論融資融券交易擔(dān)保之法律性質(zhì).pdf

1、1論融資融券交易擔(dān)保之法律性質(zhì)論融資融券交易擔(dān)保之法律性質(zhì)內(nèi)容摘要自2005年我國(guó)恢復(fù)融資融券交易以來(lái)已經(jīng)過(guò)了7年有余。在這期間，為了完善融資融券的交易制度與監(jiān)管機(jī)制，國(guó)務(wù)院、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，以及上海、深證交易所先后出臺(tái)了一系列規(guī)章條例。目前，我國(guó)融資融券交易制度已基本形成，并于2011年11月25開(kāi)始正式交易。雖然我國(guó)融資融券交易制度正在逐步完善，但現(xiàn)有的交易制度仍存在一些問(wèn)題尚未解決。其中，如何認(rèn)定融資融券交

2、易擔(dān)保的法律性質(zhì)，自恢復(fù)融資融券交易制度開(kāi)始就一直備受爭(zhēng)議，直至今日學(xué)術(shù)界仍無(wú)法形成統(tǒng)一的意見(jiàn)。為探求融資融券擔(dān)保的法律性質(zhì)，本文將詳述我國(guó)的主流學(xué)說(shuō)，并析各學(xué)說(shuō)的合理性、可行性及適用上存在的法律障礙。同時(shí)，通過(guò)比較法研究，對(duì)比世界發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)的相關(guān)立法尋找借鑒之處。最后，回歸融資融券交易制度的本質(zhì)與交易特性，尋找出與其相適應(yīng)的擔(dān)保法律架構(gòu)來(lái)解釋融資融券交易擔(dān)保的法律性質(zhì)。本文共分為四個(gè)部分：第一部分將首先介紹融資融券交易的概念和特征

3、，對(duì)證券市場(chǎng)起到的積極作用，以及融資融券交易過(guò)程中投資者與證券公司形成的基本法律關(guān)系。然后本文將對(duì)我國(guó)主流學(xué)說(shuō)進(jìn)行詳細(xì)地論述，分析各學(xué)說(shuō)的合理性、可行性，以及適用上所面臨的法律困境。首先，論述信托說(shuō)，解析我國(guó)立法選擇信托理論的合理性與該理論適用的困境。其次，介紹最高額質(zhì)權(quán)說(shuō)，詳細(xì)論述最高額質(zhì)權(quán)說(shuō)的理論創(chuàng)新與實(shí)際運(yùn)用的悖論。最后，對(duì)讓與擔(dān)保說(shuō)進(jìn)行解讀，分析該理論適用上的“先天優(yōu)勢(shì)”與“先天不足”。第二部分將通過(guò)比較法研究，介紹美國(guó)、日本及

4、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的融資融券交易制度和有關(guān)交易擔(dān)保的規(guī)定。為探尋我國(guó)融資融券交易擔(dān)保的性質(zhì)提供借鑒。第三部分將從融資融券交易制度的本質(zhì)與特性展開(kāi)論述，說(shuō)明擔(dān)保法律性質(zhì)與交易特點(diǎn)之間的必然聯(lián)系。尋找出與其相適應(yīng)的擔(dān)保法律架構(gòu)——讓與擔(dān)保說(shuō)，并論證我國(guó)確立讓與擔(dān)保制度的合理性與必要性。3rationalitytheproblemsofapplicationthethey.Secondly，introducesthemaximumpledgesai

5、d，addressedthemaximumpledgesinnovationpracticaluseofparadox.Finally，ontheinterpretationofthealienationguaranteesaid，analysisthetheyontheapplicationofthe“naturaladvantages““congenitallydeficient“.Thesecondpartthroughcompa

6、rativelawresearch，USA，Japan，ChinasTaiwanregionofmargintradingsystemprovisionsoftherelevanttransactionguarantee，fexplingthenatureofmargintradinginChinaguaranteesprovidedreference.Partthreefromtheessenceacteristicsofmargin

7、tradingsystemexpdeals，findoutitsguaranteesofadaptingthelegalframewk–alienationguaranteesaid，demonstrationofrationalitynecessityofalienationguaranteeregimeestablishedinChina.KeyKeyKeyKeyWdsWdsWdsWdsMarginTransactionsGuara