集團(tuán)中，有三個主要是由于對現(xiàn)金流量安排不當(dāng)而瀕于破產(chǎn)的邊緣。這種現(xiàn)象目前已引起有關(guān)方面和企業(yè)自身的高度重視?，F(xiàn)在有一家集團(tuán)公司總經(jīng)理認(rèn)識到現(xiàn)金流量的重要性，故要求財務(wù)部門每天編制現(xiàn)金流量表，作為進(jìn)行經(jīng)營管理決策的重要依據(jù)。上海寶鋼實行的就是以現(xiàn)金流量為核心的

34、財務(wù)預(yù)算，要求每天編制現(xiàn)金流量表。●回萬方數(shù)據(jù)3[.t摘南要H會計之友2川on盯年第1門1期上刊發(fā)了白秀英同志《對長期股權(quán)投資成本法核3算豐的忠考》一文(以下簡科稱:也越派的利潤或現(xiàn)金股利投資企業(yè)的持股比例《白文)人，認(rèn)為《企業(yè)會計制度》規(guī)定的長期月股圭權(quán)投資成本法下才投史資企業(yè)所獲得的利l潤閏司或現(xiàn)金月股史矛和利1確認(rèn)為投資收益或J沖中減投資成本的計算公式“過于繁1瑣蟲簡“的計量公式，并有舉例說明，讀后頗受啟發(fā)，但經(jīng)深入研究，又覺《白

35、文》所提計量公式和方法有局限性，不夠嚴(yán)4是要自鷹德⑩3建國~I法幢篝應(yīng)確認(rèn)的投資收益=被投資單位當(dāng)年實現(xiàn)的凈收益投資企業(yè)的持股比例當(dāng)前者大于后者時，應(yīng)中成長期股權(quán)投資的賬面價值，不作為投資收益入賬，否則，應(yīng)恢復(fù)長期股權(quán)投資的賬面價值，確認(rèn)為投資收益?！啊毒饰摹肪o接著舉例說明了(請見原文，此處賂)按其所提出的計量公式和方法進(jìn)遂，筆者特提出商棟，參與探討。、接照《自文》所提筒式處理口湖南商學(xué)院營新成撰稿行計算所得到的結(jié)果與按《企業(yè)會計制度》

36、規(guī)定的計算公式和方法進(jìn)行計算所得到的結(jié)果完全一樣，而其所提出的計量公式和方法簡易得多，從而得出其“化繁為簡“的公式“比較合適能夠成立的結(jié)論。《白文》在闡述了我國《企業(yè)會計制度》所規(guī)定的采用成本法核算長期股權(quán)投資時投資企業(yè)所獲得的利潤或現(xiàn)金股利確認(rèn)為投資收益或中減投資成本的計算公式后，認(rèn)為“完全可以化繁為簡，應(yīng)先計量‘應(yīng)收股利和‘投資收益最后確認(rèn)‘長期股權(quán)投資也能達(dá)到所記錄的目的?！?(自文》提出的“計量公式為:但筆者認(rèn)為，問題沒有那么簡

37、單?！毒饰摹匪O(shè)計的例題是投資企業(yè)在前期中減了初始投資成本，但在其他情況下《白文》所提出的計算公式和方法是否適用，還需進(jìn)一步探討，見例1:[例1]甲公司于2001年1月1日購入乙公司有表決權(quán)資本的10%，并準(zhǔn)備長期持有，實際投資成本160000元，乙公司2001年實現(xiàn)凈利潤400000元，并于2002年1月10日宣告分派2001年度的現(xiàn)金股利200000元，則甲公司的應(yīng)收的宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利=被投資單位當(dāng)年分點和獨特功能的深刻總結(jié)

38、，已為越來越多權(quán)人而言，都將沒有什么積極意義，對于企過去取得的較低價格水平的生產(chǎn)要素消耗的企業(yè)所接受。業(yè)自身來說，也意味著它的持續(xù)經(jīng)營會發(fā)與現(xiàn)在取得的高額收入相配比，肯定會帶l二)((企業(yè)會計準(zhǔn)則一現(xiàn)金流量生困難，進(jìn)而不得不通過舉借新債或吸收來低計成本、虛計利潤的結(jié)果.并進(jìn)而會導(dǎo)表))，對企業(yè)提供現(xiàn)金流量信息作出了硬性新的投資以補(bǔ)償各項生產(chǎn)要素的消耗.這致一系列經(jīng)濟(jì)和社會問題。對配比原則的要求，要求企業(yè)必須編制“現(xiàn)金流量表對于企業(yè)并不是

