我國私募基金投資策略探討.pdf

1、近幾年，私募基金市場份額迅速擴張，其高收益獲得越來越多人的關(guān)注。2009年國內(nèi)公募基金盈利50.41％，而私募基金達到54.92％;2010年，滬深300指數(shù)全年下跌12.51％，公募基金盈利3.83％，私募基金實現(xiàn)盈利6.48％，有資料顯示，私募基金己連續(xù)三年跑贏公募。私募基金在中國的發(fā)展還未完全透明，部分基金還處于灰色地帶，其投資策略大多具有隱秘性，為了揭開私募基金這一神秘面紗，讓大家對私募基金有一個系統(tǒng)的了解，本文對私募基金的組織

2、形式、投資策略等相關(guān)理論進行了詳細(xì)的論述。
　　在第一章導(dǎo)論部分，筆者介紹了本篇文章的選題意義、相關(guān)內(nèi)容、文獻綜述、研究方法、創(chuàng)新點等，并指出寫作過程中遇到的困難及本文的不足之處。除去導(dǎo)言和結(jié)語部分，本文共四章，第一章是私募基金的相關(guān)理論介紹，后三章為投資策略的相關(guān)分析。第一章包括國內(nèi)私募基金的發(fā)展歷程、我國私募基金的分類、私募基金的組織形式以及私募基金的特征，旨在讓讀者對我國私募基金的發(fā)展?fàn)顩r有一個大體了解，并建議發(fā)展還未完全成

3、熟之時，綜合采用公司制與有限合伙制的優(yōu)勢。確定投資策略第一步即面臨著資金如何投向問題，根據(jù)中國的行業(yè)現(xiàn)狀，結(jié)合中國的傳統(tǒng)特色，第二章將投資方向也即投資領(lǐng)域分為四個大類，并從投資者的角度介紹了當(dāng)前私募基金的利益如何分配的問題，也為投資者選擇私募基金提供了一定的參考標(biāo)準(zhǔn)。本篇文章將私募基金分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金，私募股權(quán)投資基金的投資策略因出發(fā)點不同會有不同的分類，本文將其歸納為風(fēng)險投資、收購兼并、夾層融資、財務(wù)困境等等，但

4、目前主流的仍是收購兼并，并以弘毅投資中國玻璃為例重點介紹私募股權(quán)基金投資策略的具體操作過程，指出私募基金在具體操作時，會同時考慮多個投資策略，如在投資起始階段采用夾層融資、繼而杠桿收購，達到控股之后解決其財務(wù)困境等等，這是第三章的主要內(nèi)容。第四章向大家介紹了私募證券投資基金的五種投資策略，并輔以09年私募收益排名第五的深國投·龍騰為例，對其投資方向、收益分配、投資策略進行了詳細(xì)的分析。最后結(jié)語部分，筆者對私募基金的組織形式、投資方向、投