高管團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)績效——基于創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、在知識經(jīng)濟(jì)的浪潮到來之時，我國也加大了對高新技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視，也正是在這樣的時期，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)運(yùn)而生，很多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和與高科技產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)由于規(guī)模和資金的原因，無法在主板上市，創(chuàng)業(yè)板就為此類企業(yè)提供了一個融資和發(fā)展的平臺。隨著世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化和全球化的發(fā)展，企業(yè)面臨著越來越復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)營環(huán)境，而高層管理團(tuán)隊(duì)作為重要的人力資本，對企業(yè)的發(fā)展起著關(guān)鍵的作用。優(yōu)秀的高管團(tuán)隊(duì)是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，是企業(yè)在市場

2、上取得領(lǐng)先地位的保障。因此，在此背景下，本文試圖研究創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的特征與企業(yè)長短期績效的關(guān)系，并對影響高管團(tuán)隊(duì)的職能背景做出進(jìn)一步的劃分，探究不同的職能背景對企業(yè)長短期績效的影響，不僅能夠?qū)?chuàng)業(yè)板上市公司高管團(tuán)隊(duì)的組建提供一定的指導(dǎo)，對未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也具有重要的啟示作用。
　　本文以Hambrick和Mason在1984年提出高階理論為基礎(chǔ)，選取從2009-2013年創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司232家為研究對象，選取有效

3、樣本3889個。主要運(yùn)用相關(guān)性分析和回歸分析的方法，對高層管理團(tuán)隊(duì)的人口特征包括平均年齡、平均學(xué)歷和平均任期；異質(zhì)性特征包括年齡異質(zhì)性、學(xué)歷異質(zhì)性、任期異質(zhì)性、職能背景異質(zhì)性，并將職能背景劃分為三種基本職能；此外還對性別和特殊職業(yè)經(jīng)歷對企業(yè)績效的影響進(jìn)行了探究。高管團(tuán)隊(duì)傳記特征數(shù)據(jù)主要來自于銳思（RESSET）金融研究數(shù)據(jù)庫，高管異質(zhì)性特征比如職業(yè)背景異質(zhì)性等數(shù)據(jù)主要是通過手工逐一進(jìn)行查對和整理取得。而企業(yè)績效的相關(guān)數(shù)據(jù)例如ROA值則主

4、要來自萬德（Wind）數(shù)據(jù)庫，Tobin Q值來自國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。
　　本文采用SPSS22統(tǒng)計(jì)軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，得到以下結(jié)論：
　　第一，高層管理團(tuán)隊(duì)成員人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征中，平均年齡和企業(yè)績效之間，不管是長期績效還是短期績效，都呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)；平均受教育的程度與企業(yè)的短期績效呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系；而高管的平均任期與企業(yè)長短期的績效沒有太大相關(guān)性。第二，高層管理團(tuán)隊(duì)成員人口統(tǒng)計(jì)學(xué)異質(zhì)性特征中，高層管理團(tuán)隊(duì)年齡的

5、異質(zhì)性與企業(yè)長期績效顯著負(fù)相關(guān),高管成員的受教育程度的異質(zhì)性越高，企業(yè)的短期績效越差；任期異質(zhì)性對企業(yè)的短期績效的影響是負(fù)向的。第三，對高管團(tuán)隊(duì)三種基本職能背景特征的研究中發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)型和產(chǎn)出型的高管成員職能背景與企業(yè)短期績效顯著正相關(guān)。第四，高管團(tuán)隊(duì)中，女性高管成員的比重與企業(yè)短期績效呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)，相反，女性高管成員的比重與企業(yè)的長期績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。第五，在政治背景方面，企業(yè)高管中擁有政治背景的成員比例與企業(yè)短期績效正相關(guān)。