39、什么“福音“。歪曲應(yīng)用，如提早或推遲確認(rèn)收入、任意攤為確定以最佳現(xiàn)金流量作為企業(yè)理財目標(biāo)、總而言之，現(xiàn)金代表著企業(yè)的綜合購買提費用等，也足以對會計利潤產(chǎn)生影響。提供了法律依據(jù)。力、支付能力和財富。以最佳現(xiàn)金流量作為另外，會計實踐中，會計信息失真的重要原國家之所以頒布現(xiàn)金流量表會計準(zhǔn)企業(yè)的理財目標(biāo)是最佳選擇。這個理財目因是利潤最大化，企業(yè)負(fù)責(zé)人為了達(dá)到利則，是由現(xiàn)金流量信息的作用所決定的。因標(biāo)，避免了利潤最大化的缺陷。利潤總額只潤最大化，

40、不得不迫使下級單位或強(qiáng)令會為現(xiàn)金流量信息可以用來評估和預(yù)測企業(yè)是一個絕對數(shù)的概念，它不能反映企業(yè)的盈計人員調(diào)整數(shù)字，弄虛作假。許多利潤不實的償債能力、變現(xiàn)能力、收益質(zhì)量和財務(wù)彈利能力.不能反映出企業(yè)永久性資本和負(fù)債的情況發(fā)生在諸如該提的折舊不提或少性。這四個方面對企業(yè)的生存和發(fā)展顯然資本的績效水平，也沒有反映利潤的貨幣時捷，該攤銷的費用不按期如數(shù)攤銷。尤其是是極其重要的。其中，尤為重要的則是企業(yè)間價值，甚至?xí)绊懫髽I(yè)的社會形象。上市公司

41、的粉飾利潤的現(xiàn)象更為嚴(yán)重。的變現(xiàn)能力，即企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金和現(xiàn)金等價更加要引起注意的是:利潤最大化和所有這些，可折射出利潤指標(biāo)以及以物的能力。現(xiàn)金流量最大化并不是致的，兩者之間利潤最大化作為企業(yè)目標(biāo)和理財目標(biāo)的種我們可以看到，企業(yè)的資金運動及其存在一定的差距，有時兩者會發(fā)生嚴(yán)重背種缺陷，這是一個方面另一方面，以最佳所體現(xiàn)的各方面的生產(chǎn)經(jīng)營活動，本質(zhì)上離的情況，即某一特定企業(yè)利潤銳增而現(xiàn)現(xiàn)金流量為理財目標(biāo)，與財務(wù)管理的對象、應(yīng)是一個變現(xiàn)過程。企

42、業(yè)的資本運動最初金凈流量卻銳減的現(xiàn)象。此外，利潤總額也職能、方法更為一致，肯定是理財?shù)男轮攸c是從貨幣資金開始的，11頂次經(jīng)過購買、生產(chǎn)不能直接反映出它的成因。企業(yè)的E常生和新追求。和銷售三個階段，依次由貨幣資本形態(tài)轉(zhuǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動和其他活動所實現(xiàn)的利潤有經(jīng)根據(jù)調(diào)查，某經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)建六年收入超為儲備資本、生產(chǎn)資本和成品資本形態(tài)，最常產(chǎn)生和偶然產(chǎn)生之分，但只看到利潤總百億元的企業(yè)集團(tuán)中，有三個主要是由于對后又回到貨幣資本形態(tài)，從而完成了這個額并不

43、能揭示這種區(qū)別，這些都是盈利質(zhì)現(xiàn)金流量安排不當(dāng)而瀕于破產(chǎn)的邊緣。這種變現(xiàn)的過程。而這一過程的連續(xù)性強(qiáng)弱與量問題，它與盈利數(shù)量之間并無固定的因現(xiàn)象目前已引起有關(guān)方面和企業(yè)自身的高度周轉(zhuǎn)速度的快慢，也就體現(xiàn)出企業(yè)的變現(xiàn)果關(guān)系，而要正確評估盈利質(zhì)量，不得不利重視?，F(xiàn)在有一家集團(tuán)公司總經(jīng)理認(rèn)識到現(xiàn)能力，同時亦可反映出企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。如用其他手段，如現(xiàn)金流量表。還有，利潤總金流量的重要性，故要求財務(wù)部門每天編制果一個企業(yè)雖然擁有大量的非貨幣性資額