建筑鋼材成交量繼續(xù)上行酒店餐飲等景氣度改善

1、 一、本周行業(yè)景氣度核心變化總覽1、 本周關(guān)注: 疫情管控調(diào)整，關(guān)注消費(fèi)板塊暑假行情疫情防控措施的寬松化和精確化有望帶動(dòng)人員流動(dòng)水平提高。2022 年 6 月 28 日，衛(wèi)健委發(fā)布《第九版新型冠狀病 毒肺炎防控方案》，其中的變化將入境人員隔離時(shí)間由“14 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+7 天居家健康檢測(cè)”改為“7 天集中隔 離醫(yī)學(xué)觀察+3 天居家健康檢測(cè)”，密接的管控措施從“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察”調(diào)整為“7 天居家隔離醫(yī)學(xué)觀察”

2、，呈現(xiàn)寬松化和精確化趨勢(shì)。當(dāng)前，全國防疫形勢(shì)基本穩(wěn)定，各省響應(yīng)中央文件，逐步放寬跨省流動(dòng)政策，為旅游、酒店、 餐飲、服務(wù)等行業(yè)持續(xù)回暖提供重要?jiǎng)恿?。?1： 《第九版新型冠狀病毒肺炎防控方案》主要修改內(nèi)容、（更新時(shí)間：20220628）本周以來，區(qū)域內(nèi)人員流動(dòng)繼續(xù)回暖，各城市地鐵客運(yùn)量有所上升。截至 2022 年 6 月 27 日，九大城市地鐵客流量達(dá)到 3757.65 萬人次，環(huán)比 5 月同期上升 24.56%，十日均值客流量達(dá)

3、到 3652.01 萬人次，環(huán)比 5 月同期上升 30.28%， 上升明顯。隨著暑假的到來和疫情管控精確化和寬松化的趨勢(shì)，未來區(qū)域人員流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升，消費(fèi)潛能有 望釋放，為酒店、餐飲、服務(wù)、跨省旅游以及商貿(mào)零售等行業(yè)的復(fù)蘇提供長(zhǎng)久動(dòng)力?？鐓^(qū)域人員流動(dòng)水平繼續(xù)提升，百度遷徙規(guī)模指數(shù)延續(xù)上升趨勢(shì)。截至 2022 年 6 月 27 日，百度遷徙規(guī)模指數(shù)為 412.36，環(huán)比 5 月同期上升 36.65%，遷徙指數(shù)十日均值達(dá)到

4、 390.65，環(huán)比 5 月同期上升 35.92%，上升明顯且趨勢(shì) 穩(wěn)定，且上升空間較大。隨著暑假到來和各地跨區(qū)域流動(dòng)相關(guān)政策的落地，跨區(qū)域流動(dòng)水平景氣度有望維持，帶動(dòng)旅游、餐飲、酒店等行業(yè)業(yè)績(jī)的反彈。部分城市酒店預(yù)定量已經(jīng)超過 2019 年同期。據(jù)澎湃報(bào)道，隨著各省市跨區(qū)域政策的調(diào)整，海南、三亞、成都等著名旅游城市酒店預(yù)定量迎來向上拐點(diǎn)，預(yù)定量呈現(xiàn)兩位數(shù)上行趨勢(shì)。長(zhǎng)沙、?？凇⒎鹕?、重慶、成都的酒店預(yù)訂量同 比 2019 年疫情前

5、增幅為 58%、29%、20%、19%和 12%，三亞酒店預(yù)定量與 2019 年基本持平。隨著暑期的到來， 酒店業(yè)的快速恢復(fù)持續(xù)傳導(dǎo)向餐飲、百貨、服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，旅游服務(wù)反彈動(dòng)力充足，可期待三季報(bào)行情。修改方向 主要內(nèi)容新的隔離觀察期限1. 入境人員隔離管控時(shí)間:由“14 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+7 天居家健康監(jiān)測(cè)”（以下簡(jiǎn)稱為“14+7”管理措施）調(diào)整為“7+3”管理措施2.密接的管控措施:從“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察”調(diào)整為“7 天居家

