我國(guó)私募基金的立法缺陷與完善.pdf

1、近年來,我國(guó)私募基金迅猛發(fā)展,規(guī)模不斷擴(kuò)大,它就象一把雙刃劍,對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響越來越突出。由于我國(guó)私募基金缺乏合法的主體地位,內(nèi)控機(jī)制不健全,將可能對(duì)投資人的利益和資本市場(chǎng)造成侵害。同時(shí),因?yàn)楸O(jiān)管的缺乏,容易滋生腐敗、洗錢等犯罪活動(dòng)。長(zhǎng)期以來,國(guó)家證監(jiān)部門堅(jiān)持打擊私募證券投資基金操縱資本市場(chǎng)的行為,最近也在關(guān)注擬上市公司對(duì)私募股權(quán)投資基金的利益輸送,表明國(guó)家對(duì)私募基金的監(jiān)管力度越來越大。然而,在法學(xué)領(lǐng)域,私募基金的立法是一

2、個(gè)相對(duì)前沿的課題,立法理論方面的研究并不多見。有鑒于此,本文擬從以下四個(gè)部分進(jìn)行闡釋:
　　 第一部分介紹了私募基金的基本理論。分析了私募基金的概念與特征,并對(duì)私募基金各當(dāng)事人的法律關(guān)系進(jìn)行了分析,力爭(zhēng)把握私募基金法律關(guān)系的法律本質(zhì),為立法完善打好基礎(chǔ)。
　　 第二部分分析了國(guó)外關(guān)于私募基金立法的現(xiàn)狀。文章著重說明了2010年美國(guó)和歐盟通過的監(jiān)管法案,說明了未來世界對(duì)私募基金的立法趨勢(shì),以及可供我國(guó)私募基金立法借鑒的關(guān)鍵

3、點(diǎn).
　　 第三部分分析了我國(guó)目前有關(guān)私募基金的法律法規(guī),介紹了我國(guó)私募基金立法的現(xiàn)狀,指出了我國(guó)私募基金立法目前存在的缺陷。
　　 第四部分提出了私募基金立法的建議,較詳細(xì)地提出了筆者的立法主張:
　　 一是在私募基金的設(shè)立方面,文章提出了不同于目前學(xué)界的觀點(diǎn),認(rèn)為私募基金發(fā)起人和管理人應(yīng)該區(qū)別立法,設(shè)定不同的資格準(zhǔn)入條件,而不是按照目前的方式將二者混同。同時(shí),關(guān)于自然人能否作為私募基金的發(fā)起人,筆者也提出了不

4、同于目前學(xué)界的觀點(diǎn),并說明了自然人可以作為私募基金發(fā)起人的理由。
　　 二是在私募基金的募集方面,文章提出了投資人資格條件,特別強(qiáng)調(diào)了在私募基金存續(xù)的過程中,投資人份額轉(zhuǎn)讓的問題,提出了筆者的觀點(diǎn)和建議。
　　 三是在私募基金的組織形式方面,文章按照私募基金組織形式的不同,提出了立法建議,并特別就公司能否作為有限合伙型私募基金的普通合伙人問題,提出了立法建議。
　　 四是在私募基金的運(yùn)作方面,提出了如何有效激勵(lì)與