衍生金融工具的發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的影響

1、衍生金融工具的發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的影響【摘要】隨著衍生金融工具的日益多樣化和復(fù)雜化。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式已難以適應(yīng)衍生金融工具的發(fā)展要求，那么探索完善衍生金融工具會(huì)計(jì)就顯得格外重要。本文針對(duì)衍生金融工具與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的沖突，提出了我國(guó)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的改革建議。會(huì)計(jì)理論的每次重大變革。都是由于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而導(dǎo)致的。衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量是目前存在爭(zhēng)議且分歧較大的問題。中國(guó)已加入、／訂0，金融市場(chǎng)必將對(duì)外全面開放，外資金融機(jī)構(gòu)很快會(huì)帶著先

2、進(jìn)而又復(fù)雜的衍生金融工具進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)。但由于各種原因，我國(guó)目前關(guān)于衍生金融工具的會(huì)計(jì)理論尚未建立，因此，盡快研究和建立中國(guó)特色的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已迫在眉睫。一、衍生金融工具的概念、種類和特征衍生金融工具。指具有如下特征的金融工具，其價(jià)值隨著特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、外匯匯率、價(jià)格或匯率的指數(shù)、信用等級(jí)和信用指數(shù)或類似變量(有時(shí)稱作標(biāo)的)的變化而變化，要求初始凈投資或相對(duì)于對(duì)市場(chǎng)條件具有類似反應(yīng)的其他類型的合約要求的初始凈投資

3、少，在未來日期結(jié)算。近年來，衍生金融工具得到了迅猛發(fā)展，國(guó)際上衍生金融工具已達(dá)1200多種。衍生金融工具是在傳統(tǒng)基本金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的，通過預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等未來行情趨勢(shì)，采用支付少量保證金。簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的新興金融工具。通常按照其產(chǎn)生的時(shí)間先后順序分類，一般分為基本金融工具和衍生金融工具兩類?；窘鹑诠ぞ咧饕ìF(xiàn)金、應(yīng)收(付)款項(xiàng)、應(yīng)收(付)票據(jù)、普通股等，衍生金融工具的內(nèi)容很復(fù)雜，比較典型的有

4、金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等等。對(duì)于基本金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問題已基本解決，而衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問題極其困難。至今仍未取得十分滿意的成果。對(duì)于每個(gè)從事衍生金融工具交易的企業(yè)?？趶V東省佛山市財(cái)經(jīng)學(xué)校徐小華／撰稿都會(huì)形成與企業(yè)有直接或間接關(guān)系的資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)，此文將因此而形成的資產(chǎn)和負(fù)債稱為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，它們與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)計(jì)的資產(chǎn)和負(fù)債相比較，有以下明顯特征：(一)較高的風(fēng)險(xiǎn)性。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是衍生金融工具產(chǎn)生的直接動(dòng)因其盈利性和

5、風(fēng)險(xiǎn)性是共存的。企業(yè)的衍生金融工具若操作得當(dāng)，可以最大限度地降低基礎(chǔ)工具的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來豐厚的投機(jī)利潤(rùn)，如金融期權(quán)；反之。企業(yè)若操作不當(dāng)或失誤，也會(huì)最大程度地釋放企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。給企業(yè)帶來巨額虧損。如美國(guó)“安然”公司破產(chǎn)。其衍生金融工具就造成了巨額損失。f二)價(jià)值的不穩(wěn)定性。衍生金融工具的價(jià)值由標(biāo)的、名義金額和支付條款共同確定，它隨標(biāo)的變化而變化。標(biāo)的是一個(gè)變量處于不斷的變化中。比如，股市交易的股票價(jià)格，有時(shí)漲跌幅度很大，而股票期權(quán)的價(jià)值

6、決定于股票價(jià)格。這樣，股票期權(quán)的價(jià)值就會(huì)發(fā)生較大變化。所以，標(biāo)的變化直接導(dǎo)致衍生金融工具的價(jià)值具有很大的波動(dòng)性。(三)市場(chǎng)價(jià)格的透明性。在資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的情況下，對(duì)于絕大部分衍生金融工具，企業(yè)都可以通過多種媒介獲得實(shí)時(shí)的市場(chǎng)交易價(jià)格信息。以做出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策。比如，金融期貨的流動(dòng)性很高，可市場(chǎng)價(jià)格也很明確，企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)跟蹤其走勢(shì)。隨時(shí)進(jìn)行一筆對(duì)沖交易了結(jié)或平倉(cāng)，以實(shí)現(xiàn)出售金融資產(chǎn)或抵付金融負(fù)債交易。(四)盈利方式的特殊性。衍生

