淺析財(cái)務(wù)分析及其局限性

1、淺析財(cái)務(wù)分析及其局限性◆陳天佑(大理學(xué)院馬克思主義學(xué)院云南大理671003)【摘要】財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要工具，無(wú)論是企業(yè)自身，還是企業(yè)外部的資金供應(yīng)者——債權(quán)人和投資者都要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。通過(guò)分析報(bào)告，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、股東和潛在的投資者可從不同的角度及時(shí)了解企業(yè)的信息從而為各自的目的對(duì)該企業(yè)作出一系列的決策。但同時(shí)也要看到它的局限性。財(cái)務(wù)分析不能反映企業(yè)的全部實(shí)際情況，應(yīng)注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性。【關(guān)鍵詞】

2、財(cái)務(wù)分析分析指標(biāo)會(huì)計(jì)報(bào)表一、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的現(xiàn)況企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括四個(gè)方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。(1)償債能力分析指標(biāo)。償債能力指的是企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。主要指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。(2)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)

3、以賺取利潤(rùn)的能力。營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行的分析，資金周轉(zhuǎn)得越快，說(shuō)明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平越好。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。(3)盈利能力分析指標(biāo)。盈利能力也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力，是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，潤(rùn)率越高，盈利能力就越強(qiáng)。通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。主要指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬

4、率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。(4)發(fā)展能力分析指標(biāo)。發(fā)展能力，也稱(chēng)企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。主要有銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性眾所周知，企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源于會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)資料，而會(huì)計(jì)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果及一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的書(shū)面文件。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財(cái)務(wù)

5、分析指標(biāo)的不足和局限有時(shí)甚至與實(shí)際相去甚遠(yuǎn)。(一)企業(yè)提供的報(bào)表數(shù)據(jù)具有局限性會(huì)計(jì)處理方法的不同將導(dǎo)致不同企業(yè)同類(lèi)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財(cái)務(wù)分析的結(jié)果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，固定資產(chǎn)這就方法。壞賬處理方法，對(duì)外投資的核算方法，外幣報(bào)表的折算匯率，所得稅會(huì)計(jì)中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計(jì)價(jià)法有先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、分配實(shí)際法等多種方法。因而假如兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)情況完全相

6、同不同的方法對(duì)期末存貨及銷(xiāo)售成本水平有不同的影響。因此財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)有所不同，使得兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析發(fā)生歪曲。會(huì)計(jì)報(bào)表中的有些數(shù)據(jù)是通過(guò)估計(jì)得來(lái)的，收會(huì)計(jì)人員主觀因素的影響較大。如才有備抵法核銷(xiāo)壞賬，按年末應(yīng)收帳款余額的3％一5％的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。計(jì)人管理費(fèi)用：固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈產(chǎn)值3％一5％，低于3％或高于5％由企業(yè)自主決定并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案；無(wú)形資產(chǎn)與開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)期限，固定資產(chǎn)的折舊年限等，在不同的企業(yè)可能會(huì)導(dǎo)致幾年甚至十

7、幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無(wú)關(guān)緊要但每一種與企業(yè)損益都有直接關(guān)系，都會(huì)對(duì)企業(yè)損益產(chǎn)生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財(cái)務(wù)分析中最為關(guān)注的。通貨膨脹導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)嚴(yán)重地歪曲。會(huì)計(jì)核算以貨幣計(jì)量為基本前提。而幣值穩(wěn)定是貨幣計(jì)量假設(shè)的內(nèi)容之一。但實(shí)際情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設(shè)受到挑戰(zhàn)。以資產(chǎn)負(fù)債表為例由于通貨膨脹的存在，對(duì)貨幣型資產(chǎn)而言，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力降低，報(bào)表中列示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不符；而

8、實(shí)物資產(chǎn)由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價(jià)上漲使其現(xiàn)時(shí)價(jià)值高出原賬面價(jià)值，往往是越是長(zhǎng)時(shí)期存在的資產(chǎn)，低估程度越嚴(yán)重：從負(fù)債角度看，貨幣型負(fù)債會(huì)由于物價(jià)的上漲給企業(yè)帶來(lái)利益，而貨幣型負(fù)債則會(huì)使企業(yè)造成損失；同時(shí)，實(shí)收資本等所有者權(quán)益項(xiàng)目也是以歷史成本予以反映的。有時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)不全面，即有表外因素存在。比如，依我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，除以貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)附注反映外，其他或有負(fù)債，如：可能的質(zhì)量事故培養(yǎng)、未決訴訟

9、及經(jīng)濟(jì)糾紛等在報(bào)表中均無(wú)反映。而一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，如企業(yè)敗訴，其債務(wù)負(fù)擔(dān)必然加大。(二)分析方法及指標(biāo)自身的局限財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類(lèi)無(wú)論是何種方法都是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所進(jìn)行的反映。另外，會(huì)計(jì)報(bào)表使用者取得會(huì)計(jì)報(bào)表的時(shí)間。與業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間就時(shí)隔更長(zhǎng)了，可謂時(shí)過(guò)境遷。可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價(jià)值，而由于報(bào)表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這

10、個(gè)意義上說(shuō)，比較分析法的運(yùn)用必然受到影響。先行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會(huì)計(jì)報(bào)表較難揭示詳實(shí)的資料，因而使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。三、小結(jié)美國(guó)金融危機(jī)硝煙未散，歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)波又起，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)風(fēng)云變幻財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性也愈發(fā)顯現(xiàn)。但在認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析重要性的同時(shí)，我們也要謹(jǐn)慎地使用財(cái)務(wù)分析，不可將其絕對(duì)化。我們要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析的局限性，針對(duì)企業(yè)自身的特點(diǎn)，必要時(shí)在

