金融衍生交易風(fēng)險防范法律問題研究.pdf

1、金融衍生交易產(chǎn)生于上世紀(jì)70年代,其產(chǎn)生伊始一直伴隨著金融創(chuàng)新的浪潮。它的作用不僅在于轉(zhuǎn)移風(fēng)險、降低融資成本,同時還是資源合理配置的有效方式。在資本市場發(fā)展的過程中,利用好這一金融創(chuàng)新工具無疑對提高國際競爭力大有裨益。再者,隨著金融全球化和自由化的迅猛發(fā)展,尤其是在當(dāng)前金融危機的大背景下,研究金融衍生交易以及對其風(fēng)險的防范顯然具有重大的理論意義和實踐價值。
　　 目前,我國金融衍生品市場尚處于起步階段,銀行等金融機構(gòu)以及其他企業(yè)

2、剛剛開始或還未參與金融衍生交易。建立適合我國國情的法律監(jiān)管體系,不但要立足于國內(nèi)實際,同時,還應(yīng)借鑒國際上的成功經(jīng)驗以及吸取其失敗的教訓(xùn)。如美國、英國和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會。這些國家和國際組織對金融衍生交易規(guī)制的相同點在于,十分注重交易所和行業(yè)協(xié)會的監(jiān)督作用。但也有很多不同。比如,在美國,外部監(jiān)管主要由商品期貨交易委員會和證券交易委員會實施。不過,從事金融衍生交易的機構(gòu)還要接受聯(lián)邦儲備委員會等的監(jiān)管。而在英國,主要采用統(tǒng)一監(jiān)管的方式,并

3、且由非官方的金融服務(wù)局進行。如今,統(tǒng)一監(jiān)管的方式在國際上的支持率更高。因為它在提高監(jiān)管效率的同時,降低了監(jiān)管成本。
　　 基于對金融衍生交易風(fēng)險的理論和實證分析,以及對國內(nèi)外立法的理解,期望能夠為我國金融衍生交易風(fēng)險防范體系的完善提出合理的建議。一要提高立法層級,加快《金融衍生交易法》的制定,并建立金融衍生交易方面的專門性法律規(guī)范,完善其他相關(guān)配套法律。二要明確一線多頭的監(jiān)管主體地位,順應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢。并且可以加大交易所的監(jiān)督