創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司成本粘性與企業(yè)績(jī)效的互動(dòng)關(guān)系研究.pdf

1、近年來(lái)，國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民消費(fèi)需求下降，同時(shí)人力成本、資源成本上升，造成了企業(yè)盈利空間小的困境。而有效控制成本費(fèi)用水平是提升績(jī)效的關(guān)鍵。要做到科學(xué)合理的投入資源、削減成本，做好成本費(fèi)用的管控工作，首先要正確的了解成本性態(tài)。有關(guān)成本粘性的研究成果挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)成本性態(tài)理論，能夠如實(shí)反映企業(yè)的成本變動(dòng)情況。創(chuàng)業(yè)板公司大多處在發(fā)展初期，規(guī)模小，內(nèi)部管理制度還未健全，高成長(zhǎng)性和高風(fēng)險(xiǎn)性并存，業(yè)績(jī)波動(dòng)大。制造業(yè)屬于固定資產(chǎn)推動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，在業(yè)務(wù)量

2、發(fā)生變動(dòng)時(shí)，成本費(fèi)用較難調(diào)整，可能存在較高的成本粘性。選擇創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司作為分析對(duì)象，研究成本粘性與企業(yè)績(jī)效的互動(dòng)關(guān)系可以完善成本性態(tài)理論進(jìn)一步豐富成本粘性的理論體系，還可以為企業(yè)的成本管控、業(yè)績(jī)提升提供一些建議。
　　本研究運(yùn)用ABJ模型實(shí)證了創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)成本粘性的存在性問(wèn)題;微觀層面上，運(yùn)用WEISS模型計(jì)算了各公司成本粘性值作為變量進(jìn)行回歸。文章從財(cái)務(wù)角度和公司治理角度分析了企業(yè)績(jī)效的影響因素;基于不完全契約理論、效率

3、理論、委托代理理論，從調(diào)整成本、機(jī)會(huì)主義、管理者特征三個(gè)角度分析了成本粘性的影響因素;并運(yùn)用逐步回歸方法進(jìn)行了變量的篩選，分別建立了單方程模型。同時(shí)還闡述了成本粘性與企業(yè)績(jī)效之間的相互影響，而研究變量之間簡(jiǎn)單因果關(guān)系問(wèn)題的單方程模型存在局限性，對(duì)最小二乘法前提假設(shè)的檢驗(yàn)也表明OLS估計(jì)方法不再適用，互動(dòng)關(guān)系研究應(yīng)借助聯(lián)立方程解決，hausman檢驗(yàn)結(jié)果也證實(shí)了聯(lián)立方程的必要性。本文還在聯(lián)立方程中加入了成本粘性與企業(yè)績(jī)效的滯后期變量以剔除

4、變量自身的影響，選擇系統(tǒng)估計(jì)法----矩估計(jì)法GMM進(jìn)行回歸，并比較分析了單方程模型與聯(lián)立方程模型的回歸結(jié)果。創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司存在成本粘性，成本粘性與企業(yè)績(jī)效之間呈負(fù)向互動(dòng)關(guān)系，成本粘性越小，說(shuō)明企業(yè)的資源調(diào)整更靈活，對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)的反應(yīng)迅速，企業(yè)績(jī)效越好;同時(shí)企業(yè)績(jī)效的實(shí)現(xiàn)對(duì)成本管控、資源調(diào)整提出了要求，從而導(dǎo)致較低的成本粘性。最后，基于實(shí)證結(jié)果和影響因素分析，提出了建立科學(xué)高效的管理層激勵(lì)機(jī)制，弱化委托代理問(wèn)題;完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提