11、做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。以利于正確決策。81萬(wàn)方數(shù)據(jù)淺析財(cái)務(wù)分析及其局限性◆陳天佑(大理學(xué)院馬克思主義學(xué)院云南大理671003)【摘要】財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要工具，無(wú)論是企業(yè)自身，還是企業(yè)外部的資金供應(yīng)者——債權(quán)人和投資者都要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。通過(guò)分析報(bào)告，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、股東和潛在的投資者可從不同的角度及時(shí)了解企業(yè)的信息從而為各自的目的對(duì)該企業(yè)作出一系列的決策。但同時(shí)也要看到它的局限性。財(cái)務(wù)分析不能反映企業(yè)的全部實(shí)際情況，應(yīng)注意這些局限性

12、的影響，以保證分析結(jié)果的正確性?！娟P(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析分析指標(biāo)會(huì)計(jì)報(bào)表一、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的現(xiàn)況企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括四個(gè)方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。(1)償債能力分析指標(biāo)。償債能力指的是企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。主要指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。(2)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)能力

13、是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行的分析，資金周轉(zhuǎn)得越快，說(shuō)明資金利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平越好。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。(3)盈利能力分析指標(biāo)。盈利能力也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力，是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，潤(rùn)率越高，盈利能力就越強(qiáng)。通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。主要指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成

14、本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。(4)發(fā)展能力分析指標(biāo)。發(fā)展能力，也稱(chēng)企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。主要有銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性眾所周知，企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源于會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)資料，而會(huì)計(jì)報(bào)表是反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果及一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的書(shū)面文件。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的數(shù)據(jù)在

15、某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的不足和局限有時(shí)甚至與實(shí)際相去甚遠(yuǎn)。(一)企業(yè)提供的報(bào)表數(shù)據(jù)具有局限性會(huì)計(jì)處理方法的不同將導(dǎo)致不同企業(yè)同類(lèi)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財(cái)務(wù)分析的結(jié)果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，固定資產(chǎn)這就方法。壞賬處理方法，對(duì)外投資的核算方法，外幣報(bào)表的折算匯率，所得稅會(huì)計(jì)中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計(jì)價(jià)法有先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、分配實(shí)際法等多

16、種方法。因而假如兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)情況完全相同不同的方法對(duì)期末存貨及銷(xiāo)售成本水平有不同的影響。因此財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)有所不同，使得兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析發(fā)生歪曲。會(huì)計(jì)報(bào)表中的有些數(shù)據(jù)是通過(guò)估計(jì)得來(lái)的，收會(huì)計(jì)人員主觀因素的影響較大。如才有備抵法核銷(xiāo)壞賬，按年末應(yīng)收帳款余額的3％一5％的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。計(jì)人管理費(fèi)用：固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈產(chǎn)值3％一5％，低于3％或高于5％由企業(yè)自主決定并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案；無(wú)形資產(chǎn)與開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)期限，固定資產(chǎn)的折

17、舊年限等，在不同的企業(yè)可能會(huì)導(dǎo)致幾年甚至十幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無(wú)關(guān)緊要但每一種與企業(yè)損益都有直接關(guān)系，都會(huì)對(duì)企業(yè)損益產(chǎn)生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財(cái)務(wù)分析中最為關(guān)注的。通貨膨脹導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)嚴(yán)重地歪曲。會(huì)計(jì)核算以貨幣計(jì)量為基本前提。而幣值穩(wěn)定是貨幣計(jì)量假設(shè)的內(nèi)容之一。但實(shí)際情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設(shè)受到挑戰(zhàn)。以資產(chǎn)負(fù)債表為例由于通貨膨脹的存在，對(duì)貨幣型資產(chǎn)而言，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力降低，報(bào)表中列

18、示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不符；而實(shí)物資產(chǎn)由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價(jià)上漲使其現(xiàn)時(shí)價(jià)值高出原賬面價(jià)值，往往是越是長(zhǎng)時(shí)期存在的資產(chǎn)，低估程度越嚴(yán)重：從負(fù)債角度看，貨幣型負(fù)債會(huì)由于物價(jià)的上漲給企業(yè)帶來(lái)利益，而貨幣型負(fù)債則會(huì)使企業(yè)造成損失；同時(shí)，實(shí)收資本等所有者權(quán)益項(xiàng)目也是以歷史成本予以反映的。有時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)不全面，即有表外因素存在。比如，依我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，除以貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)附注反映外，其他

19、或有負(fù)債，如：可能的質(zhì)量事故培養(yǎng)、未決訴訟及經(jīng)濟(jì)糾紛等在報(bào)表中均無(wú)反映。而一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，如企業(yè)敗訴，其債務(wù)負(fù)擔(dān)必然加大。(二)分析方法及指標(biāo)自身的局限財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類(lèi)無(wú)論是何種方法都是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所進(jìn)行的反映。另外，會(huì)計(jì)報(bào)表使用者取得會(huì)計(jì)報(bào)表的時(shí)間。與業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間就時(shí)隔更長(zhǎng)了，可謂時(shí)過(guò)境遷?？杀刃允潜容^分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價(jià)值，而由于報(bào)表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚

20、至同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個(gè)意義上說(shuō)，比較分析法的運(yùn)用必然受到影響。先行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會(huì)計(jì)報(bào)表較難揭示詳實(shí)的資料，因而使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。三、小結(jié)美國(guó)金融危機(jī)硝煙未散，歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)波又起，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)風(fēng)云變幻財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性也愈發(fā)顯現(xiàn)。但在認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析重要性的同時(shí)，我們也要謹(jǐn)慎地使用財(cái)務(wù)分析，不可將其絕對(duì)化。我們要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)