財務(wù)分析局限性及完善措施

1、T圈國◆爹及完善措施一、現(xiàn)行財務(wù)報表的局限性大多數(shù)財務(wù)分析都是事后分析，依據(jù)的是報表反映的情況，而報表反映的情況均是企業(yè)過去的財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間間隔更長。因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況會與實際不符、缺乏有用性。在分析財務(wù)報表自身的局限性前，先看下面一個例子：以美國總統(tǒng)胡佛和小布什的工資為例：1932年美國總統(tǒng)胡佛的年薪是7萬美元，而2002年小布什的年薪是40萬美元

2、，乍一看，覺得美國總統(tǒng)工資上升不少；但是如果將物價變動指數(shù)考慮進去，則1932年的7萬美元相當(dāng)于現(xiàn)在的100萬美元。由此可見，美國總統(tǒng)的工資不是上升了，而是下降了。對于財務(wù)報表分析來說，同樣存在類似的問題，這是資產(chǎn)的歷史成本計價給報表分析者帶來的模糊和困惑，因為財務(wù)報表是會計的產(chǎn)物，會計有特定的假設(shè)前提和計量基礎(chǔ)，企業(yè)按規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范進行會計核算，就避免不了自身的局限。對于財務(wù)報表自身的局限性，歸納起來主要有以下幾點：(一)財務(wù)報表

3、以原始成本為基礎(chǔ)，缺乏時效性財務(wù)分析所根據(jù)的都是反映在會計報表上的歷史資料，在此基礎(chǔ)上進行分析，不能滿足決策時的及時性要求。分析歷史性資料，評價以往的績效，雖可供企業(yè)決策參考，但企業(yè)面臨的畢竟是現(xiàn)實問題，不能對這些歷史資料依賴過重。因為這些資料往往沒有考慮通貨膨脹等因素和物價的變動，財務(wù)分析的依據(jù)均以原始成本為基礎(chǔ)，在物價波動較大的情況下，以原始成本為基礎(chǔ)進行分析，如果不加調(diào)整，顯然會受到物價因素的干擾而失去其應(yīng)有的現(xiàn)實意義。(二)財務(wù)

4、報表數(shù)據(jù)未考慮期初到期末之間的變化數(shù)據(jù)企業(yè)可以在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，各自選擇使用不同的會計處理方法，會計處理方法的不同，使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使計算結(jié)果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。(三)報表本身不能反映的內(nèi)容我們一般以比率的形式將兩表的數(shù)據(jù)進行比較，但是，會計報表很難對有重

5、大參考價值，但又不能以貨幣單位來表達的內(nèi)容進行分析評價。例如：企業(yè)管理者的能力、經(jīng)驗、創(chuàng)新觀念及職工的素質(zhì)、工作精神、效率等等，而這些因素卻往往會對企34業(yè)的績效產(chǎn)生重大影響。二、現(xiàn)行財務(wù)指標(biāo)的局限性財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)及其他相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)為依據(jù)，通過對企業(yè)財務(wù)狀況的評價，對企業(yè)運營過程中的利弊得失做出判斷，對企業(yè)的發(fā)展趨勢做出預(yù)測，從而為改進企業(yè)財務(wù)管理和優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營決策提供重要的財務(wù)信息。但是，現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)存在諸多不足和局限性。(

6、一)企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的局限性企業(yè)償債能力從靜態(tài)看，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)的長、短期債務(wù)的能力；從動態(tài)看，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還長、短期債務(wù)的能力。企業(yè)有關(guān)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)的能力是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，也是投資者、債權(quán)人以及與企業(yè)相關(guān)的各方面都非常關(guān)心的問題?，F(xiàn)實生活中，一些盈利能力很強，并有良好發(fā)展前景的企業(yè)突然宣告破產(chǎn)，其中一個原因就是到期債務(wù)無法清償。企業(yè)償債能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容之一

