發(fā)展中國(guó)家銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、在麥金龍(McKinnon)和肖(Shaw)提出的金融自由化理論指導(dǎo)下，自20世紀(jì)70年代中期以來(lái)，眾多發(fā)展中國(guó)家均開(kāi)始步入金融開(kāi)放的道路。隨著金融資本流動(dòng)自由化進(jìn)程加快，在經(jīng)歷了一段短暫時(shí)期的經(jīng)濟(jì)繁榮后，這些國(guó)家爆發(fā)了嚴(yán)重金融危機(jī)，這其中大規(guī)模銀行擠兌危機(jī)更是給拉美和亞洲新興發(fā)展中國(guó)家金融系統(tǒng)帶來(lái)不可估量的損失。資本流動(dòng)和金融中介的交互影響，特別是短期資本流動(dòng)，被認(rèn)為是導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)災(zāi)難的核心因素之一，其所造成的惡劣經(jīng)濟(jì)后果也引

2、發(fā)了關(guān)于資本流動(dòng)管制利弊的新一輪討論。 本文基于拓展的戴蒙德-迪布維格(Diamond-Dybvig)模型，首先分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下，國(guó)際短期資本流入對(duì)一國(guó)本土銀行和國(guó)內(nèi)存款人的效應(yīng)，然后研究基本面擠兌(宏觀經(jīng)濟(jì)惡化導(dǎo)致的銀行擠兌)和獨(dú)立隨機(jī)因素?cái)D兌(出于自我實(shí)現(xiàn)期望導(dǎo)致的恐慌和銀行擠兌)兩種可能的擠兌模式下銀行應(yīng)采取的最優(yōu)擠兌風(fēng)險(xiǎn)防控策略。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在短期資本流動(dòng)環(huán)境下，狹義銀行政策和暫停存款提領(lǐng)政策均并非應(yīng)對(duì)擠兌危機(jī)最優(yōu)策