7、金融工具不需要初始凈投資或所需初始凈投資相對(duì)較少。企業(yè)只需要交付少量的保證金或權(quán)利金就能簽訂大額的金融期貨等衍生金融工具合同。具有“以小博大”的杠桿效應(yīng)。在進(jìn)行市場(chǎng)交易操作中，企業(yè)如果將持有一項(xiàng)金融資產(chǎn)或承擔(dān)一項(xiàng)金融負(fù)債在適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)進(jìn)行最佳的交易，即可獲得數(shù)倍于原初始凈投資額的利潤(rùn)。當(dāng)然，企業(yè)在套期保值活動(dòng)中，最好結(jié)果只能損益相抵，使公司的風(fēng)險(xiǎn)得到控制。但不能獲得額外利潤(rùn)。二、衍生金融工具與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的沖突表現(xiàn)衍生金融工具是由傳統(tǒng)金融

8、工具衍生而來的一種投資工具，它廣泛的運(yùn)用空間和靈活多樣的交易形式使其一經(jīng)出現(xiàn)就在國(guó)際金融市場(chǎng)交易中迅速發(fā)展。然而。衍生金融工具“未來交易”、“歷史成本為零”的特性決定了它與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量的，必然沖突，亦使傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論產(chǎn)生松動(dòng)。(一)衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中歷史成本計(jì)量原則的沖突傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論中。收入和費(fèi)用的確認(rèn)采用歷史成本計(jì)價(jià)原則，即以交易發(fā)生日取得的成本或承諾支付的金額計(jì)價(jià)入賬。該原則明顯的特點(diǎn)在于：1資產(chǎn)交

9、易符合充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則，為會(huì)計(jì)信息使用者提供了穩(wěn)定而一致的計(jì)價(jià)基準(zhǔn)；2交易發(fā)生日取得的憑證資料具有可核驗(yàn)性，有助于保障會(huì)計(jì)信息的可靠性、客觀性；3發(fā)現(xiàn)企業(yè)的歷史趨勢(shì)，有助于公允合理的資產(chǎn)折舊及資產(chǎn)損失處理等。然而，衍生金融工具作為一種契約，在合約簽訂日只產(chǎn)生了權(quán)利和義務(wù)，與之對(duì)應(yīng)的資金收付等交易行為尚未發(fā)生，因此，衍生金融工具在其確認(rèn)之初凈資產(chǎn)幾乎為零，無歷史成本形成。對(duì)已經(jīng)確認(rèn)的衍生金融工具，在未來交易發(fā)生之前，其價(jià)格會(huì)隨標(biāo)的價(jià)格的

10、變動(dòng)而波動(dòng)。比如當(dāng)某種衍生金融工具能明顯地降低某種基礎(chǔ)工具的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則價(jià)值提升；反之，如果基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險(xiǎn)不能降低。則價(jià)值下降甚至可能演變?yōu)榫揞~損失。衍生金融工具市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。決定了其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬及其轉(zhuǎn)移的程度存在著高度的不確定性。衍生金融工具作為一種契約。其交易體現(xiàn)的是一個(gè)過程，雖然在衍生金融工具的持有期間少?zèng)]有一個(gè)獨(dú)立的交易存在但是其市場(chǎng)價(jià)格的頻繁波動(dòng)。結(jié)果卻客觀真實(shí)。由此可見，對(duì)衍生金融工具只有采用公允價(jià)值即市場(chǎng)價(jià)格追蹤

11、衍生金融工具的價(jià)值變動(dòng)才更符合決策相關(guān)的信息質(zhì)量要求。衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的惟一屬性與歷史成本計(jì)價(jià)原則相矛盾。圈萬(wàn)方數(shù)據(jù)(二)衍生金融工具在會(huì)計(jì)要素定義方面與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的沖突傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)要素，例如資產(chǎn)是指作為過去的交易和事項(xiàng)的結(jié)果而由特定會(huì)計(jì)主體所擁有和控制的。預(yù)期能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的資源。而衍生金融工具的特點(diǎn)之一就是契約所體現(xiàn)的交易并未發(fā)生。無論是金融資產(chǎn)或是金融負(fù)債，都來自于雙方簽訂的合約，這種合約盡管被當(dāng)事人所控制

