操縱證券市場罪比較研究.pdf

1、在我國，操縱證券市場的行為已經被認為是一個“公開的秘密”，“大多數股票與其盈利能力相比，價格奇高，以致喪失了投資價值，只能成為投機賭博的工具”。1可見，雖然證券市場在我國建立的時間不長，但操縱證券市場的行為卻早已時有發(fā)生。操縱證券市場行為具有很嚴重的社會危害性，它扭曲了正常的市場價格，誤導投資資金的流向，使證券價值與價格嚴重背離。這不僅違背了證券市場公開、公平、公正的原則，而且也嚴重破壞了證券市場籌集資金、優(yōu)化資源配置的功能和市場的公平

2、競爭秩序，甚至可能危害金融體系，引發(fā)經濟危機。因此，對證券市場進行有效監(jiān)管，堅決打擊操縱證券市場的犯罪行為已勢在必行。 我國的操縱證券犯罪理論研究目前正處于起步和發(fā)展階段。特別是由于我國操縱證券市場犯罪的刑事立法時間并不長，理論上和司法實踐中反映出來的問題很多，亟待深化研究。同時，操縱證券市場行為是專業(yè)性很強的經濟活動，操縱證券市場犯罪也具有相當的復雜性和很強的專業(yè)性。這些因素都增加了我國對操縱證券市場犯罪理論研究的難度。然而，

3、西方發(fā)達國家的證券市場比較成熟，有關操縱證券市場犯罪方面的法律規(guī)制也比較完善。因此本文主要運用比較分析的方法，借鑒美國、日本、臺灣等一些國家和地區(qū)有關操縱證券市場的立法、司法的經驗及理論，結合我國的具體國情，對我國的操縱證券市場犯罪進行研究。 全文除了導言和結語外，共分四部分： 第一部分主要介紹了有關操縱證券市場行為的定義、性質和危害。首先，筆者在分析研究多種定義的基礎上提出了較為合理的操縱證券市場概念；其次，論證操縱證

4、券市場行為從本質上來說是一種欺詐；最后，論述證券市場操縱行為的嚴重社會危害性，以此表明刑法規(guī)制的必要性。 第二部分主要比較研究中外操縱證券市場罪的異同。筆者首先介紹了中國有關操縱證券市場罪的歷史沿革以及現行刑法的相關規(guī)定；其次用列表的形式分析美國等國家和地區(qū)的操縱證券市場犯罪的相關規(guī)定；最后，比較上述國家和地區(qū)在該罪的立法模式、犯罪意圖、犯罪行為和刑事責任方面的特點，并為我國的相關立法完善提供借鑒。 第三部分主要分析了操

5、縱證券市場罪的犯罪構成。筆者把研究重點放在客觀方面的行為方式上，對操縱證券市場罪的典型行為方式--連續(xù)交易操縱、相對委托、沖洗買賣以及散布謠言和不實資料、安定操作等其他行為方式進行論證。第四部分主要是對操縱證券市場犯罪的司法認定。筆者首先研究分析了操縱證券市場罪與合法投機行為、一般違法行為的界限，然后論述了本罪與內幕交易、泄露內幕信息罪的界定。 最后，筆者提出關于在認定本罪時適用舉證責任倒置的設想，并進而論證了其在司法實踐中的必