7、，它包括短期償債能力的分析和長期償債能力的分析。短期償債能力是企業(yè)經(jīng)營活動的主要瓶頸，短期償債能力差，不僅維持日常交易活動困難，而且根本談不上如何計劃未來。(二)盈利能力分析指標(biāo)的局限性盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。企業(yè)獲利能力與企業(yè)的財務(wù)狀況是相互制約、相互促進的，一個資金結(jié)構(gòu)不合理，長短期資金來源和使用不平衡的企業(yè)，不可能有較高的獲利能力；企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、資金平衡和償債能力等，都在一定程度上決定了企業(yè)的獲利能力；反映企業(yè)盈利能力的

8、指標(biāo)主要有：銷售凈利率、銷售毛利率、成本費用利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。(三)營運能力分析指標(biāo)的局限性營運能力指企業(yè)通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合對財務(wù)指標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。主要衡量指標(biāo)：營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率j1存貨價值確定的不穩(wěn)定性。由存貨產(chǎn)生的未來短期現(xiàn)金流入量，常取決于銷售毛利的大小，一般企業(yè)均以成本表示存貨的價值，并據(jù)以計算流動比率。事實上，經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來短期內(nèi)現(xiàn)

9、金流人量，除了銷售成本外還有銷售毛利，然而流動比率卻未考慮毛利因素。2擔(dān)保責(zé)任引起的負債。企業(yè)有可能以自己的資產(chǎn)為他人萬方數(shù)據(jù)豐田國白白啕替命mTJ財務(wù)4、新局限性忍、完善持他蔡效鋒一、現(xiàn)行財務(wù)報我的局限性大多數(shù)財務(wù)分析都是事腦分析，依據(jù)的是報表反映的情況，而報表反映的情況均是企業(yè)過去的財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間間隔更長。因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況會與實耐不符、缺乏有用

10、性。在分析財務(wù)報表自身的局限性前，先著下面…個例子:以英闊總統(tǒng)胡佛和小布什的工資為例:1932年榮罔總統(tǒng)胡佛的年薪是7萬榮妃，而2002年小布什的年薪劇0萬英元，乍一看，覺得熒閣總統(tǒng)工資上升不少d且是如果將物價變動指數(shù)考慮進去，則1932年的7萬美元相當(dāng)于現(xiàn)在的1∞萬榮元。由此可見，榮罔總統(tǒng)的工資不是上升了，而是下降了。對于財務(wù)報表分析來說，阿樣存在操似的問題，這是資產(chǎn)的歷史戚本計價給報表分析者帶來的模糊和困撼，因為財務(wù)報表是會計的產(chǎn)物

11、，會計有特定的假設(shè)前提和計最基礎(chǔ)，企業(yè)按規(guī)定執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)砸進行會計核算，就避免不了自身的局限。對于財務(wù)報表自身的周限性，歸納起來主要有以下幾點:(一)財務(wù)報表以原始成本為基礎(chǔ)，缺乏時效性財務(wù)分析所根據(jù)的都是反映在會計報表上的歷史資料，在此基礎(chǔ)上進行分析，不能滿足決策時的及時性要求。分析歷史性資料，評價以往的攢效，雖可供企業(yè)決策參考，但企業(yè)回臨的畢竟是現(xiàn)實問題，不能對這些歷史資料依頓過重。因為這些資料往往沒有考慮通貨膨脹等因素和物價的變動

12、，財務(wù)分析的依據(jù)均以原始成本為基礎(chǔ)，在物價披動較大的情況下，以服始戚本為基礎(chǔ)進行分析，如果不加調(diào)整，雖然會受到物價因素的干擾而失去其應(yīng)有的現(xiàn)實意義。(工)財務(wù)報表數(shù)據(jù)米考慮期初到期末之間的變化嗷據(jù)企業(yè)可以在會計準(zhǔn)則允許的泡圍內(nèi)，各自選擇使用不同的合計處理方法，會計處黯方法的不同，使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使計算結(jié)果有撞異。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法、回定資產(chǎn)折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外