12、，并代表一定的未來經(jīng)濟(jì)利益，但其立足點(diǎn)不在于過去發(fā)生的交易事項(xiàng)，而在于未來期間契約的履行情況。也就是說，金融工具并不符合資產(chǎn)定義中的“過去的交易和事項(xiàng)”。例如外匯遠(yuǎn)期合同，在合同簽訂時(shí)，雙方就承擔(dān)了在未來約定的時(shí)間以某一種特定的遠(yuǎn)期匯率將一種貨幣兌換成另一種貨幣的權(quán)利(或義務(wù))。顯然依照會(huì)計(jì)要素的傳統(tǒng)定義，由于它僅僅是一種合同。在簽訂時(shí)并不意味著任何交易或事項(xiàng)的發(fā)生不是嚴(yán)格意義上的資產(chǎn)或負(fù)債，因而無法在財(cái)務(wù)報(bào)表上予以反映。(三)衍生金融

13、工具公允價(jià)值的確認(rèn)、計(jì)量困難公允價(jià)值是指在公平、公正、公開交易中所形成的價(jià)值，它是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)博弈的結(jié)果。它貼近市場(chǎng)。較之歷史成本更有利于市場(chǎng)的監(jiān)管，有利于投資人的利益保護(hù)。然而，在實(shí)際運(yùn)作中的合理性則取決于市場(chǎng)狀況，當(dāng)交易事項(xiàng)的市場(chǎng)交易集中時(shí)，由于交易量足夠大，交易品價(jià)格難以被操縱，則價(jià)值公允；當(dāng)交易事項(xiàng)的市場(chǎng)交易不夠集中時(shí)。則非集中交易市場(chǎng)的部分，其價(jià)值難免存在人為估計(jì)，從而價(jià)值的公允就難以把握。衍生金融工具作為一特定行業(yè)，其衍生性、杠

14、桿性決定了它收益的確認(rèn)帶有極大的不確定性和復(fù)雜性。從而也就決定了對(duì)其收益評(píng)估值的合理確定需要借助于一系列復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算以及相關(guān)的專業(yè)分析和判斷，但這也使得會(huì)計(jì)的技術(shù)作假成為可能。可見，稀缺資源的市場(chǎng)局限決定了衍生金融工具公允價(jià)值的客觀真實(shí)難以把握。(四)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告披露的局限性財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息處理系統(tǒng)，在采用會(huì)計(jì)方法對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)確認(rèn)、計(jì)量、記錄后最終以會(huì)計(jì)報(bào)告的形式向社會(huì)提供決策相關(guān)信息。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中信息的披露由兩部分組成：一是

15、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，提供可以貨幣計(jì)量的會(huì)計(jì)信息；二是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表附注，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中的數(shù)字做補(bǔ)充說明，提供非貨幣信息。然而。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)信息披露方式不能滿足衍生金融工具信息使用者相關(guān)的信息需求。首先，衍生金融工具作為一種契約在合約簽訂之后。附著于企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)將給企業(yè)未來帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入回即未來收益確認(rèn)要求；其次，衍生金融工具“以大博小”的杠桿效應(yīng)決定了其內(nèi)涵的高風(fēng)險(xiǎn)性，因此，為真實(shí)地確認(rèn)衍生金融工具資產(chǎn)價(jià)值，客觀上要求就合約持有過程中衍生

16、金融工具風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)的市價(jià)信息要能予以表內(nèi)表外更充分的反映；最后，在公允價(jià)值計(jì)價(jià)基礎(chǔ)上信息提供要具備高時(shí)效性。以此滿足報(bào)表使用者自行估計(jì)報(bào)表披露日的衍生金融工具合同價(jià)值以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的信息需求。然而，受制于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告自身局限，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表只能提供貨幣化的數(shù)量信息，對(duì)于會(huì)計(jì)信息使用者具有重要意義的非貨幣化或非數(shù)量化的會(huì)計(jì)信息無法反映：只能反映以歷史成本揭示的賬面信息，不能反映經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變動(dòng)情況下的會(huì)計(jì)信息；只能反映過去的信息，不能反

17、映未來信息；只能是貨幣量度，不能兼顧其他量度。因此，揭示衍生金融工具經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀、真實(shí)性的諸多信息。目前尚無法納入會(huì)計(jì)報(bào)表披露系統(tǒng)，使之成為“廣泛游離于表外的巨大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目”。衍生金融工具只能是表外披露，不在表內(nèi)確認(rèn)。這也是目前國(guó)際通行的做法。三、我國(guó)在完善衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的改簟建議(一)重新研究會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)考慮到會(huì)計(jì)所確認(rèn)和計(jì)量的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量仍應(yīng)堅(jiān)持一系列現(xiàn)有公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，以確保這類會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