6、隔離醫(yī)學(xué)觀察”新的風(fēng)險(xiǎn)管控方案1. 高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)行“足不出戶、上門服務(wù)“2. 中風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)行“足不出區(qū)、錯(cuò)峰取物” 3. 低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)實(shí)行“個(gè)人防護(hù)、避免聚集“新的疫情檢測(cè)要求 1.入境人員、物品、環(huán)境直接接觸人員核酸檢測(cè)每天 1 次2.對(duì)人員密集、接觸人員頻繁、流動(dòng)性強(qiáng)的從業(yè)人員核酸檢測(cè)調(diào)整為每天 2 次圖 5：長(zhǎng)絨棉均價(jià)維持高位 圖 6：運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)格指數(shù)震蕩向上60,00050,00040,00030,00020,00010,0000長(zhǎng)絨

7、棉均價(jià)1021011009998979695義烏中國小商品指數(shù):鞋類:旅游運(yùn)動(dòng)鞋類:價(jià)格指數(shù)、（更新時(shí)間：20220628） 、（更新時(shí)間：20220628）必選消費(fèi)方面，南華白糖指數(shù)下跌明顯，食品飲料茅臺(tái)價(jià)格見底向上。原料方面，2022 年 6 月 28 日，南華白糖指 數(shù)十日平均點(diǎn)數(shù)為 694.63 點(diǎn)，環(huán)比上月同期下降 1.31%，同比去年同期上升 1.28%，走勢(shì)上上漲動(dòng)力較弱，下游相 關(guān)產(chǎn)品利潤(rùn)有望改善；產(chǎn)品方面，2022

8、 年 6 月 25 日，飛天茅臺(tái)行情價(jià) 3150 元，環(huán)比上月同期上行 5.0%，同比去 年同期下降 8.07%，從近期走勢(shì)來看，飛天茅臺(tái)價(jià)格正在筑底階段，隨著疫情管控的放松，餐飲和消費(fèi)的恢復(fù)，茅 臺(tái)價(jià)格未來有望迎來底部反彈，帶動(dòng)高端白酒價(jià)格景氣度改善。圖 7：高端白酒價(jià)格見底，未來向上趨勢(shì)明顯 圖 8：南華白糖指數(shù)下跌明顯，下游產(chǎn)品利潤(rùn)有望改善4,5003,5002,5001,500行情價(jià):白酒:20年飛天茅臺(tái)(原箱,53度):50

9、0ml:周:平均值 720710700690680670660南華白糖十日均值、（更新時(shí)間：20220628） 、（更新時(shí)間：20220628）總結(jié)來看，當(dāng)前疫情管控的精準(zhǔn)化和寬松化會(huì)刺激區(qū)域內(nèi)和跨區(qū)域人員流動(dòng)，推動(dòng)酒店、旅游、餐飲、服務(wù)等行業(yè) 復(fù)蘇。隨著暑假的到來，學(xué)生旺盛生活?yuàn)蕵废M(fèi)需求的逐步釋放將會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)行業(yè)整體向上發(fā)展。分行業(yè)來看：可 選消費(fèi)類，家電方面，中關(guān)村綜合價(jià)格指數(shù)筑底成功，反彈明顯，隨著學(xué)生消費(fèi)旺季的到來，黑色家電如

10、電腦、音 響等行情有望持續(xù)改善；輕工制造方面，隨著 2021 年雙減政策的執(zhí)行效果的顯現(xiàn)，學(xué)生娛樂消費(fèi)將可能創(chuàng)造近年來 新高，義烏體育用品指數(shù)上漲趨勢(shì)明顯，高景氣維持可能性較大。必須消費(fèi)類，紡織服裝方面，長(zhǎng)絨棉均價(jià)創(chuàng)下近 兩年新高，各大紡織企業(yè)生產(chǎn)熱情高漲，下半年業(yè)績(jī)可期，運(yùn)動(dòng)鞋類價(jià)格指數(shù)震蕩向上，隨著疫情管控的寬松化和 旅游產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，運(yùn)動(dòng)鞋類的景氣將會(huì)延續(xù)到其他戶外旅行產(chǎn)品，帶動(dòng)紡織服裝整體景氣度邊際改善；食品飲料方 面，南華白糖價(jià)

11、格十日均值有明顯下降趨勢(shì)，下游產(chǎn)品利潤(rùn)有望改善，茅臺(tái)價(jià)格筑底繼續(xù)，隨著人員流動(dòng)的修復(fù)帶 動(dòng)餐飲業(yè)復(fù)蘇，各類高端白酒價(jià)格都將借助“茅臺(tái)”的東風(fēng)，點(diǎn)燃下半年的白酒行情。2020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062020-012020-042020-072020-102021-