13、幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。(三)報表本身不能反映的內(nèi)容我們一般以比率的形式將兩表的數(shù)掘進行比較，但是，會計報表很難對有3最大參考價值，但又不能以貨幣單位來表達的內(nèi)容進行分析評價。例如:企業(yè)管理者的能力、經(jīng)驗、創(chuàng)新觀念及職工的素質(zhì)、工作精神、效率等等，而這些因素卻往往會對企34業(yè)的績敷產(chǎn)生重大影響。二、現(xiàn)行財務(wù)指標(biāo)的局限性財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)及其他相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)為依據(jù)，通過對企業(yè)財務(wù)狀況的評價，對企業(yè)運

14、蕾過程中的利弊得失做出判斷，對企業(yè)的發(fā)展簡勢做出預(yù)測，從而為改進企業(yè)財務(wù)管理和優(yōu)化企業(yè)提背決策提供重要的財務(wù)信息。但是，現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)存在諸多不足和局限性。)企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的局限性企業(yè)償債能力從靜態(tài)辛苦，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)的長、姐期債務(wù)的能力從動態(tài)肴，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)背過程創(chuàng)造的收報償還長、短期債務(wù)的能力。企業(yè)有關(guān)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)的能力是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，也是投資者、債權(quán)人以及與企業(yè)相關(guān)的各方麗都非常關(guān)

15、心的問翩?，F(xiàn)實生活中，一些盈利能力很強，并有良好發(fā)展前景的企業(yè)費然宣告破產(chǎn)，其中一個原因就是到期債務(wù)無法清償。企業(yè)償債能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容之一，它包括短期償債能力的分析和長期償債能力的分析。短期償債能力是企業(yè)經(jīng)營活動的主要瓶頸，短期償債能力盞，不僅維持日常交易活動困難，而且根本談不上如何計劃未來。(二)盈利能力分析指標(biāo)的局限性盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。企業(yè)寂利能力與企業(yè)的財務(wù)狀況是相互制約、相互促進的，一個資金結(jié)構(gòu)不

16、合理，長短期資金來源和使用不平衡的企業(yè)，不可能有較高的挾利能力企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、資金平衡和償債能力等，都在一定程度上決定了企業(yè)的獲利能力反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有:銷售凈利率、銷售毛利率、成本費用利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。(五)營運能力分析指標(biāo)的局限性營運能力指企業(yè)通過內(nèi)部人力資掘和生產(chǎn)資料的配置組合對財務(wù)指標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。主要衡量指標(biāo):營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1存貨價值確定的不

17、穩(wěn)定性。由存貨產(chǎn)生的米來短期現(xiàn)金梳人景，常取決于銷售毛利的大小，一般企業(yè)均以成本表示存貨的價值，井據(jù)以計算流動比率。事實上，經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來短期內(nèi)現(xiàn)金流入最，除了銷售成本外還有銷售毛利，然而流功比率卻未考慮毛利因素。2.擔(dān)保責(zé)任引起的負債。企業(yè)有可能以自己的資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，如：為他人向金融機構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人履行有關(guān)經(jīng)濟責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負債，增加償債負擔(dān)。3應(yīng)收賬款的偏差性。在分析流動比率時，如單純把

18、應(yīng)收賬款的多寡視為未來現(xiàn)金流入量的可靠指標(biāo)，而未考慮企業(yè)的銷貨條件、信用政策及其他有關(guān)因素，則難免會發(fā)生偏差。三、改進財務(wù)分析的建議(一)對財務(wù)報表局限性的完善措施1對于通貨膨脹的影響。我們可以按照不變價格計算現(xiàn)金流量，調(diào)整投資項目的現(xiàn)金流量，扣除通貨膨脹的影響。對報表中的資料應(yīng)盡量給予量化的計算，對于需要企業(yè)自己估計和計量的項目，如計提壞賬準(zhǔn)備金、固定資產(chǎn)計提折舊等，應(yīng)規(guī)定的更為具體，盡量避免因人為估量帶來的誤差。財務(wù)分析人員在對企業(yè)

