財務(wù)分析與評價的局限性 (2)

1、1財務(wù)分析與評價的局限性財務(wù)分析與評價的局限性財務(wù)分析與評價是企業(yè)財務(wù)管理中不可缺少的組成部分。但財務(wù)分析與評價的結(jié)果不一定絕對準(zhǔn)確，有時甚至與實際相去甚遠(yuǎn)，這是財務(wù)分析與評價的局限性造成的。一、企業(yè)提供的報表數(shù)據(jù)的局限性財務(wù)分析與評價的主要對象是財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)，而報表數(shù)據(jù)本身是有局限的，其具體表現(xiàn)為：1、會計處理方法的不同，會使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財務(wù)分析結(jié)果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方

2、法，固定資產(chǎn)折舊方法，壞帳的處理方法，對外投資的核算方法，外幣報表折算匯率，所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計價方法有先進先出法、后進先出法、加權(quán)平均法、分批實際法等多種方法。即使是兩個企業(yè)實際經(jīng)營情況完全相同，不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響，因此，財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會有所不同，使得兩個企業(yè)的財務(wù)分析發(fā)生歪曲。2、會計報表中的有些數(shù)據(jù)是通過估計得來的，受會計人員主觀因素的影響較大。如采用備抵法

3、核銷壞帳，按年末應(yīng)收帳款余額的3%~5%的比例計提壞帳準(zhǔn)備金，計入管理費用：固定資產(chǎn)預(yù)計凈殘值率3%~5%，低于3%或高于5%由企業(yè)自主決定并報主管財政機關(guān)備案；無形資產(chǎn)與開辦費的攤銷期限，固定資產(chǎn)的折舊年限等，在不同的企業(yè)可能會導(dǎo)致幾年甚至十幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無關(guān)緊要，但每一種估計與企業(yè)損益都有直接關(guān)系，都會對企業(yè)損益產(chǎn)生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財務(wù)分析中最為關(guān)注的。3、通貨膨脹會使資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項數(shù)

4、據(jù)嚴(yán)重地歪曲。會計核算以貨幣計量為基本前提，而幣值穩(wěn)定是貨幣計量假設(shè)的內(nèi)容之一。而現(xiàn)實的情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設(shè)受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，正如美國通貨膨脹會計學(xué)家所言：“會計的真實性在很大程度上依靠于貨幣的真實性，但貨幣是一個說謊者，它所說的和其實際含義是不相同的?！睆馁Y產(chǎn)負(fù)債表來看，由于通貨膨脹的存在，對貨幣性資產(chǎn)而言，實際購買力降低，報表中列示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實際購買力不符；而實物資產(chǎn)由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價上

5、漲使其現(xiàn)時價值高出原帳面價值，往往越是長時期存放的資產(chǎn)，低估程度越嚴(yán)重；從負(fù)債角度看，貨幣性負(fù)債會由于物價的上漲給企業(yè)帶來利益；而非貨幣性負(fù)債則會使企業(yè)造成損失；同時，實收資本等所有者權(quán)益項目也是以歷史成本核算予以反映的。因此，由于通貨膨脹的存在，資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的真實性受到影響是必然的，從而影響對企業(yè)的財務(wù)分析。通貨膨脹同樣影響著損益表的可靠性。由于受會計確認(rèn)與計量的假設(shè)及原則的影響，如權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則，一方面收入是現(xiàn)時的，而成本則

6、是歷史的，在通貨膨脹條件下由于資產(chǎn)低估導(dǎo)致成本偏低，因此會使收益虎增。另外，待攤費用、遞延資產(chǎn)所攤銷的對象可能是前期、前幾期甚至是前十幾期的物價水平下的消耗情況，因此必然造成凈收益不實。4、企業(yè)往往采用窗飾技術(shù)蒙騙會計報表使用者。一般而言，財務(wù)分析的諸多指標(biāo)中，凡是以時點指標(biāo)為基礎(chǔ)計算的大都可以喬裝打扮。如；企業(yè)為表現(xiàn)良好的償債能力和營運能力可以在報表日前放寬信用條件，擴大銷售，增加銷售收；拋售短期有價證券；提前辦理大額增資并償還部分流

7、動負(fù)債；期末壓縮或延緩進貨等等。5、有時財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)并不全面，即有表外因素存在，主要表現(xiàn)在：第一、未作記錄的或有負(fù)債，依我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，除已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產(chǎn)負(fù)債表的一個附注反映外，其他或有負(fù)債，如：可能的質(zhì)量事故賠償、未決訴訟及經(jīng)濟糾紛等在報表中均無反映，而一旦成為事實上的負(fù)債，如企業(yè)敗訴，其債務(wù)負(fù)擔(dān)必然加大。第二、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債。企業(yè)有權(quán)以自己所擁有的資產(chǎn)，為其他主體提供擔(dān)保，這種擔(dān)保也是企業(yè)潛在的負(fù)債。第三、

8、經(jīng)營租賃帶來的影響。從現(xiàn)行會計制度看，經(jīng)營租賃的資產(chǎn)不在資產(chǎn)的負(fù)債表中反映，因2此，從一定程度上看，若某企業(yè)大量依靠經(jīng)營租賃開展生產(chǎn)經(jīng)營，則資產(chǎn)總額相對于銷售收入來說偏低，而使這類企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率被高估。二、分析方法及指標(biāo)自身的局限1、財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論是何種方法均是對企業(yè)過去的經(jīng)濟上所進行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷

9、企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實際。2、可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。3、企業(yè)的會計處理方法等會計政策的選擇，雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明，但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經(jīng)驗、知識水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。4、財務(wù)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一的一般性的

10、標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)發(fā)達國家如美國、日本的一些政府和金融機構(gòu)，定期分布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo)，甚至同行業(yè)企業(yè)的工會與個別公司的信用部門，也搜集產(chǎn)業(yè)平均財務(wù)比率的資料。然而目前某些報刊提供的部分行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會計報表使用者無所適從。5、現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。綜上所