18、但是衍生金融工具不能再依照傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制來確認(rèn)。其收益也不可能體現(xiàn)實(shí)現(xiàn)原則。因此，衍生金融工具應(yīng)以交易為目的作為確認(rèn)收益的原則。套期保值交易要與被保值項(xiàng)目密切聯(lián)系起來：在持有期間所形成的未實(shí)現(xiàn)損益，應(yīng)在被保值項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益得到確認(rèn)時(shí)才同時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；對(duì)持至交易日形成的已實(shí)現(xiàn)損益。則將其作為被保值項(xiàng)目賬面價(jià)值的調(diào)整；對(duì)于為未來事項(xiàng)進(jìn)行套期保值的衍生金融工具其因市價(jià)變動(dòng)形成的損益則遞延至被保值項(xiàng)目發(fā)生時(shí)調(diào)整交易的公允價(jià)值

19、。而不計(jì)入損益表。另外，為投資目的而持有的衍生金融工具，一般在公允價(jià)值變動(dòng)的同時(shí)確認(rèn)當(dāng)期損益?？梢?，利用會(huì)計(jì)上的配比思想，提出交易目的的確認(rèn)原則可以擴(kuò)大修訂權(quán)責(zé)發(fā)生制。(二)會(huì)計(jì)要素定義的重新確定為了解決資產(chǎn)定義上的矛盾，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和FASB都做了大量的努力。其中FASB指定的“衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)會(huì)計(jì)”一條對(duì)這一問題的論述有了突破性的進(jìn)展。資產(chǎn)和負(fù)債定義中最為關(guān)鍵的一點(diǎn)在于資產(chǎn)和負(fù)債分別代表著一定的未來經(jīng)濟(jì)利益或損失。當(dāng)衍生工具

20、處于盈利時(shí)，可以向合約的另一方收取現(xiàn)金、其他金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)，這就代表了一定的未來經(jīng)濟(jì)利益。而當(dāng)衍生工具處于虧損時(shí)，則需要向另一方交付現(xiàn)金，其他金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)。這也代表了一定的未來經(jīng)濟(jì)損失。這樣就繞開了以往強(qiáng)調(diào)的“過去交易和事項(xiàng)”，而著眼于“未來經(jīng)濟(jì)利益或損失”。衍生金融工具在這一方面符合資產(chǎn)和負(fù)債的定義，因而應(yīng)當(dāng)在報(bào)表中予以反映。(三)建立多重計(jì)量基礎(chǔ)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量是建立在歷史成本的基礎(chǔ)之上的，但事實(shí)上這種計(jì)量模式從來就沒有純

21、粹過。以資產(chǎn)負(fù)債表為例像現(xiàn)金應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)很難說是以歷史成本計(jì)量的，而存貨又可以按成本與市價(jià)孰低原則計(jì)價(jià)。衍生金融工具根本不存在歷史成本它是以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的。因此應(yīng)該為適應(yīng)不同經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)價(jià)要求，建立多重計(jì)量基礎(chǔ)。(四)改革現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告必須加以改進(jìn)，以便為衍生金融工具留出恰當(dāng)?shù)奈恢?。根?jù)衍生金融工具的特性，可在以下兩方面對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告加以改進(jìn)：1改變資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的分類標(biāo)準(zhǔn)。變流動(dòng)性分類為金融性、非金融性分類。金融性資產(chǎn)、

22、負(fù)債可按風(fēng)險(xiǎn)程度大小排序，對(duì)非金融性資產(chǎn)、負(fù)債可沿用流動(dòng)性分類。2新增衍生金融工具明細(xì)表，詳細(xì)列明企業(yè)所持有的各種金融工具的情況。以便投資者做出判斷。具體包括：金融工具的類別、特征、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、賬面價(jià)值、到期日、持有目的等。(五)逐步擴(kuò)大信息披露范圍為保證報(bào)表最低信息披露量，衍生金融工具信息披露可以分兩步走：第一步，根據(jù)已出現(xiàn)的衍生金融工具，規(guī)定最低信息披囂內(nèi)容，如衍生金融工具名稱、發(fā)生日期、面額或合約金額、衍生金融工具的性質(zhì)及交易條件、

23、損益金額。這些信息可先采用附表形式單獨(dú)給予披露。第二步，對(duì)于能夠合理確認(rèn)和計(jì)量的衍生金融工具，則要作為正式報(bào)表項(xiàng)目，亦步亦趨地反映其已發(fā)生的詳細(xì)信息如對(duì)未來現(xiàn)金流量可能產(chǎn)生的重大影響、計(jì)量基礎(chǔ)、與交易相伴的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)。甚至還可以揭示損益變化情況，企業(yè)利用衍生金融工具的商業(yè)目的及管理者對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的控制政策等?？傊?。會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的完善，不僅對(duì)國(guó)家調(diào)控衍生金融工具市場(chǎng)十分有利，而且可以引導(dǎo)企業(yè)利用衍生金融工具積極避險(xiǎn)