主動(dòng)投資偏股基金2021年二季報(bào)投資組合分析

1、一、權(quán)益?zhèn)}位選擇：保持高倉(cāng)位運(yùn)作1、主動(dòng)偏股基金： 高倉(cāng)位基金占比提升2021年二季度主動(dòng)偏股基金倉(cāng)位又回高點(diǎn)，基本處于2015年Q3以來最高水平。圖1 ：主動(dòng)投資偏股基金的歷史股票倉(cāng)位變劭單單位位架） ：主動(dòng)投資偏股基金的歷史股票倉(cāng)位變劭單單位位架）季末主動(dòng)投資的股票型基金、混合型基金平均股票倉(cāng)位分別為90.3%和75.7%,與上季 末相比分別加倉(cāng)0.9%和1.9%,均顯著高于近三年平均。高倉(cāng)位基金數(shù)量占比提升。表1 ：不同類型主動(dòng)偏

2、股型基金股票倉(cāng)位情況 ：不同類型主動(dòng)偏股型基金股票倉(cāng)位情況（2021瑛季季度度單位位院） 瑛季季度度單位位院）注： 注：①表中數(shù)據(jù) 表中數(shù)據(jù)來自全市場(chǎng)成立 來自全市場(chǎng)成立/轉(zhuǎn)型半年以上的開放式主動(dòng)偏股型基金。 轉(zhuǎn)型半年以上的開放式主動(dòng)偏股型基金。②混合型開放式基金分類 混合型開放式基金分類 規(guī)那么： 規(guī)那么：股票投資范圍上限 股票投資范圍上限+下限 下限＞=120%為偏股混合；股票投資范圍上限 為偏股混合；股票投資范圍上限+下限在 下限

3、在60-120%之間為平 之間為平 衡混合；股票投資范圍上限 混合；股票投資范圍上限+下限 下限＜60%為偏債混合（不屬于偏股型基金）。 為偏債混合（不屬于偏股型基金）。股票型 混合型 偏股混合 平衡混合均值 90.3 75.7 87.9 65.9中位數(shù) 91.5 87.7 90.2 79.8上季度均值 89.4 73.7 86.7 64.5較上季度變化 0.9 1.9 1.2 1.5近三年平均負(fù)料來涮 負(fù)料來涮Wind,——87.4

4、68.6 82.7 59.4圖2 ：主動(dòng)投資偏股基金倉(cāng)位分布基金合計(jì)規(guī)模2021Q20% 100%2021Q1基金數(shù)量■ [0%,30%] (30%,60%] (60%,70%] ■ (70%,80%] ■ (80%,90%] ■ (90%, 100%)基金數(shù)量基金合計(jì)規(guī)模20% 40% 60% 80%■ [0%,30%](30%,60%] a (60%,70%]■ (70%,80%]■ (80%,90%]■ (90%, 100%)從持

5、倉(cāng)變動(dòng)來看，興全合泰（任相棟）、華安聚優(yōu)精選（饒曉鵬）、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)（林 高榜、林海）、交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力（郭斐）重倉(cāng)股減配TMT板塊超過10%。聾消消費(fèi)廉醫(yī) 費(fèi)廉醫(yī)藥藥醫(yī)以下是在消費(fèi)板塊、醫(yī)藥行業(yè)配置25%以上的規(guī)模50億+主動(dòng)偏股基金。圖秘規(guī)規(guī)模醐億 圖秘規(guī)規(guī)模醐億+基金重倉(cāng)股行業(yè)分配重翼配漏覆板策限底藥藥朧業(yè)行 基金重倉(cāng)股行業(yè)分配重翼配漏覆板策限底藥藥朧業(yè)行資料來源：Wind,注：港股倉(cāng)位包括前十大重倉(cāng)股及全部持倉(cāng)中港股倉(cāng)位。 從

6、持倉(cāng)變動(dòng)來看，農(nóng)銀匯理策略精選（張峰）、恒越核心精選A （高楠、葉佳）、匯添 富中盤積極成長(zhǎng)（鄭磊）重倉(cāng)股分別減配消費(fèi)板塊42%、 33%、22%,前海開源中國(guó) 稀缺資產(chǎn)（曲揚(yáng)）、中歐阿爾法（葛蘭）、中郵核心成長(zhǎng)（國(guó)曉雯）、南方新優(yōu)享（章 暉）重倉(cāng)股減配消費(fèi)板塊超 過10%o重倉(cāng)股增配消費(fèi)板塊超過10%的只有招商產(chǎn)業(yè)精 選（賈成東）。從持倉(cāng)變動(dòng)來看，銀華富利精選（焦巍，秦鋒）、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)（王延飛）、易方達(dá) 中小盤（張坤）重倉(cāng)股增配醫(yī)

7、藥行業(yè)幅度超過10%,易方達(dá)新興成長(zhǎng)（劉武）、匯添 富高質(zhì)量成長(zhǎng)精選2年持有（劉江）重倉(cāng)股減配醫(yī)藥行業(yè)超過10%。融金金融觸 融金金融觸庶產(chǎn)地興全輕資產(chǎn)（董理）、華安策略優(yōu)選（楊明）、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)（林高榜,林海）重倉(cāng) 股減配金融地產(chǎn)板塊超過10%,目前華安聚優(yōu)精選（饒曉鵬）、嘉實(shí)價(jià)值精選（譚麗） 國(guó)富中小盤（趙曉東）重倉(cāng)股仍配置了 20%以上金融地產(chǎn)倉(cāng)位。衡均置匍匐置置配 衡均置匍匐置置配局部產(chǎn)品持倉(cāng)集中度較低，前十大重倉(cāng)股合計(jì)持倉(cāng)

8、缺乏 局部產(chǎn)品持倉(cāng)集中度較低，前十大重倉(cāng)股合計(jì)持倉(cāng)缺乏50%,未展現(xiàn)出明確的 未展現(xiàn)出明確的行業(yè)偏 行業(yè)偏 重，如海富通改革驅(qū)動(dòng)（周雪軍）、富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)（朱少醒）、興全合宜（謝治 重，如海富通改革驅(qū)動(dòng)（周雪軍）、富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)（朱少醒）、興全合宜（謝治宇、 宇、 楊世進(jìn)）、匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)（楊增）、南方新優(yōu)享（章暉）、工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)（袁 楊世進(jìn)）、匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)（楊增）、南方新優(yōu)享（章暉）、工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)（袁芳）、 芳）、

9、 富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選（張嘯偉）、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)（史博、駱帥）、中歐新藍(lán)籌（周蔚 富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選（張嘯偉）、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)（史博、駱帥）、中歐新藍(lán)籌（周蔚文）、 文）、 中郵核心成長(zhǎng)（國(guó)曉雯）、興全合泰（任相棟）、中歐行業(yè)成長(zhǎng)（王培）、興全商業(yè)模 中郵核心成長(zhǎng)（國(guó)曉雯）、興全合泰（任相棟）、中歐行業(yè)成長(zhǎng)（王培）、興全商業(yè)模 式優(yōu)選（喬遷）等。 式優(yōu)選（喬遷）等。局部產(chǎn)品前十大重倉(cāng)股行業(yè)配置較為均衡，如興全合潤(rùn)（謝治宇）、易方達(dá)均衡成長(zhǎng)（陳 皓