19、進行財務(wù)分析時也不能僅僅限于企業(yè)的財務(wù)報表，還可以參考企業(yè)公開披露的其他信息，如經(jīng)營情況回顧與展望、資金運用計劃與實施情況等，將財務(wù)比率分析和企業(yè)的綜合分析結(jié)合起來，客觀準(zhǔn)確地評價企業(yè)。2對于財務(wù)報表的依據(jù)?？梢詫⑵髽I(yè)的本期績效與歷年績效進行分析比較，運用多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、定基百分比趨勢分析等方法，可以反映出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢，有助于會計評價，進而預(yù)測發(fā)展趨勢。3對于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的可比性。預(yù)算計劃是企業(yè)自己制定

20、的要本期予以實現(xiàn)的目標(biāo)，將本期績效與本期目標(biāo)進行分析比較，可以判斷和衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所達到的水平，以及期望值之間的差距；將本期績效與同行業(yè)平均水平或先進水平進行比較，可以反映企業(yè)在市場上的競爭地位。4對于財務(wù)報表的發(fā)展方向。財務(wù)報表分析的目的基本是基于“決策有用性”，財務(wù)報表的分析主體有企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)局、外部投資者(潛在和非潛在)、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府稅務(wù)機關(guān)及其他利害關(guān)系人依據(jù)分析目的不同，財務(wù)報表分析各有側(cè)重；財務(wù)報表

21、分析的對象主要是三張基本財務(wù)報表提供的信息，采用的分析方法主要是比率分析法，相應(yīng)的，以比率分析法計算出來的財務(wù)指標(biāo)為主要的財務(wù)指標(biāo)，成為判斷和決策的主要依據(jù)；財務(wù)報表分析項目要集中在盈利能力、流動性和償債能力上，對資產(chǎn)負債表和利潤表兩張財務(wù)報表分析比較完整；對于上市企業(yè)，市價比率中的每股盈余和凈資產(chǎn)收益率必須披露；杜邦財務(wù)體系成為綜合分析中的主要方法，通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)，采取順藤摸瓜的形式來找出問題所在。(二)完善財務(wù)指標(biāo)分析

22、的建議1進行財務(wù)分析時應(yīng)注重從以下方面人手。在進行財務(wù)分析時，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看問題，更應(yīng)該以動態(tài)的眼光對企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運營能力、還有開拓市場、創(chuàng)造市場和把握市場的能力進行分析。運用財務(wù)指標(biāo)進行財務(wù)分析時，應(yīng)該將近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來，一方面注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面注意發(fā)生不正常變化的指標(biāo)，重點對這些指標(biāo)進行分析。將企業(yè)的本期績效與歷年績效進行分析比較，運用多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、定基百分比趨勢分析等方法，可以

23、反映出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢，有助于會計評價，進而預(yù)測發(fā)展趨勢。對財務(wù)指標(biāo)進行統(tǒng)一定義，使其El徑一致，這樣對比分析才有意義；對重要的財務(wù)指標(biāo)進行重點分析，并盡可能采用多種方法驗證其真實性；將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來分析；從企業(yè)在無形資產(chǎn)方面的投人情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，并可能從財?wù)報表附注中提煉數(shù)據(jù)。2對企業(yè)短期償債能力的分析。在分析短期償債能力時，除了運用流動比率和速動比率外，還應(yīng)與其他指標(biāo)結(jié)合起來分析，才能更合理、

24、真實地反映償債能力。例如：可使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、以及各項流動比率。在反映償債能力的指標(biāo)中，應(yīng)增加經(jīng)營現(xiàn)金到期債務(wù)比、經(jīng)營現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比指標(biāo)。通過現(xiàn)金和債務(wù)的比較，能更加真實客觀地反映企業(yè)的償債能力。上述比率越大，分別說明企業(yè)償還本期到期債務(wù)、短期債務(wù)和全部債務(wù)的能力越強；反之，則表明企業(yè)償債能力越弱。當(dāng)然，并非上述比率越大越好，這是因為現(xiàn)金的流動性、支付力雖強，但其收益性較差，使過多的資產(chǎn)滯留在現(xiàn)金形態(tài)上，會

