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文檔簡(jiǎn)介
1、上市公司是股份有限公司中最具代表性的現(xiàn)代企業(yè)形式,與一般股份公司相比,又具有自身的特點(diǎn)。新修訂的公司法與證券法加強(qiáng)了對(duì)上市公司的法律規(guī)制,突出了其在各類公司中的重要性和特殊性。上市公司是證券市場(chǎng)的特殊主體,其股票在證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行并自由掛牌交易——體現(xiàn)了股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓原則,對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著特殊的作用。《公司法》在保護(hù)上市公司股份自由轉(zhuǎn)讓的同時(shí),也對(duì)股份的轉(zhuǎn)讓有一些限制性的規(guī)定,以利于防止股份自由轉(zhuǎn)讓可能出現(xiàn)的弊端,保護(hù)公司、股東和其他
2、利害關(guān)系人的合法權(quán)益,維護(hù)交易安全。具體表現(xiàn)為,公司法在一定范圍內(nèi)對(duì)公司發(fā)起人所持股份、管理層所持股份轉(zhuǎn)讓和控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制。論文從上市公司的資合性入手,以上市公司股份轉(zhuǎn)讓自由原則與其轉(zhuǎn)讓受限制之間的沖突為契機(jī),分析了股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制的方式選擇。
論文分析了現(xiàn)代公司法律對(duì)發(fā)起人股份轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制的理論基礎(chǔ),考察了限制發(fā)起人轉(zhuǎn)讓其所持股份的效力以及該制度的適應(yīng)環(huán)境,得出的結(jié)論是對(duì)公司發(fā)起人所持股份的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制不再具有正
3、當(dāng)性;
在現(xiàn)代公司實(shí)踐中,股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)控制和領(lǐng)導(dǎo)公司,董事會(huì)通常把其權(quán)力委派給管理層,因此是管理層實(shí)際控制著公司。而管理層與股東之間存在利益分野,即使存在對(duì)管理層經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)督,他們也存在圖利自己的空間。只有通過(guò)管理層持股并達(dá)到相當(dāng)?shù)谋壤压芾韺拥睦媾c股東的利益捆綁在一起,嚴(yán)格管理層的誠(chéng)信義務(wù),才可能讓管理層在為自己謀利的同時(shí)為公司謀利,這就是法律對(duì)管理層持股轉(zhuǎn)讓設(shè)限的理論基礎(chǔ),我國(guó)公司法是否需要引進(jìn)英美等發(fā)達(dá)國(guó)家的
4、相關(guān)制度來(lái)完善公司激勵(lì)機(jī)制,有待進(jìn)一步的研究;
“資本多數(shù)決”原則在帶來(lái)公司決策迅速并鼓勵(lì)投資積極性的同時(shí),又導(dǎo)致控制股東可能濫用自己在公司中的優(yōu)勢(shì)地位壓迫、欺詐、排擠中小股東,產(chǎn)生實(shí)質(zhì)不公平,所以法律才對(duì)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移進(jìn)行限制以保護(hù)中小股東的利益。但我國(guó)法律沒(méi)有明確控制股東,尤其在轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)時(shí)對(duì)小股東的誠(chéng)信義務(wù)無(wú)疑為一大缺憾。筆者認(rèn)為,為了有效遏止控制股東利用控制權(quán)交易損害小股東的利益,我們應(yīng)當(dāng)借鑒大陸法系和英美法系在公司
5、法中確立控制股東對(duì)小股東的誠(chéng)信義務(wù)。正如前文所分析的那樣,確立控股股東的誠(chéng)信義務(wù)是為了限制和清除因資本多數(shù)決原則所帶來(lái)的負(fù)面影響,同時(shí)也是為了保護(hù)小股東的利益。
如何在保護(hù)上市公司股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓與限制轉(zhuǎn)讓之間尋求平衡,于轉(zhuǎn)讓自由與限制之間達(dá)到保護(hù)公司股東、債權(quán)人與利益相關(guān)者利益的目的,在追求公平之際保持公司效率,對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制是否具有正當(dāng)性以及限制的邊界在何方?本文參考了大量有關(guān)文獻(xiàn),運(yùn)用歷史考察,經(jīng)濟(jì)分析,比較等方法對(duì)上述
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