長(zhǎng)電科技海外并購(gòu)融資創(chuàng)新的研究——基于戰(zhàn)略聯(lián)盟的視角.pdf

1、當(dāng)前全球并購(gòu)格局下，西方國(guó)家正對(duì)并購(gòu)基金、股權(quán)租賃等新型融資工具展開探索與實(shí)踐，在并購(gòu)領(lǐng)域內(nèi)激起了融資創(chuàng)新的新浪潮。中國(guó)企業(yè)在走向國(guó)際的征途中仍受限于融資方式有限的枷鎖，這磨滅了許多國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)向海外進(jìn)軍的積極性。因此，我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)實(shí)踐中開展融資創(chuàng)新的探索對(duì)加速國(guó)際化進(jìn)程具有重要意義，有利于中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。
　　本文以江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司（股票代碼:600584，簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)電科技”）并購(gòu)新加披上市公司ST

2、ATS ChipPAC Ltd.（股票代碼:STATSChP，簡(jiǎn)稱“星科金朋”）案例作為研究素材，借鑒以往并購(gòu)融資的研究成果，運(yùn)用戰(zhàn)略聯(lián)盟領(lǐng)域的相關(guān)理論，綜合分析公司在海外并購(gòu)項(xiàng)目中尋求的創(chuàng)新融資方式與傳統(tǒng)融資方式的不同之處，討論案例中的并購(gòu)融資創(chuàng)新方式在海外并購(gòu)項(xiàng)目上發(fā)揮的優(yōu)勢(shì)與作用，最后分析公司在融資創(chuàng)新中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
　　通過對(duì)案例的融資方式、融資效果與融資創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的研究，本文得出如下結(jié)論:(1)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)融資創(chuàng)新活動(dòng)有

3、助于并購(gòu)事項(xiàng)的完成;(2)借助戰(zhàn)略聯(lián)盟這一特殊組織形式的優(yōu)勢(shì)可以實(shí)現(xiàn)融資創(chuàng)新，體現(xiàn)出融資方式的創(chuàng)新和融資效果的創(chuàng)新;(3)企業(yè)開展并購(gòu)融資創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)會(huì)伴隨出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致因缺乏應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)而使企業(yè)利益受損。
　　通過對(duì)案例的研究，本文得到的啟示是:(1)創(chuàng)新并購(gòu)融資工具、開拓并購(gòu)融資渠道，對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)融資具有重要意義;(2)加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)投資者在海外并購(gòu)中的作用;(3)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)融資創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)應(yīng)當(dāng)注重防范隨之產(chǎn)