25、降低企業(yè)的獲利能力。3功Ⅱ強企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析。要加強對企業(yè)現(xiàn)金的管理，在企業(yè)經(jīng)營環(huán)境El趨復(fù)雜和資本市場衍生金融工具層出不窮的背景下，現(xiàn)金流量信息愈來愈受到企業(yè)管理層的重視，許多企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機不是因為缺乏贏利能力，而是因為現(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此，進行財務(wù)分析時應(yīng)從以“利潤”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。分析營運資本投資和利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能通過經(jīng)營活動產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營運資本投資后、

26、利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的營運資本管理是否有效率；分析營運資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務(wù)；分析股利支付前的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)用內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流為長期性投資提供資金的能力；分析股利支付后的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)支付股利的能力和企業(yè)股利政策的可持續(xù)性；分析外部融資活動后的現(xiàn)金凈流量，評價企業(yè)的籌資政策。利用這些指標(biāo)逐年變化信息，為評價企業(yè)現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性，提供有價值的信息。綜上所述，財務(wù)

27、分析固然非常重要，可以為財務(wù)決策、計劃和控制提供較大的幫助，但我們絕不能以一種不假思索的態(tài)度來看待財務(wù)分析所得到的各類指標(biāo)，只能謹慎地使用財務(wù)分析，不可將其絕對化，要認清財務(wù)分析與評價的局限性，必要時做適當(dāng)?shù)卣{(diào)整，以便正確決策。(作者單位：常州國瑞稅務(wù)師事務(wù)所有限公司)35萬方數(shù)據(jù)提供損保，如:為他人向金融機構(gòu)借款提供損保，為他人履行有關(guān)經(jīng)濟責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負債，增加償債負擔(dān)。3.應(yīng)收賬款的偏差性。在分析流動比率

28、時，如單純把應(yīng)收賬款的多寡視為未來現(xiàn)金流入量的可靠指標(biāo)，而未考慮企業(yè)的銷貨條件、倍用政策及其他有關(guān)因素，則難免會發(fā)生偏楚。、改進財務(wù)分析的建議(一)對財務(wù)報表周限性的完善措施1.對于通貨膨脹的影響。我們可以按照不變價格計算現(xiàn)金流量，調(diào)黯投資項目的現(xiàn)金流撮，扣除通貨膨脹的影響。對報表中的資料應(yīng)盡量給予量化的計算，對于需要企業(yè)自己估計和計囊的明目，如計提壞脹準(zhǔn)備金、固定資產(chǎn)計提拆舊等，應(yīng)規(guī)定的更為具體，盡量避免因人為估量帶來的誤差。財務(wù)分析

29、人員在對企業(yè)進行財務(wù)分析時也不能儀儀限于企業(yè)的財務(wù)報表，還可以參考企業(yè)公開披露的其他信息，如經(jīng)膏情況回眼與鵬輯、資金邊用計劃與實施情況等，將財務(wù)比率分析和企業(yè)的綜合分析結(jié)合起來，事觀準(zhǔn)確地評價企業(yè)。2.對于財務(wù)報表的依據(jù)?？梢詫⑵髽I(yè)的本期績效與歷年籟效進行分析比較，運用多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、應(yīng)基百分比趨勢分析等方法，可以反映出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢，有助于會計評價，進而預(yù)測發(fā)展趨勢。3.對于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的可比性。預(yù)算計

30、劃是企業(yè)自己制定的要本期予以實現(xiàn)的目標(biāo)，將本期績效與本期目標(biāo)進行分析比較，可以判斷和街景企業(yè)當(dāng)前財務(wù)狀況和級營成果所達到的水平，以及期盟值之間的襲距將本期攢效與同行業(yè)平均水平或先進水平進行比較，可以反映企業(yè)在市場上的競爭地位。4.對于財務(wù)報表的發(fā)展方向。財務(wù)報表分析的目的基本是基于“決策有用性財務(wù)報表的分析主體有企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)局、外部投資者(潛在和非潛在)、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府稅務(wù)機關(guān)及其他利害關(guān)系人依據(jù)分析目的不間，財務(wù)報表分析各有側(cè)

