物流企業(yè)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險研究.pdf

1、隨著貿(mào)易全球化進(jìn)程的加快，物流行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢，物流企業(yè)的建設(shè)項目也呈現(xiàn)出大規(guī)模增長，因此需要更多的資金注入。目前我國物流行業(yè)的融資雖然已經(jīng)出現(xiàn)了多種渠道，但資產(chǎn)證券化作為一種穩(wěn)定的資金來源，其地位無法取代。通過設(shè)計證券化結(jié)構(gòu)，將流動性差的物流資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成資產(chǎn)支持證券，并在金融市場交易流動，有助于改善物流企業(yè)的資產(chǎn)流動性不足狀況。證券化交易，給金融市場帶來利益的同時，也帶來了風(fēng)險。目前我國物流企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)尚處于初級階段，物流資

2、產(chǎn)證券化的各方面還不夠成熟和完善，法律法規(guī)不夠健全，風(fēng)險控制意識和手段也比較落后。鑒于此，在發(fā)展物流企業(yè)資產(chǎn)證券化的過程中，要時刻警惕其風(fēng)險、制定有效的風(fēng)險控制策略，以防范或規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生。
　　本文從資產(chǎn)證券化、風(fēng)險管理理論出發(fā)，分析物流企業(yè)資產(chǎn)的資產(chǎn)質(zhì)量、應(yīng)收賬款、流動性、規(guī)模等特征并初步建立初級資產(chǎn)證券化的風(fēng)險指標(biāo)，向相關(guān)專業(yè)人員發(fā)放問卷調(diào)查表，再運用SPSS因子分析法檢驗問卷的可靠性和有效性，建立與此相關(guān)的五大類共計十七種

3、風(fēng)險指標(biāo)。再運用層次分析法(Analytic HierarchyProcess，簡稱AHP)與灰色系統(tǒng)理論結(jié)合的多層次灰色系統(tǒng)評價法對物流企業(yè)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險識別、測量以及綜合計算。最后引入“重慶港務(wù)物流集團(tuán)資產(chǎn)證券化”實例，深入分析重慶港務(wù)物流集團(tuán)資產(chǎn)發(fā)行相關(guān)風(fēng)險，并咨詢專家意見得到數(shù)據(jù)分析過程的初始輸入值，最終得到了每種風(fēng)險的權(quán)重以及總體風(fēng)險的評價值。
　　最終的綜合評價研究發(fā)現(xiàn)，信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險都是我們需要重點關(guān)