31、財務(wù)報表分析的對象主要是主張基本財務(wù)報表提供的信息，采用的分析方法主要是比率分析法，相應(yīng)的，以比率分析法計算出來的財務(wù)指標(biāo)為主要的財務(wù)指標(biāo)，成為判斷和決策的主要依據(jù)財務(wù)報表分析項目要集中在盈利能力、流動性和償債能力上，對資產(chǎn)負債褒和利潤表兩張財務(wù)報褒分析比較完整對于上市企業(yè)，市價比率中的每股盈余和凈資產(chǎn)收益率必須披露杜邦財務(wù)體系成為綜合分析中的主要方法，通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)，采取順藤摸瓜的形式來找出問睡所在。(二)究替財務(wù)指標(biāo)分

32、析的建議1.進行財務(wù)分析時應(yīng)注重從以下方面入手。在進行財務(wù)分析時，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看問題，更應(yīng)該以動態(tài)的眼光對企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)遠蕾能力、還有開拓市場、創(chuàng)造市場和把握市場的能力進行分析。運用財務(wù)指標(biāo)進行財務(wù)分析時，股詼將近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來，一方面注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面注藏發(fā)生不正常變化的指標(biāo)，囊點對這些指標(biāo)進行分街，將企業(yè)的本期攢效與歷年績效進行分析比較，邊用多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、應(yīng)基百分比趨勢分析等方法，

33、可以反映出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動蠟勢，有助于會計評價，進而預(yù)測發(fā)牒趨勢。對財務(wù)指標(biāo)進行統(tǒng)一定義，使其口徑一載，瓊樣對比分析才有意義對3重要的財務(wù)指標(biāo)進行囊點分析，并盡可能采用多種方法驗證其真實性將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來分析從企業(yè)在無形資產(chǎn)方面的投入情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ⒖赡軓呢攧?wù)報表附注中提煉數(shù)據(jù)。2.對企業(yè)短期償債能力的分析。在分析姐期償債能力時，除了運用流動比率和速動比率外，還應(yīng)與其他指標(biāo)結(jié)合起來分析，才能覽合蝶、

34、真實地反映償債能力。例如:可使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、以及各項攪動比率。在反映償債能力的指標(biāo)中，臟增加經(jīng)營現(xiàn)金到期債務(wù)比、經(jīng)營現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比指標(biāo)。通過現(xiàn)金和債務(wù)的比較，能更加真實睿觀地反映企業(yè)的償債能力。上述比率越大，分別說明企業(yè)償還本期到期債務(wù)、短期債務(wù)和全部債務(wù)的能力越強反之，則表明企業(yè)償債能力越弱。當(dāng)然，并非上述比率越大越好，這是因為現(xiàn)金的流動性、支付力雖強，但其收益性較差，使過多的資產(chǎn)滯留在現(xiàn)金形~上，會降

35、低企業(yè)的旅利能力。3.加強企業(yè)現(xiàn)金流最情況的分析。要加強對企業(yè)現(xiàn)金的管理，在企業(yè)經(jīng)營環(huán)境日蠟復(fù)雜和資本市場衍生金融工具層出不窮的背景下，現(xiàn)金流量倍息愈來愈受到企業(yè)管理腥的重視，許多企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機不是因為缺乏贏利能力，而是因為現(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此，進行財務(wù)分析時應(yīng)從以“利潤“為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量“為中心。分析蕾搖資本投資和利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，檢蔚企業(yè)是否能通過能營活動產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流貴分析膏越資本投資后、利息交

36、付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流囂，評價企業(yè)的營運資本管理是否有效率分析營運資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)是杏能夠滿足其利息支付義務(wù)分析股利支付前的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)用內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流為長期性投資提供資金的能力分析股利支付后的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)支付股利的能力和企業(yè)脆利政策的可持鍵性分析外部融資活動后的現(xiàn)金凈流囊，評價企業(yè)的籌資政策。利用這些指標(biāo)煤年變化情息，為評價企業(yè)現(xiàn)金流量的動~穩(wěn)定性，提供有價值的信息。綜上所述，財務(wù)分析陰然非常重